5 Mga Mahahalagang Aral na Maituturo ng mga Anghel na Mamumuhunan |

Ang mga mamumuhunan ng mga anghel ay maaaring magturo sa iyo ng maraming tungkol sa pera, kung ikaw man ay naghahanap ng pagpopondo mula sa kanila.

Nakita ko ito nang paulit-ulit sa aking mga pakikitungo bilang isang miyembro ng lokal na grupo ng pamumuhunan ng anghel. Hindi lamang namin tinanggihan ang mga startup; ipinaliliwanag namin kung bakit. At hindi lang namin sinasabi oo; ipaliwanag namin kung ano pa ang kailangan.

Ano ang ginagawa namin sa Willamette Angel Conference ay ang panuntunan, hindi ang pagbubukod. Upang makita kung ano ang ibig sabihin ko, tingnan ang mga post sa blog at mga video na available sa Gust.com, at maghanap ng web para sa AngelList.

Ang mga mamumuhunan ng mga anghel ay mga indibidwal na gustong mamuhunan ng kanilang sariling pera upang pondohan ang mga bagong startup. Karamihan sa kanila ay gumawa ng pera sa mga startup; sila ay naging sa ringer, sila ay nagtagumpay, at sila ay nasa posisyon na magbahagi. Maaari kang magturo sa iyo ng maraming. Kaya kung ikaw ay isang startup, laging tumuon sa pakikinig muna.

Aralin 1: Hindi lahat ng mabuting negosyo ay magandang pamumuhunan

Ang isa sa mga pinaka-karaniwang hindi pagkakaunawaan ay ang palagay na Ang mga mamumuhunan ng anghel ay mamumuhunan sa mga startup na magiging malakas, independiyenteng mga negosyo.

Gayunpaman, ang mga mamumuhunan ng anghel ay hindi kumikita ng pera mula sa kanilang pamumuhunan hanggang sa maibebenta nila ang kanilang pagmamay-ari para sa aktwal na tunay na pera. Kaya, medyo paradoxically, namuhunan ang isang startup na nagiging malusog na maliit na negosyo, na bumubuo ng sarili nitong pera at kita, ay maaaring maging isang pagkawala para sa mga mamumuhunan. Kung ang negosyong iyon ay hindi kailanman nagbibigay sa mga mamumuhunan ng isang paraan upang ibenta ang kanilang pagmamay-ari para sa aktwal na pera, at pagkatapos ay walang pagbalik.

Kaya, ang mga namumuhunan ay naghahanap ng mga negosyo na mabilis na lumalaki at nagbebenta sa isang mas malaking negosyo, o magparehistro ng kanilang mga stock para sa kalakalan sa isa sa mga pampublikong pamilihan ng sapi, na kung saan ang mga unang namumuhunan ay nag-cash out.

"Namumuhunan sa isang Ang startup na nagiging malusog na maliit na negosyo ay maaaring a pagkawala para sa mga mamumuhunan. "

Kaya ang tinatawag na exit ay kritikal para sa mga mamumuhunan. Hindi mahalaga kung gaano kahusay ang iyong negosyo, kung hindi ito nag-aalok ng mga mamumuhunan sa isang punto, ito ay isang masamang pamumuhunan.

Kung ang mga mamumuhunan ay nagtapos sa isang bahagi ng minorya sa isang malusog na negosyo, isang hindi kailanman nagbebenta, kung gayon Ito ay nagpapaliwanag ng dalawang pangunahing punto para sa iyong startup: Una, kung ang iyong startup ay may potensyal na magsimula, lumago, at maging malusog nang hindi nangangailangan ng panlabas na pamumuhunan, maaari kang maging mas mahusay na walang mamumuhunan. Ikatlo, ang ilang mga tunay na mahusay na potensyal na mga negosyo ay hindi magandang mga potensyal na pamumuhunan.

Basahin ang higit pa sa aking mga artikulo na may kaugnayan sa paksang ito:

10 Mga Mahahalagang Dahilan na Hindi Humingi ng mga Mamumuhunan para sa Iyong Startup

• Startup Myth: Investors Want the Best Companies
• Aralin 2: Huwag pawis ang mga walang kahulugan na mga numero

Ang aking personal na paboritong sa "purong bagay na walang kabuluhan" ay ang IRR,

Internal Rate of Return , isang bagay na kawili-wiling para sa mga isang oras bahagi ng MBA kurikulum, ngunit kung saan ay walang kaugnayan sa tunay na mundo. Pagsamahin ang isang ligaw na hulaan sa hinaharap na paglago para sa ilang mga taon, magdagdag ng isang wilder hulaan tungkol sa hinaharap na mga presyo ng pagtatasa at mga pagkakataon sa paglabas, at pagkatapos ay magpanggap na ang kumbinasyon ay nangangahulugan isang bagay. Ito ay talagang nangangahulugan lamang na hindi mo nakuhang muli mula sa iyong mga MBA na taon. Kalimutan ito.

Kailangan ko bang umamin, nakita ko ang ilang mga hukom ng graduate na antas ng plano sa pag-aalaga ng mga kumpetisyon tungkol sa IRR, ngunit hindi kailanman isang aktwal na mamumuhunan ng anghel sa panahon ng aktwal na pagsisikap.

Ang isang malapit na ikalawang ay

projecting stupid profitability sa hinaharap. Please, get a clue: Ang mga tunay na negosyo ay kadalasang nagbubukas ng net profit sa iisang digit, at bihira lang hanggang 20%. Ang mga mamumuhunan ng mga anghel ay hindi impressed sa pamamagitan ng mga projection ng 30-40-50% o higit pang mga kita sa mga benta. Hindi nila iniisip na ang ibig sabihin nito ay magiging kapaki-pakinabang ka, ngunit sa halip ay hindi mo nauunawaan kung ano ang kailangan mong gastusin.

At ito ay nagiging mas masahol pa-maraming mga anghel, sa maraming tech na mga merkado ng negosyo, mas gusto ang mataas na paglago at paggastos sa paggastos sa kita. Sinabi sa akin minsan na ang aking negosyo ay kapaki-pakinabang para sa VC investment.

Tingnan din ang: 17 Blogs ng Venture Capital Dapat Ninyong Magbasa

Sa wakas, depende sa konteksto, ang mga malaking numero ng merkado ay maaaring gumana laban sa iyo . Hindi na mas malaki ang mga merkado ay hindi layunin ng lahat, ang mga mamumuhunan 'hangga't sa iyo; ngunit ang mga top-down na mga numero ng merkado ay nakakainis. Ang mga mamumuhunan ng mga anghel ay napopoot sa mga pagpapakita ng mga benta batay sa ilang maliit na porsyento ng isang malaking merkado, tulad ng sa "kung makakakuha tayo ng isang-kapat ng isang porsiyento ng $ 20 bilyon na merkado na ito." Magbasa pa ng aking mga artikulo na may kaugnayan sa paksang ito:

Maaari mong Dalhin Iyon IRR at Itulak Ito

• Ang Iyong Mga Kita ay Masyadong Mataas
• Pinopootan Ko Yaong Malaking Mga Numero ng Market
• Aralin 3: Kailangan mong mapalaki ang

Mga mabuting pamumuhunan ay nangangailangan ng paglago at paglago ay nangangailangan ng kung ano ang mga mamumuhunan ay tumutukoy sa pagiging "scalable."

Ito ay isang napakahalagang konsepto: Ang nasusukat ay nangangahulugan na ang isang negosyo ay maaaring umakyat, dagdagan ang lakas ng tunog nang labis, walang pagtaas ng mga nakapirming gastos nito nang naaayon. sa 100 hanggang 1,000 hanggang 10,000 na walang proporsyonal na pagtalon sa headcount at overhead? Karaniwang makakaya ng mga negosyo ng produkto. Ang ilang mga negosyo sa serbisyo sa web ay maaaring. Ngunit maraming mga negosyo ay hindi maaaring. Ito ang dahilan kung bakit ang mga mamumuhunan ay hindi karaniwang tulad ng mga negosyo sa serbisyo. May posibilidad silang umasa sa mga tao nang higit pa kaysa sa produkto. Ang mga pangunahing asset ay lumalakad sa pinto tuwing gabi.

Hindi nila mapalaki.

Ang mga mamumuhunan ay gumagamit ng terminong "tindahan ng katawan" upang tumukoy sa maraming mga negosyo sa serbisyo na umaasa sa mga taong gumagawa ng mga partikular na bagay para sa bawat yunit ng mga benta. Tatanungin nila "gawin ang mga ari-arian lumabas sa pinto sa pagtatapos ng araw ng pagtatrabaho?" Ang mga propesyonal na serbisyo tulad ng mga abogado, accountant, konsulta, at disenyo o mga kumpanya sa pag-unlad ng produkto ay mga klasikong mga tindahan ng mga tindahan ng katawan na hindi maaaring masukat. Basahin ang higit pa sa aking mga artikulo na may kaugnayan sa paksang ito: Tatlong Bagay Mamumuhunan Laging Gustong

5 Mga Aral na Pating Tank para sa s

Aralin 4: Kailangan mo ng lihim na sauce

• Ang mga anghel ay nais mong magkaroon ng ilang paraan upang ipagtanggol ang iyong negosyo laban sa mga tagatulad.
• "Gusto ng mga mamumuhunan ng mga anghel na magkaroon ng ilang paraan upang ipagtanggol ang iyong negosyo laban sa mga tagatulad."

Itatanong nila, "kung ano ang pagmamay-ari"? Tatanungin nila, "kung ano ang maiiwasan ang isang kakumpetensya na may mas malaking badyet mula sa paglukso sa iyong market at dalhin ito sa paglipas ng"?

Susubukan nilang pag-usapan kung mayroon ka o hindi ang tinatawag na

secret sauce

na nagtatakda sa iyo bukod sa kumpetisyon. Ang lahat ng tungkol sa pagtatanggol, na tinatawag ding mga hadlang sa pagpasok.

Minsan, ang talakayang ito ay tungkol sa mga patente. Maaaring maprotektahan ng mga patent ang mga imbensyon, mga formula, at mga algorithm. Sa isang perpektong mundo, ang pagkakaroon ng patent protection ay isang magandang sagot sa mga alalahanin tungkol sa defensibility. Sa totoong mundo, bagaman ang patente ay palaging isang kalamangan, ang mga patent na nag-iisa ay hindi sapat. at ang mga kakumpitensya sa paraan ay gagana sa kanilang paligid. Hindi lahat ng mga patent ay maaaring maipapatupad at hindi lahat ng mga patent ay nagtatakda ng mga paraan upang magtrabaho sa kanilang paligid, sa pagkuha ng parehong merkado nang hindi lumalabag sa mga patente.

Ang mundo ng mga startup ay littered sa mga carcasses ng mga negosyo na protektado ng mga patent sa teorya, ngunit hindi sa katotohanan. Ang mga patent ay nangangailangan ng mga aktibong legal na badyet upang maprotektahan ang agresibo laban sa paglabag. Tingnan din: Intelektwal na Ari-arian: Paano Mo Pinoprotektahan ang Iyong mga Nilalang? Ang mga lihim ng kalakalan, epektibong pagba-brand, pagkita ng kaibhan, at first-mover advantage ay makakatulong. Ang mga namumuhunan ay magtuturo sa iyo ay hindi mo nais na kilalanin ang isang mahusay na merkado nang hindi nagkakaroon ng mga mapagkukunan upang lumaki nang mabilis at sakupin ang pamamahagi ng merkado bago gawin ng iba.

Aralin 5: Ang mga mabilis na paglago ay nagkakahalaga ng pera

Isaalang-alang ito sa dalawang panig ng isang solong barya: Una, ang mga mamumuhunan ng anghel ay nagnanais ng mga kumpanya na mabilis at lumabas. Ikalawa, ang mga kumpanya na mabilis na lumalaki ang magpapakita ng pangangailangan para sa mas maraming pamumuhunan at potensyal ng paglago upang bigyang-katwiran ang mas maraming pamumuhunan. Kaya, ang mga kumpanya na maaaring pondohan ang kanilang sariling paglago ay mas kawili-wili kaysa sa mga kumpanya na kailangan na magtaas ng mas maraming pera sa ibang pagkakataon Pananalapi patuloy na paglago.

Tingnan din: 6 Mga Bagay na Papatayin ang Paglago ng Negosyo

Karaniwan, ang kaakit-akit na paglago ay tumatagal ng puhunan. Ito ay hindi pondo mismo.

Ang scalable defensible company na may shot sa pagtaas ng mga benta 300% bawat taon sa loob ng ilang taon ay kailangang mamuhunan sa mga gastos sa marketing, kapital ng trabaho, ramp-up ng empleyado, pagbuo ng produkto, imprastraktura, at iba pang mga kadahilanan na sumusuporta sa pag-unlad.

Mga kumpanya ng produkto, halimbawa, kailangang gastusin sa pag-unlad ng produkto at mga materyales at prototypes bago sila ilunsad; at kailangan nilang bumili ng imbentaryo upang bumuo ng mga produkto. Pagkatapos, kung nagbebenta sila sa pamamagitan ng mga channel, kailangang maghintay sila ng ilang buwan upang mabayaran ng mga distributor o tagatingi. Lahat na sumisipsip ng mga mapagkukunan ng salapi. Ang mga kompanya ng web, bilang isa pang halimbawa, ay kailangang bumuo ng mga nag-aalok ng produkto sa code, at pagsubok, bago ilunsad.

Karamihan sa mga ito ay bumababa sa: Makinig. Kumuha ng bakas.

Kung nagtatrabaho ka ng isang startup at pakikitungo sa mga mamumuhunan ng anghel, hindi ito sa kanila na maunawaan ang iyong kuwento at naniniwala sa iyo; nasa iyo na magkaroon ng isang bagay na gusto mong mamuhunan.

Kung hindi nila makuha ito, munang makinig nang mabuti sa kanilang sasabihin. Ang kanilang pinaka-makapangyarihang kasangkapan sa ngayon ay ang simpleng paggamit ng salitang "hindi."

"Hindi sa kanila na maunawaan ang iyong kuwento at naniniwala sa iyo; ikaw ay may isang bagay na gusto nila upang mamuhunan. "

At, huwag asahan ang mga anghel upang magbigay ng pare-parehong payo.

Nakita ko maraming beses kung paano ang isang startup pagtatayo ng isang nakatutok na target na ramp-up na diskarte, gamit ang isang makitid na merkado bilang isang beachhead, ay sinabi sa pamamagitan ng mga anghel na ito ay masyadong makitid; kaya binago ang mga pitch upang pumunta sa lahat ng mga paraan sa malaking market sa halip, upang makakuha ng naka-down bilang "masyadong malawak," o "masyadong maraming paglipat ng mga bahagi." Ang mga anghel ay hindi gawin iyon sa layunin upang magdala sa iyo mabaliw;

Basahin ang artikulong ito na may kinalaman sa paksang ito:

Pagharap sa Pagtanggi mula sa Mga Namumuhunan

At isang pangwakas na salita: kung paulit-ulit mong nag-uusap para sa mga anghel at walang interes,

makakuha ng isang bakas.

Maaaring hindi ka magkaroon ng isang mahusay na pamumuhunan upang mag-alok. Baguhin ang iyong plano, gumawa ng iba pang bagay, o marahil mayroon kang isa sa mga mahusay na negosyo na hindi magandang pamumuhunan.

Ang tanging pangkalahatang tuntunin? Walang pangkalahatang tuntunin.