Uncovered Option Definition & Example |

Ano ito:

Kilala rin bilang "pagiging hubad," isang walang takip na pagpipilian ay ang pagbebenta ng isang opsyon na may kinalaman sa mga mahalagang papel na hindi pagmamay-ari ng nagbebenta. Ito ay kabaligtaran ng sakop na pagpipilian.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Halimbawa, ang pinakaligtas na paraan upang magbenta ng isang opsyon ay ang sumulat ng isang sakop na tawag. Sa ganitong uri ng kalakalan, ang mamumuhunan ay nagbebenta ng isang opsyon sa tawag sa isang kalakip na stock na siya ay nagmamay-ari na. Sa isang walang takip na pagpipilian sa tawag, nagbebenta ang nagbebenta ng pagpipilian sa tawag sa isang stock na hindi niya pagmamay-ari.

Halimbawa, ipagpalagay na sa Enero ang IBM stock trades sa $ 100. Sa paglipas ng kurso ng susunod na buwan, ang mamumuhunan ay hindi naniniwala na ang IBM ay mamimili ng higit sa $ 105. Sa inaasahan na ito, ang mamumuhunan ay magiging matalino na magbenta ng kontrata ng opsyon sa IBM para sa $ 105 sa isa pang mamumuhunan na naiiba ang nararamdaman. Ipagpalagay na ang isang pagpipilian sa IBM ay nagbebenta para sa $ 3. Ang mamumuhunan na nagsusulat ng opsyon ay tatanggap ng $ 3 ngayon (o $ 300 na kabuuang, dahil ang bawat opsyon ay kumakatawan sa isang interes sa 100 nakabatay namamahagi) kapalit ng pagbebenta ng opsyon (kahit na ang opsyon ay hindi nag-e-expire hanggang sa susunod na buwan). isaalang-alang ang mga sumusunod na sitwasyon:

IBM trades sa $ 110 at expiration.

Sa sitwasyong ito, ang manunulat ay masyadong konserbatibo sa kanyang pagtatantya kung saan ipagpapalit ng IBM ang buwang ito. Samakatuwid ang manunulat ay dapat na magbenta ng 100 namamahagi sa mamimili ng opsyon sa tawag para sa $ 105 bawat isa, ngunit kailangan niyang lumabas sa merkado at kunin muna ang mga namamahagi. Kaya mahalagang kailangan niyang bumili ng mga pagbabahagi para sa $ 110 at ibenta ang mga ito para sa $ 105. IBM trades sa $ 103 at expiration.

Sa sitwasyong ito, ang manunulat ay tumpak sa kanyang pagtatantya. Gayunpaman, ang mamimili ay malamang na hindi mag-ehersisyo ang opsyon. (Sino ang nagnanais na magbayad ng $ 105 para sa pagbabahagi kapag maaari kang umalis at makuha ang mga ito sa bukas na merkado para sa $ 103 lamang?) Iyon ay nangangahulugang ang nagbebenta ay nagpapanatili lamang ng $ 3 na nakuha niya para sa pagbebenta ng pagpipilian sa unang lugar. $ 125 sa pag-expire. Sa sitwasyong ito, ang tunay na mamumuhunan ay underestimated ang pagbabalik sa stock. Ang resulta ay ang parehong bilang unang sitwasyon, ngunit mas masahol pa. Ang mamimili ay gagamitin ang pagpipilian upang bumili ng pagbabahagi ng IBM sa $ 105, ngunit ang nagbebenta ay dapat na lumabas at makakuha ng mga pagbabahagi muna. At para sa na siya ay dapat magbayad ng $ 125 isang share. Tulad ng makikita mo, mas mas mali ka, mas masakit.

Bakit Mahalaga: Sa partikular, ang diskarteng opsyon na walang takip ay pinakamahusay na gumagana kapag ang mamumuhunan ay may kristal na bola. Kung hindi man, ang mamumuhunan ay nakaharap ng walang limitasyong potensyal na downside. Sa ibang salita, ito ay isang napaka-peligrosong diskarte, na kung bakit ang mga naked na mga pagpipilian ay higit sa lahat na ginagamit para sa speculating. Ang mamumuhunan ay dapat na tunay tiwala tungkol sa direksyon na ang stock ay pupunta at magkaroon ng mga mapagkukunan na magagamit upang masakop ang anumang mga pagkakamali.