Ang Net Normalisadong Halaga ng Net Asset ng Pasternak Kahulugan at Halimbawa |

Ano ito: Pinagtutumbas ng net asset value ng Pasternak (NNAV)

(MLP) na pondo sa isa't isa at sa mga pondo ng mga end-end na hindi MLP. Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang NNAV

ng Pasternak ay nilikha ni Carla Pasternak, isang eksperto sa pamumuhunan sa kita StreetAuthority.com. Ang NNAV ng Pasternak ay kinakalkula alinsunod sa mga sumusunod na formula:

Pasternak's NNAV = Net Asset Value + Pananagutan sa Pananagutan ng Buwis

Ang pamumuhunan sa MLPs ay maaaring maging sobrang komplikado, lalo na sa oras ng buwis. Maraming mamumuhunan ang pinipili upang maiwasan ang mga implikasyon sa buwis ng pamumuhunan sa MLPs sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga pondo na nakapaloob sa MLP na pokus.

Ang mga MLP ay may posibilidad na gumawa ng "pagbabayad ng kabisera" na mga pagbabayad sa kanilang mga nangungutang. [Mag-click dito para sa isang buong paliwanag ng pagbabalik ng kabisera.]

Ang mga pondo ng MLP ay hindi binubuwisan sa "pagbabalik ng kabisera" na kanilang natanggap mula sa MLP hanggang sa aktwal na ipagbibili nila ang mga yunit ng MLP (pareho ito para sa mga indibidwal na mamumuhunan). Ang mga buwis sa bahagi ng "pagbabalik ng kabisera" ay ipinagpaliban hanggang sa maipagbibili ang seguridad. Ang mga pondo ng MLP ay para sa mga naipon na buwis na ito sa paglikha ng isang item sa linya ng accounting na tinatawag na "deferred tax liability (DTL)."

Tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan, ang DTL ay nasa pananagutan ng mga aklat, kasama ang iba pang mga pangmatagalang obligasyon sa utang. Maaari mong mahanap ang DTL sa balanse ng pondo ng MLP, o "pahayag ng mga asset at pananagutan."

Mahalaga, ginagamit ng pondo ng MLP ang item ng DTL na linya upang ipakita na maaaring magbayad ito sa kalaunan, ngunit wala itong upang bayaran ang mga ito ngayon.

Sa ganitong paraan, ang DTL ay hindi isang pananagutan sa parehong kahulugan ng mga tradisyunal na utang. Ang DTL "bill" ay dumating dahil kung at kapag ang pondo ay nagbebenta ng mga yunit ng MLP nito. Sa teorya, kung ang isang pondo ng MLP ay hindi kailanman nagbebenta ng mga yunit nito, hindi na ito kailangang bayaran ang DTL. Samakatuwid, ang mga pondo na may napakababang mga rate ng paglilipat ng pondo - masasabi, na mas mababa sa 25% ng mga kinita nito bawat taon - ay hindi kailanman magbebenta ng sapat sa kanilang mga kayamanan upang ma-trigger ang mga malalaking singil sa buwis. Ang mga buwis ay mananatiling ipinagpaliban sa halip na maging angkop at maaaring bayaran.

Isaalang-alang: Ang isang utang na hindi dapat bayaran ay hindi talaga umiiral. Ang NNAV ng Pasternak ay isinasaalang-alang ito sa pagdaragdag ng DTL sa NAV upang magbigay ng mas tumpak na larawan ng mga asset ng isang pondo. Pagkatapos, sa pamamagitan ng paghahambing sa NNAV ng pondo sa presyo nito, maaari mong makita kung ito ay kalakalan sa isang premium o isang diskwento.

Halimbawa, ang Lo-Turnover na Pondo ng MLP ay maaaring trading sa isang premium sa NAV ng + 10%. Ngunit, sa pamamagitan ng pagkalkula ng Pasternak's NNAV, maaari mong makita na ito talaga trades sa isang diskwento sa NNAV ng -5%.

Bakit ito Mga Bagay:

Ang NNAV ng Pasternak ay nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na gumawa ng mga paghahambing ng apples-to-mansanas sa mga pondo na nakapaloob sa MLP na naka-end-end at mga regular na pondo ng closed-end.

Mahalaga ito para sa mga namumuhunan Mga pondong MLP sa halip ng mga indibidwal na yunit ng MLP sa kanilang mga account sa pagreretiro. Ang mga pondo na nakatuon sa MLP ay nagpapahintulot sa iyo ng maraming MLPs na gusto mo sa iyong tax-sheltered account na hindi nakaka-trigger ng mga kumplikadong mga panuntunan sa IRS at paglikha ng isang potensyal na bangungot sa buwis.

Sa pamamagitan ng paggamit ng NNAV ng Pasternak, ang mga mamumuhunan ay maaaring ayusin ang pagkalkula ng presyo / NAV sa account para sa ang dagdag na benepisyo ng DTL. Ang mga pondo na maaaring lumitaw na nagbebenta sa isang matarik na premium sa kanilang halaga sa pag-aari ay maaaring talagang maakit na nagkakahalaga.