Euro Panic: Kung Ano ang Kinakailangan ng Mga Mamumuhunan Ngayon

Bumalik noong 2003, sinasadya ng aking asawa ang isang walang bayad na $ 300 medikal na bayarin na hindi mababayaran. Hindi ito pinagtatalunan, ang ospital ay hindi kailanman nag-aalinlangan na ipadala sa kanya ang bill. At para sa susunod na pitong taon, wala kaming naisip.

Dalawang buwan na ang nakakaraan ay bumibili kami ng isang bahay, at ang hindi bayad na tab na iyon ay bumalik upang kami ay mapahamak. Habang ang aking mga marka ng credit ay mahusay, ang mga nagpapahiram ay tumingin sa pinakamahina na link sa kadena - at ang kanyang mas mababang FICO ay bumagsak sa aming interes rate ng 1/8 ng isang punto. Sa maikli, ang pagkontrol ng $ 300 ay maaaring magwawasak sa amin ng libu-libong.

Ang punto ay, ang pag-aasawa ay kumakatawan sa isang pang-ekonomiyang unyon kung saan tayo ay may pananagutan para sa mga aksyon ng ating mga asawa. Sa Europa, ang Alemanya ay isang polygamist na kasal sa 15 iba pang mga bansang Europa. Walang kamangha-mangha na gusto nila ang isang pre-nup bago pagbagsak nito bachelor araw sa deutschemark at sinasabi "ko" sa euro.

Ayon sa Ang Economist, higit sa 150 ng pinakamataas na pang-ekonomiyang isip ng Germany inirerekomenda laban sumali sa euro hanggang sa tumayo ang iba pang mga miyembrong estado laban sa mga kakulangan at tinalo ang kanilang utang. Sa kabilang banda, ang Germany ay ang kola na kailangang hawakan ang buong bagay.

Iyon ay bumalik noong 1. Ngayon, walang alinlangang sinasabi nila "Ich habe es lhnen gesagt" - sinabi ko sa iyo.

Sa kamakailang buwan, ang estruktural imbalances sa euro ay naging masakit halata. Bilang mga mambabasa ng aking newsletter, ang Ang ETF Authority, ay pagpapabalik, nagpasya kong maikli ang CurrencyShares Euro Trust (NYSE: FXE) na ito noong nakaraang Marso. Ang kumpiyansa sa pangkaraniwang pera sa Europa ay ganap na nabuksan mula noon (mag-click dito upang matuto nang higit pa tungkol sa Ang ETF Authority).

Ang hindi nakakagulat na -1,000 punto ng paglulusob sa Dow huling Huwebes ay maaaring pinalala ng mga teknikal na glitches, ngunit ito ay fallout mula sa Greece na may mga mangangalakal sa gilid upang magsimula sa. Ang mga lider sa Athens ay sumiklab sa pamamagitan ng ilang mga mahigpit na hakbang sa pagkamahigpit upang lumitaw ang mas creditworthy. Ngunit bilang itinuturo ko sa aking mga mambabasa, ang Espanya at iba pang mga kapitbahay na nagtatapon ng seguro sa buhay ay nasa panganib ng pagtukoy.

Inihula ko na magkakaroon ng karagdagang interbensyon ng International Monetary Fund (IMF) at dumating ito pagkaraan ng apat na araw lamang nang ang mga lider ng Europa ay magkasamang sumama sa isang $ 1 trilyon na rescue package. Sa ilalim ng kasunduan (na naglalayong pag-stabilize ng euro), ang 16 na miyembro ay magtataas ng $ 572 bilyon, at ang IMF ay nangako ng isa pang $ 325 bilyon - isang malaking linya ng emergency credit upang mapalawak sa mga cash-strapped na mga bansa na inilibing sa ilalim ng mga stack ng mga bill.

Tila, ang mga lider ng Europa sa wakas ay nakarating sa isang napaka-American na konklusyon: ang mga aksyon ay nagsasalita nang mas malakas kaysa sa mga salita. Ang reaksyon ng tuhod sa tuhod sa utang, katarungan at pera sa pamilihan ay isa sa kaginhawahan. Ang euro ay bumalik sa itaas ng $ 1.30, bumagsak ang mga bono at mga stock mula sa Paris hanggang Frankfurt jumped.

Bago ang tinta sa deal ay kahit na tuyo, bagaman, maraming mga mamumuhunan hastened upang ituro na hindi mo bigyan ng alkohol ang isang matigas na inumin - o sa kasong ito, ang shopaholics isang makintab na bagong credit card. Sa sandaling lumubog ang mga sorpresa, mabilis na nahuhulog ang kaguluhan. Sa katunayan, ang euro ay umalis sa pakinabang nito at ngayon ay bumalik kung saan ito ay bago inihayag ang deal.

Ang ilang mga aspeto ng pakete ay hindi bababa sa reassuring. Ang European Central Bank ay gumawa ng kontrobersyal na desisyon na bumili ng mga pinakamalawig na bono na inisyu ng mga utang na bansa, na mahalagang backstopping ang kanilang kredito. Ang mga ito ay dapat na mangyaring mga mamumuhunan institutional, habang pinapayagan ang PIIGS (Portugal, Ireland, Italya, Greece at Espanya) oras upang mawalan ng ilang timbang.

Sa kasamaang palad, wala itong gagawin upang harapin ang walang ingat na pananagutan sa pananalapi na naging sanhi ng lahat ng ito. Ang mga estado ng miyembro ay dapat na limitahan ang kanilang mga kakulangan sa isang naaayos na 3% ng GDP. Ngunit ang panuntunang ito ay hindi pinapansin sa lahat - nakita ko ang higit pang mga ngipin sa mga parusa ng United Nations.

Hanggang sa mga maliliit na bansa na ito ay natututo upang mabuhay sa loob ng kanilang paraan at mag-plug ng mga gap sa badyet (binabayaran mo ba ang Washington?), Ang mga bailout ay nagpapatibay lamang Ang paniniwala na ang galit na paggasta ay maaaring magpatuloy nang walang parusa.

Kung ito man ay sa pamamagitan ng direktang pagpapahiram o mga garantiya sa pautang, may malaking panganib sa paghahatid ng mga tseke na tseke sa mga bansa na labis na inilabas. Ito ay isang zero sum game - ang mga panukala ay hindi makapagpapawi ng isang penny ng utang, inililipat lamang nila ito mula sa mga mahihinang bansa hanggang sa mas malakas.

Ang katotohanan ay, ang overreach ng mga sosyalistang agendas sa Europa ay hindi maaaring suportahan kapag ang ekonomikong output ay gumagaling sa isang tumigil. Huwag mong kunin ang aking salita para dito. Ang Pangulo ng EU na si Van Rompuy ay naglagay ng pinakamahusay na, "na may lamang + 1% na paglago, hindi na namin mapapatibay ang aming modelo ng panlipunan." Sa kasamaang palad, walang mga madaling solusyon.

Ang mga naysayers ay nagpilit na ang pagkakaroon ng isang pinag-isa na pera sa ilalim ng magkakaibang mga treasuries at pamahalaan ay magdudulot ng walang anuman kundi problema. Sila ay tama. Ang responsable ay napipilitan na ngayong ipagpatuloy ang pasanin para sa iresponsable; ang mapagkumpetensyang ay tumutugma sa panukalang batas para sa di-mapagkumpitensya;

# - ad_banner_2- # Iyan ay hindi isang madaling tableta para sa mga nagbabayad ng buwis upang lunok.

Hindi nakakagulat, maraming mga Germans ang pabor sa pag-abandona sa euro barko - o hindi bababa sa paggawa ng Greece lumakad sa Plank. Ang reklamo na ito ay nagdudulot ng wastong punto. Dapat bang ang isang bansa na tumanggap ng mga mahihirap na sakripisyo ay naglalabas ng bilyun-bilyon upang pagtibayin ang isa pang nakuha sa kanyang ulo? Buweno, ginagawa nito kung gusto nito iligtas ang euro.

Mayroong pag-uusap tungkol sa pagtatatag ng sentralisadong pagbubuwis at mga awtoridad sa badyet. Mayroon akong mga pag-aalinlangan - kung ang dalawang partidong pampulitika mula sa parehong lupain ay hindi maaaring maabot ang isang pinagkasunduan, kung paano makakakita ang 16 na magkakaibang bansa ng mata-sa-mata tungkol sa mga palatuntunang isyu tulad ng patakaran sa buwis at ang paglalaan ng kita ng bono?

Sa ngayon, Ang Europe ay kailangang gumawa ng isang mas mahusay na trabaho ng policing ang kanyang pinansiyal na mga alituntunin. Iyan ay hindi madali - tingnan lamang ang pagra-riot sa Greece. Dagdag pa, kakailanganin nila ang mga pasahod sa pampublikong sektor at pagbawas ng pensyon at malubhang pagtaas ng buwis. Ang mga hakbang na ito na "anti-pampasigla" ay walang gagawin upang matulungan ang paglago ng ekonomiya ng rehiyon.

Upang lalong lumala ang bagay, ang mga pag-downgrade ng credit sa kamakailang ginawa na mas matigas (at mas costlier) para sa maraming mga bansang European upang i-tap ang mga capital market at humiram ng pera. Ang krisis sa utang ay hindi malilinis sa anumang oras sa lalong madaling panahon - na nangangahulugang ang euro ay mananatili sa ilalim ng presyon.

Sa paltik, ang lahat ng ito ay nagtulak ng ginto upang magtala ng mga presyo na malapit sa $ 1,240 isang onsa. Sa reputasyon ng euro bilang isang kahaliling reserba na pera na ngayon na napinsala, pinaghihinalaang ko na ang mga pamahalaan ay nagbaba ng ilan sa kanilang mga pinagkakatiwalaan sa pabor ng isang bagay na medyo naglalarawan.