Bumalik na Buwan Kahulugan at Halimbawa |
Bakit Di Bumalik ang Tao sa Buwan sa Mahigit Apat na Dekada?
Talaan ng mga Nilalaman:
Ano ito:
Bumalik na buwan ay ang mga petsa ng pag-expire ng mga kontrata ng futures na pinakamalayo mula sa pinakamalapit na petsa ng pag-expire.
Paano ito gumagana (Halimbawa):
Halimbawa, ipagpalagay natin na gusto ni John Doe na bumili ng futures ng orange juice. Ito ay Enero 15, at ang susunod na mga kontrata ng orange juice ay mag-expire sa Marso 31. Ang iba pang magagamit na mga kontrata ng orange juice ay mag-expire sa Hunyo 30, Setyembre 30, at Disyembre 31. Iniisip ni John na ang presyo ng orange juice ay tataas sa Oktubre, kaya sa halip na bumili ang kontrata sa harap ng buwan (ang kontrata sa Marso), siya ay bumili ng isang kontrata na nag-expire sa abot ng makakaya - sa kasong ito, Disyembre 31. Ang kontratang ito ng Disyembre ay ang kontrata sa likod ng buwan, dahil sa lahat ng mga magagamit na kontrata, expire ito huling.
Bakit ito Mga Bagay:
Ang pagtaas ng likidong kontrata ng futures ay tumataas habang lumalapit ito sa petsa ng pag-expire nito dahil mas gusto ng mga tao na i-trade ang mga kontrata na malapit nang mag-expire (mayroong maraming dahilan para dito, marami sa mga ito ay walang kinalaman sa gawin ang pangangailangan para sa kalakip na kalakal). Gayunpaman, sa pangkalahatan, naniniwala ang mga analyst na ang mga presyo ng mga kontrata sa harap ng buwan ay mas "tumpak" dahil mas mahusay na mga tagapagpahiwatig ang mga ito ng supply at demand. Tandaan na habang lumilipas ang panahon, ang kontrata sa likod ng buwan ay nagiging kontrata sa harap ng buwan.
Kaya bagaman ang mga kontrata sa likod ng buwan ay maaaring magbigay ng pahiwatig tungkol sa kung ano ang iniisip ng mga merkado ay mangyayari sa mas malayong hinaharap, ang likidya ay tumutugma sa panganib, at sa gayon ay bumalik buwan na kontrata, na mas mababa likido, ay mas mapanganib kaysa sa mga kontrata sa harap ng buwan. Dahil sa panganib na ito, ang mga premium na kontrata sa likod ng buwan ay kadalasang mas mataas kaysa sa premium na kontrata sa harap ng buwan. Karaniwang tinitingnan ng mga analisador ang pagkakaiba sa presyo sa pagitan ng isang kontrata sa harap na buwan at isang kontrata sa likod buwan para sa parehong kalakal upang kalkulahin ang tinatawag na pagkalat ng kalendaryo.
