Naked Warrant Definition & Example |

Ano ito:

A naked warrant ay isang warrant na hindi naka-attach sa isang bono o ginustong stock.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Warrants ay mga mahalagang papel na nagbibigay sa may-ari ng karapatan, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili ng isang tiyak na bilang ng mga mahalagang papel (karaniwan ay ang karaniwang stock ng issuer) sa isang tiyak na presyo bago ang isang tiyak na oras.

Paminsan-minsan, ang mga kumpanya ay nag-aalok ng mga warrants para sa direktang pagbebenta o ibigay ang mga ito sa mga empleyado bilang insentibo, ngunit ang karamihan sa mga warrant ay "kalakip" sa mga bagong inilabas na mga bono o ginustong stock. Ang naked warrants, gayunpaman, ay hindi naka-attach sa mga bono o ginustong stock, at kadalasan ay ibinibigay ng mga bangko o iba pang institusyong pinansyal.

Ang presyo kung saan maaaring bumili ng may-ari ng warrant ang mga kalakip na mga mahalagang papel ay tinatawag na presyo ng ehersisyo o presyo ng welga. Ang presyo ng ehersisyo ay kadalasang mas mataas kaysa sa presyo ng pamilihan ng stock sa panahon ng pag-isyu ng warrant.

Ang mga warrants ay kinakalakal sa mga pangunahing palitan. May posibilidad silang i-trade sa itaas ang kanilang minimum na halaga. Halimbawa, isaalang-alang ang warrant na bumili ng 100 namamahagi ng Company XYZ para sa $ 20 bawat share anumang oras sa susunod na limang taon. Kung ang namamahagi ng Kumpanya XYZ ay tumaas sa $ 100 sa panahong iyon, maaaring mabili ng may-ari ng warrant ang mga pagbabahagi para sa $ 20 bawat isa, at agad na ibenta ang mga ito para sa $ 100 sa bukas na merkado, na nagbabayad ng tubo ng ($ 100 - $ 20) x 100 na pagbabahagi = $ 8,000. Sa gayon, ang pinakamaliit na halaga ng bawat warrant ay $ 80. Gayunman, mahalaga na tandaan na kung ang mga pautang ay may mahabang oras bago sila mag-expire, maaaring mamamalana ng mga mamumuhunan na ang presyo ng stock ng Kumpanya XYZ ay maaaring mas mataas kaysa sa $ 100 kada bahagi. Ang haka-haka na ito, na sinamahan ng dagdag na oras para sa pagtaas ng stock, ay kung bakit ang isang warrant na may pinakamababang halaga na $ 80 ay madaling mapapalakas sa itaas $ 80. Ngunit habang ang warrant ay nakakakuha ng mas malapit sa expiring (at ang mga pagkakataon na ang presyo ng stock na tumataas sa oras upang karagdagang dagdagan ang kita makakuha ng mas maliit), na premium ay pag-urong hanggang katumbas nito ang minimum na halaga ng warrant (na maaaring $ 0 kung ang presyo ng stock ay bumaba sa ibaba $ 20 sa halip na tumataas sa itaas $ 100).

Bakit Mahalaga:

Naked warrants ay hindi katulad ng mga pagpipilian sa tawag. Ang mga pagpipilian sa tawag ay madalas na mawawalan ng paulit-ulit bago gawin ang mga ginagarantiyahan (karaniwang mas mababa sa isang taon, kumpara sa lima o higit pa para sa mga warrante). Ang mga warrants ay hindi rin katulad ng mga karapatan sa pagbili ng stock. Ang presyo ng ehersisyo ng isang karapatan sa pagbili ng stock ay karaniwang mas mababa sa presyo ng merkado ng pinagbabatayan ng seguridad sa oras ng pagpapalabas, samantalang ang karaniwang mga presyo ng ehersisyo ay karaniwang 15% sa itaas ng presyo ng merkado kapag nasa oras ng pagpapalabas. Gayundin, ang mga kumpanya ay kadalasang nag-isyu ng mga karapatan sa pagbili ng stock sa mga umiiral na shareholder, at mayroon silang napakababang buhay - pangkalahatan dalawa hanggang apat na linggo.

Ang pagkakataong ito upang makibahagi sa nakataas ng isa pang seguridad ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng isang maliit na pagkakaiba-iba at sa gayon ay isang paraan upang maiwasan ang panganib. Bilang isang resulta, ang mga kumpanya ay madalas na nag-isyu ng mga bono at ginustong stock na may mga warrant na nakalakip bilang isang paraan upang mapahusay ang pangangailangan at kakayahang mabenta ng pag-aalay. Ito ay nagpapababa sa halaga ng kapital para sa taga-isyu.