American Depositary Receipt (ADR) Definition at Halimbawa

Ano ito:

An American Depositary Receipt (ADR) ay isang sertipiko na kumakatawan sa pagbabahagi ng isang dayuhang stock na pag-aari at inisyu ng isang bangko sa US. Ang mga dayuhang namamahagi ay karaniwang gaganapin sa pag-iingat sa ibang bansa, ngunit ang mga sertipiko na kalakalan sa US Sa pamamagitan ng sistemang ito, ang isang malaking bilang ng mga dayuhang kumpanya na nakabase ay aktibong nakikipagkalakal sa isa sa tatlong pangunahing mga equity market ng US (ang NYSE, AMEX o Nasdaq).

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Mamumuhunan ay maaaring bumili ng ADRs mula sa broker / dealers. Ang mga broker / dealers na ito ay maaaring makakuha ng ADRs para sa kanilang mga kliyente sa isa sa dalawang paraan: maaari silang bumili ng mga na-ibinigay na ADRs sa isang exchange ng US, o maaari silang lumikha ng mga bagong ADR.

Upang lumikha ng ADR, isang broker na nakabase sa US / Nagbibili ang dealer ng mga namamahagi ng nagbigay ng isyu na pinag-uusapan sa market ng taga-isyu ng taga-isyu. Ang ahente / dealer ng U.S. ay nagtitipon sa mga namamahagi sa isang bangko sa merkado na iyon. Ang bangko ay nagpapahayag ng mga ADR na kumakatawan sa mga namamahagi sa broker / dealer's custodian o sa broker-dealer mismo, na maaaring mag-aplay sa kanila sa account ng kliyente.

Ang desisyon ng broker / dealer upang lumikha ng mga bagong ADR ay higit sa lahat batay sa opinyon nito ang availability ng mga namamahagi, ang pagpepresyo at merkado para sa ADRs, at mga kundisyon sa merkado.

Broker / dealers ay hindi palaging magsisimula ng proseso ng paglikha ng ADR, ngunit kapag ginawa nila, ito ay tinutukoy bilang isang programa na hindi na-espasyo ng ADR (ibig sabihin ang dayuhang kumpanya mismo ay walang aktibong papel sa paglikha ng mga ADR). Sa kabaligtaran, ang mga dayuhang kumpanya na nagnanais na makagawa ng kanilang mga pagbabahagi na magagamit sa mga namumuhunan sa U.S. ay maaaring magpasimula ng mga tinatawag na mga sponsored ADR program. Ang karamihan sa mga programa ng ADR ay inisponsor, dahil madalas na pinipili ng mga dayuhang kumpanya na aktibong lumikha ng mga ADR sa isang pagsisikap na makakuha ng access sa mga merkado ng Amerika.

ADRs ay ibinibigay at nagbabayad ng mga dividend sa US dollars, ginagawa itong isang mahusay na paraan para sa mga lokal na namumuhunan na magkaroon ng mga namamahagi ng isang dayuhang kumpanya na walang mga komplikasyon ng conversion ng pera. Gayunpaman, hindi ito nangangahulugang ADR ay walang panganib sa pera. Sa halip, nagbabayad ang kumpanya ng mga dividend sa kanyang sariling pera at ang nagbigay ng bangko ay namamahagi ng mga dividend sa dolyar - net ng mga gastos sa conversion at mga banyagang buwis - sa mga shareholder ng ADR. Kapag nagbago ang halaga ng palitan, ang halaga ng mga pagbabago sa dividend.

Halimbawa, ipagpalagay natin ang ADRs ng XYZ Company, isang kumpanya ng Pransya, magbayad ng taunang cash dividend na 3 euro bawat share. Ipagpalagay din natin na ang halaga ng palitan sa pagitan ng dalawang pera ay kahit na - ibig sabihin ang isang Euro ay may katumbas na halaga sa isang dolyar. Ang dividend payment ng XYZ Company ay samakatuwid katumbas ng $ 3 mula sa pananaw ng isang mamumuhunan sa U.S.. Gayunpaman, kung ang euro ay biglang bumaba sa halaga sa isang exchange rate ng isang euro sa bawat $ 0.75, pagkatapos ay ang pagbabayad ng dividend para sa mga investor ng ADR ay epektibong mahulog sa $ 2.25. Ang kabaligtaran ay totoo rin. Kung ang euro ay palakasin sa $ 1.50, pagkatapos ay ang taunang pagbabayad ng dividend ng XYZ ay nagkakahalaga ng $ 4.50.

Bakit ito Mga Bagay:

ADR ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng US ng kakayahang madaling bumili ng pagbabahagi sa mga dayuhang kumpanya, at kadalasan ay mas marami pa maginhawa at epektibong gastos para sa mga domestic mamumuhunan (kumpara sa pagbili ng mga stock sa mga merkado sa ibang bansa). At dahil maraming mga dayuhang kumpanya ang nasasangkot sa mga industriya at mga heograpikong pamilihan kung saan ang mga multinational ng U.S. ay walang presensya, ang mga mamumuhunan ay maaaring gumamit ng mga ADR upang matulungang pag-iba-ibahin ang kanilang mga portfolio sa mas malawak na antas.