Kapag ang isang Dividend ay Walang Mas Mahaba |

Habang ang pandaigdigang ekonomiya ay nagsimulang bumagsak nang masama noong 2008, ang mga daan-daang mga kumpanya ay nagwasak o nagwawalis ng kanilang mga dividends. Simula noon, ang ekonomiya ay dahan-dahang nabawi, at dahil ito ay bumuti, gayon din ang pagbabayad ng dividend. Ngunit anumang bagong pag-sign ng kahinaan sa ekonomiya, kabilang ang isang double-dip pabalik sa pag-urong, ay maaaring humantong sa isang sariwang pag-ikot ng dividend cuts.

Kung nakikita mo ang isang stock pagkahulog nang husto habang dividend nito ay mananatiling pare-pareho, ang dividend yield ng kumpanya ay malamang na tumyak nang masakit nang mas mataas. At hindi ito maaaring tumagal. Ang publisher ng Dyaryo Gannett (NYSE: GCI) ay nakakita ng pagbabahagi nito sa 2008, na nagtulak sa kanyang dibidong ani ng hanggang 20%. Subalit ilang mga mamumuhunan ang humabol ng ani na iyon, sapagkat alam nila na dapat itong i-cut upang matulungan ang cash ng pera. Ang isang $ 1.60 na dibidendo noong 2008 ay naging isang $ 0.16 na dibidendo noong 2009. Kung nakikita mo ang benepisyo ng dividend ng iyong investment sa hindi pangkaraniwang mataas na antas, malamang na ikaw ay tumingin sa isang hinaharap na pagbawas ng dividend.

Bago magpasya kung ano ang gagawin sa patakaran ng dividend ng kanilang kumpanya, tinitingnan ng mga koponan sa pamamahala ang dalawang mga item: mga kita at mga ratio ng pagbabayad. Kaya kapag pinag-aaralan ang ani ng kumpanya, ang pagbibigay ng partikular na atensyon sa kalusugan ng inaasahang daloy ng salapi at ang kasalukuyang ratio ng pagbabayad ay tutulong sa iyo na gumuhit ng pinakamahusay na konklusyon. Ang isang mahusay na paraan upang hatulan ang lakas ng dibidendo ay tanungin ang iyong sarili sa dalawang tanong na ito:

1) Gaano kaligtas ang pera sa panahon ng downturn (at kung gaano kapaki-pakinabang ang kumpanya) , at

2) Ano ang kasalukuyang ratio ng payout (kung magkano ng cash flow ang binabayaran upang suportahan ang dibidendo)?

Ang pagsagot sa mga tanong na ito ay tumatagal ng isang maliit na trabaho. Una, bumalik sa nakaraang limang taon upang makita kung ang cash flow ng kumpanya ay naging matatag, kahit na sa lahat ng mga tagumpay at kabiguan sa ekonomiya. Kung mayroon, kaysa ang kumpanya ay medyo hindi sensitibo sa ekonomiya, at ang dividend ay malamang na mananatiling ligtas - lalo na kung hindi binawasan ng kumpanya ang dividend noong 2008, tulad ng maraming mga kumpanya.

Ikalawa, tingnan kasalukuyang ratio ng payout ng kumpanya. Kung ang kumpanya ay nagbabayad lamang ng 20% ​​o 30% ng cash flow nito sa dividends, at ang daloy ng cash ay bumaba lamang nang husto sa panahon ng mga downtime ng kasaysayan, kung gayon ang dividend ay malamang na maging ligtas. Kung ang isang kumpanya ay nagbabayad ng 80% ng kita nito sa bawat taon, at ang kita ay nahulog sa kalahati, ang kumpanya ay dapat na kunin ang dividend sa kalahati o kumuha ng pera mula sa balanse sheet upang suportahan ang dividend.

Caveat Emptor: Real Estate Investment Trusts (REITS) at Master Limited Partnerships (MLPS) ay kilalang-kilala sa kanilang mga di-makatwirang dividends salamat sa mataas na ratio ng payout at mataas na antas ng sensitivity sa ekonomiya. Kaya kung gusto mo ng alinman sa mga sasakyang ito ng pamumuhunan para sa kanilang mga tampok sa paggawa ng kita, pagkatapos ay maghanda para sa mga dips at spikes sa ratio ng payout sa mga taon.

Ang mga utility na nagbabayad ng dividend ay may pinakamalakas na track record sa mga tuntunin ng suporta sa dibidendo. Ngunit ang mga presyo ng kanilang bahagi ay maaaring mahulog kung ang mga bono at mga CD ay nagsisimula nang mag-aalok ng mataas na ani muli. Iyon ay isang hindi posible sitwasyon para sa malapit na termino, ngunit isang paalala na kahit na ang mga "ligtas na" pamumuhunan ay maaaring makita ang kanilang mga presyo ibahagi magbabawas, offsetting ang mga natamo mula sa dividend payout

Siyempre kung Fresh or Rising Dividends

Siyempre kung ang ekonomiya ay nagsisimula upang kunin, ang mga mamumuhunan ay maaaring tratuhin sa tumataas na mga dividend o kahit na makita ang ilang mga kumpanya na isyu payout sa unang pagkakataon sa kasaysayan. Ang mga kumpanya ay karaniwang malapit sa dulo ng isang mahabang kampanya ng pagpapalawak ng kapital, at habang ang mga pangangailangan para sa cash ay lumilipas habang ang daloy ng salapi ay nananatiling malakas, maaari silang magsimulang mag-alok ng magandang payout.

Halimbawa, ang DirecTV (NYSE: DTV) ay gumugol ng higit sa isang dekada na pagbuo ng serbisyo ng cable satellite nito, at kamakailan ay nagkomento na kumpleto na ang pagpapalawak ng network. Kaya ang mga kita, sa halip na muling mamuhunan, ay papunta mismo sa bangko. Ang DirecTV ay nakabuo ng higit sa $ 1.4 bilyon sa libreng cash flow sa unang kalahati ng 2010, higit sa 30% mula sa isang taon na ang nakalipas. Ang libreng cash flow ay maaaring lumapit sa $ 3 bilyon sa taong ito, at lumapit sa $ 3.5 bilyon sa susunod na taon.

Bilang karagdagan sa isang stock buyback na kinuha ang bilang ng bahagi mula sa itaas 1.1 bilyon sa 2008 sa isang inaasahang 700 milyon sa 2012, ang mga pahiwatig ng pamamahala na ang isang dibidendo ay maaaring dumarating sa susunod na taon. Kung pinili ng DirecTV na mag-aplay ng $ 2 bilyon ng taunang libreng cash flow, mamumuhunan ay naghahanap sa isang $ 2.25 taunang payout, na katumbas sa isang malusog na 5.8% na dividend yield.