Ang Emosyonal na Mamumuhunan-Isang White Paper sa Emosyonal na Pag-iwas sa Paggawa ng Desisyon sa Pamumuhunan

Ni Patrick Maffett

Matuto nang higit pa tungkol kay Patrick sa aming site Magtanong ng Tagapayo

"Ang compound interest ay ang ikawalong kagandahan ng mundo.

Ang nakakaunawa nito, kumikita ito; siya na hindi, binabayaran ito. "? Albert Einstein

Ang nag-iisang pinakamahalagang salik sa pagbalik ng puhunan ay isang bagay na napakakaunting mga indibidwal na namumuhunan ay may kamalayan na umiiral sa kanilang mga pagpapasya sa kalakalan: emosyonal na biases.

Bilang isang propesyonal na tagapamahala ng pera at tagapayo sa pamumuhunan sa mga indibidwal, mga korporasyon, mga pensyon at mga pinagkakatiwalaan, dapat kong pagaanin ang mga biases na ito sa sarili kong desisyon at tulungan ang mga kliyente na pamahalaan ang kanilang sariling mga damdamin. Ito ay malayo at ang pinaka mahirap na bahagi ng aking piniling propesyon.

Para sa isang sandali, kalimutan ang akademikong teorya at institutional na pananaliksik sa kabuuan ng pananalapi at ekonomiya. Kalimutan ang patuloy na pagbabago ng 24 na oras na cycle ng balita, mga pagpapalagay ng capital market, standard deviation, correlation matrices, alphas, betas, deltas, gammas at thetas na dominahin ang mga oras na nakakagising para sa mga propesyonal na pamumuhunan sa kaliwa tulad ko. Sa ngayon, balewalain natin ang pamamahala ng portfolio at pagtatasa ng seguridad (sa isang magkakahiwalay na papel ay ituturo ko kung gaano ang mga pagkakaiba sa dalawang huli ng mga namumuhunan ay may higit na gagawin sa swerte kaysa sa kakayahan sa gitna ng mga propesyonal na tagapamahala ng pamumuhunan sa mga modernong pandaigdigang pamilihan ng kabisera) at tumuon lamang sa emosyonal na biases.

Marahil ay naririnig mo ang ilang bersyon ng sumusunod na pahayag: Ang mga tagapamahala ng Mutual fund ay bihira na lumalabas sa kanilang mga huwaran. Ang talagang kailangan mong marinig ay isang bagay na katulad nito: Indibidwal na mamumuhunan halos palagi hindi maayos ang kanilang mga pondo sa isa't isa. Sumakay ng isang segundo upang reread na huling pangungusap at ipaalam ito lababo sa.

Ang kamakailang pananaliksik mula sa Morningstar ay nagpapahiwatig ng mga indibidwal na mamumuhunan na hindi nakagawa ng kanilang mga pondo sa pamamagitan ng 2.5% na taunang nakuha sa 10 taon na humahantong hanggang sa 2013. Ang data mula 1990 hanggang 2010 ay nagpapakita ng average na indibidwal na mamumuhunan na hindi nagpapatupad ng kanilang mga pondo sa pamamagitan ng isang napakalaki 5% kada taon. Sa puntong ito, dapat kong i-pause para sa epekto. Tandaan na ang taunang 2.5% -5% ay talagang nagdaragdag nang mabilis (pumunta sa isang online na calculator sa pananalapi para sa isang refresher sa mga epekto ng tambalang interes).

Bakit ito ang kaso? Paano maiiwasan ng mga mamumuhunan ang mga pondo na kanilang binabayaran ng gayong mga malalaking margin? Hindi dapat asahan ng mga mamumuhunan na "matalo" ang merkado o ang mga pondo na namuhunan dito?

Huwag pansinin ang argumento sa pagitan ng aktibo at walang malay na pamamahala ng pamumuhunan at tumuon sa paksa na nasa kamay. Ang maikli na sagot ay maaaring summed up tulad nito: Ang mga indibidwal na namumuhunan ay hindi gumagalaw sa merkado at ang mga pondo na kanilang pinuhunan dahil pinapayagan nila ang emosyonal na biases na makaapekto sa kanilang paggawa ng desisyon sa pamumuhunan. Para sa rekord, hindi ako nakatayo sa isang soapbox na nagta-type sa papel na ito. Ang mga napapanahong mga propesyonal, dalubhasang amateurs, may buhok na kulay na hobbyist at mga rookie lahat ay madaling kapitan sa emosyonal na biases na maaaring makapinsala sa iyong mga pagbalik at mga pagkakataon ng tagumpay ng matagalang pamumuhunan. Ang pagkakaiba sa pagitan ng matagumpay na mamumuhunan at ang dating walang-bahay na negosyante ay ang kakayahang makilala at kontrolin ang epekto ng mga biases na ito.

Ginawa ng globalisasyon at teknolohiya ang mga merkado na mas likido at pinagbibili ng mas real-time na aktibidad kaysa anumang punto sa kasaysayan. Ngayon higit pa kaysa sa dati, ang tukso na bumili o ibenta sa abiso ng isang sandali ay maaaring kumilos nang may kaunting pagsisikap at hindi mapapansin na mga gastos sa transaksyon. Wala na ang mga araw ng pagtawag sa iyong broker upang pag-usapan ang isang desisyon bago ang closing bell. Kailangan ng mga mamumuhunan ngayon na maging mas matalas ang kamalayan sa emosyonal na biases sa pag-play dahil maaari nilang kumilos sa kanila kaya mas mabilis (kadalasan sa kanilang kapinsalaan).

Bago maganap, dapat kong ulitin na ito ay hindi isang argument para sa pamamahala ng pasibo o paninirang-puri laban sa aktibong pamamahala. Ang aking trabaho sa araw ay may kasamang pagsasakatuparan, sa iba't ibang antas, isang kumbinasyon ng mga pamamaraang ito sa pamamahala ng pamumuhunan para sa maraming iba't ibang mga kliyente na may maraming iba't ibang mga mandates sa pamumuhunan.

Upang pag-alis ng sibuyas pabalik sa karagdagang, iba-iba sa pagitan ng dalawang uri ng emosyonal na biases: ng takot at ng kasakiman. Sa isang magkakahiwalay na papel, maaari kong mas higit na detalyado sa isang bilang ng mga biases na ito, ngunit ang mga sumusunod na talata ay dapat maglingkod sa layunin ng piraso na ito.

Ang mga bias na nakabatay sa takot ay mahalagang mga emosyonal na tugon sa attachment na mayroon kami sa pera. Ipinakikita ng mga pag-aaral na ang pagkalugi ng pera ay may dalawang beses na sikolohikal na epekto bilang mga nadagdag. Ang mga tao ay nahihina kapag ang merkado ay down dahil ang genetic at evolutionary tugon sa pagkawala ng pera (at sa hinaharap na seguridad) ay mahirap na mapagkasundo sa pabagu-bago ng isip at hindi nahuhulaang likas na katangian ng mga merkado. Ang lansihin para sa mga mamumuhunan ay hindi upang gawing pera / kalakal sa mga desisyon na hinihimok ng damdamin. Mayroong napakaraming paraan upang maiwasan ang mga pwersang ito.

Ang mga bias na batay sa kasakiman ay ang kabilang panig ng barya. Tulad ng pagpunta sa Las Vegas at nakakuha ng ilang mga masuwerteng kamay, ang masuwerteng negosyante ay agad na nagsisimula na makalimutan ang pangmatagalang panganib / gantimpala na tradeoffs sa pamumuhunan at nagsimulang gumawa ng mga hindi kinakailangang peligrosong posisyon. Ang pinanggalingan ng mga bias na nakabatay sa kasakiman ay pantay na naka-wired dahil kami ay malaya, mapagpasyahan, makatwirang mga mamimili ng mga mapagkukunan na mahirap makuha … hindi ba? Muli, ang lansihin para sa mga namumuhunan ay upang kilalanin at palawigin ang mga emosyonal na tendensya na natural na bahagi ng aming paggawa ng desisyon sa pananalapi.

Upang ilagay ang isang bow sa ito, ang araling ito ay karaniwang dumating down sa pananatiling pagkilala sa kahalagahan ng kawalang-kinikilingan at kumikilos nang naaayon.Gumawa ng isang mahaba, mahirap, kaliwa-tanaw na pagtingin sa iyong mga pananalapi ngayon at kung saan mo gustong bumaba sa daan, at malaman kung paano ituloy ang pinakamahusay na diskarte sa pamumuhunan upang matugunan ang mga dulo. Kung hindi mo nais na ialay ang oras at pagsisikap na turuan ang iyong sarili, maghanap ng isang propesyonal na tagapayo na pinagkakatiwalaan mo. Huwag sumama sa namamalaging mentalidad ng mga kawani sa mga merkado at hayaan ang emosyonal na mga desisyon na kumain ang layo sa iyong mga pagbalik sa puhunan at ang pangmatagalang pinansiyal na tagumpay sa iyo at sa iyo.