Saturday Night Special Definition & Example |

Ano ito:

Sabado gabi specials ay mga iligal na panuntunan na nagbibigay ng kapansin-pansing paggamot sa ilang mga shareholders at presyur ng iba sa panahon ng malambot na alok.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ipagpalagay natin na gusto ng Kumpanya XYZ na bilhin ang karaniwang mga namamahagi ng Kumpanya 123. Upang maisagawa ito, ang Kumpanya XYZ ay gumagawa ng isang malambot na alok sa mga karaniwang shareholder ng Company 123. Kung Ang XYZ ng Kumpanya ay nagbibigay ng malambot na alok na magagamit lamang sa ilan sa mga shareholder, ito ay nag-aalok ng espesyal na Sabado ng gabi.

Gayunpaman, ang Best-Price Rule, na tumutukoy sa Securities and Exchange Commission Rule 14d-10, ay nangangailangan ng isang entidad paggawa ng isang malambot na alok para sa isang tiyak na klase ng pagbabahagi upang makagawa ng parehong alok sa lahat ng mga shareholder sa klase na iyon. Ang panuntunan ay nagmula sa Williams Act of 1968, na ipinagbabawal sa specials sa Sabado ng gabi.

Sa ilalim ng Best-Price Rule, dapat gawin ng Kumpanya XYZ ang malamang alok na magagamit sa lahat ng karaniwang shareholders ng Kumpanya (sa halip na ang pinakamalaking shareholders o shareholders na nangyayari sa mga empleyado, halimbawa). Ang tuntunin ay nangangailangan din ng Kumpanya XYZ na mag-alok sa mga shareholder ng parehong halaga para sa bawat isa sa kanilang pagbabahagi (sa ibang salita, ang Company XYZ ay hindi maaaring makipag-ayos sa bawat shareholder o magbayad ng ilang mga shareholder nang higit sa iba para sa kanilang pagbabahagi). ang mga shareholder mula sa nag-aalok ng malambot kung ang mga shareholder ay nakatira sa isang estado na nagbabawal sa nag-aalok ng malambot. Ang kumpanya XYZ ay maaari ring mag-alok ng higit sa isang uri ng pagsasaalang-alang sa karaniwang shareholders ng Kumpanya 123, ibig sabihin maaari itong mag-alok ng isang pagpipilian ng iba't ibang mga kumbinasyon ng cash o Kumpanya XYZ stock bilang kabayaran para sa Kumpanya ng 123 pagbabahagi. Halimbawa, maaaring mag-alok ang Kumpanya XYZ ng 123 shareholder ng Kumpanya ang pagpili ng alinman sa $ 5 sa cash, isang bahagi ng stock ng XYZ ng Kumpanya plus $ 3 ng cash o dalawang bahagi ng Kumpanya XYZ stock bilang kapalit para sa bawat bahagi ng Kumpanya 123. Sa ilalim ng panuntunan, ang Kumpanya XYZ ay dapat magbigay sa lahat ng Kumpanya ng 123 shareholders ng parehong mga pagpipilian. Muli, kung ang isang kompanya ng 123 shareholder ay nakatira sa isang estado na nagbabawal sa pag-aalok ng malambot na Kumpanya XYZ, ang Kumpanya XYZ ay maaaring mag-alok sa mga shareholder ng ibang paraan ng pagbabayad.

Ang SEC ay may karapatang ipaubaya ang application ng Best-Price Rule kung ito ay natagpuan na "hindi kinakailangan o naaangkop sa pampublikong interes o para sa proteksyon ng mga namumuhunan."

Bakit ito Matters:

Ayon sa SEC, Sabado gabi specials ay ilegal dahil hindi nila matiyak "patas at pantay na paggamot ng lahat ng mga may hawak ng seguridad ng klase ng mga mahalagang papel na ang paksa ng isang malambot na alok. "

Dahil ang mga alok na malambot ay kadalasang ginagamit upang bumili ng isang kumpanya, kadalasang kinabibilangan ng mga panukala upang muling organisahin o alisin ang pamamahala ng nakuha na kumpanya, na Nabibilang na ang pagkakasira at iba pang kasunduan sa kompensasyon ng empleyado. Sinubukan ng iba't ibang mga kaso sa korte ang paggamit ng Best-Price Rule sa kompensasyon ng empleyado, na may magkahalong resulta. Ito ang dahilan kung bakit noong Disyembre 2005 ang SEC ay nagpanukala ng isang susog na gumagawa ng panuntunan na naaangkop lamang sa mga mahalagang papel sa isang tawad na malambot at hindi "pagsasaalang-alang na inaalok at binayad ayon sa kompensasyon sa trabaho, pagkahiwalay o iba pang mga kaayusan sa benepisyo sa empleyado na ipinasok sa mga empleyado o direktor ng paksa kumpanya. "