Random Walk Theory Definition & Example |

Ano ito:

Ang random walk theory hindi naiimpluwensyahan ng mga nakaraang kaganapan. Ang ideya ay tinutukoy din bilang "mahina na porma ng mahusay na pamilihan."

Propesor ng Economics ng Princeton na si Burton G. Malkiel ang nagtaguyod ng termino sa kanyang 1973 na libro Isang Random Walk Down Wall Street.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang sentral na ideya sa likod ng teorya ng random na lakad ay ang pagkawala ng mga presyo ng stock na nagpapakita ng mga pagtatangka upang makahanap ng mga pattern ng presyo o samantalahin ang mga bagong impormasyon na walang saysay. Sa partikular, sinasabi ng teorya na ang pang-araw-araw na mga presyo ng stock ay independyente sa bawat isa, nangangahulugan na ang momentum ay hindi pangkaraniwang umiiral at ang mga kalkulasyon ng nakaraang pag-unlad ng kita ay hindi hinulaan ang paglago sa hinaharap. Sinabi ni Malkiel na ang mga tao ay madalas na naniniwala na ang mga kaganapan ay may kaugnayan kung ang mga kaganapan ay nanggagaling sa "mga kumpol at mga streak," kahit na ang mga streak ay nangyari sa random na data tulad ng mga tosses barya.

Ang teorya ng random walk ay nagsasaad din na ang lahat ng mga paraan ng predicting stock ang mga presyo ay walang saysay sa katagalan. Tinatawag ng Malkiel ang paniwala ng tunay na halaga na hindi maaasahan dahil umaasa ito sa mga subjective estimates ng mga kita sa hinaharap gamit ang mga kadahilanan tulad ng inaasahang mga rate ng paglago, inaasahang mga pagbabayad ng dividend, tinatayang panganib, at mga rate ng interes.

dahil, ayon kay Malkiel, ang mga chartists bumili lamang pagkatapos ng mga trend ng presyo ay itinatag at nagbebenta lamang pagkatapos ng presyo trend ay nasira; mahalagang, ang mga chartists bumili o magbenta ng huli at makaligtaan ang bangka. Ayon sa teorya, nangyayari ito dahil ang mga presyo ng stock ay sumasalamin sa impormasyon sa oras na gumagalaw ang analyst sa stock. Sinabi pa ni Malkiel na ang malawakang paggamit ng teknikal na pag-aaral ay binabawasan ang mga pakinabang ng diskarte.

Dagdag pa, natuklasan ng Malkiel ang pangunahing pagsusuri dahil ang mga analyst ay madalas na mangolekta ng masama o walang silbi na impormasyon at pagkatapos ay hindi maganda o mali ang kahulugan ng impormasyong iyon kapag hinuhulaan ang mga halaga ng sapi. Ang mga kadahilanan sa labas ng isang kumpanya o industriya nito ay maaaring makaapekto sa isang presyo ng stock, na nagreresulta sa karagdagang walang kinalaman sa pangunahing pag-aaral.

Mayroong dalawang anyo ng random na teorya ng paglalakad. Sa parehong mga form, ang mabilis na pagsasama ng impormasyon ay hindi kaaya-aya para sa mga mamumuhunan at mga analyst. Ang semi-strong form ay nagsasaad na ang pampublikong impormasyon ay hindi makakatulong sa isang mamumuhunan o analyst na pumili ng mga undervalued securities dahil isinama na ng merkado ang impormasyon sa presyo ng stock. Ang malakas na form ay nagpapahayag na walang impormasyon, pampubliko o pribado, ay makikinabang sa isang mamumuhunan o analyst dahil ang impormasyon sa loob ay makikita sa kasalukuyang presyo ng stock.

Kinikilala ni Malkiel ang ilang statistical anomalies na tumuturo sa ilang mga eksepsiyon sa random walk theory:

1. Ang mga presyo ng maliit, mas mababa likidong mga stock ay tila may ilang serial price correlation sa maikling panahon sapagkat hindi nila isama ang impormasyon sa kanilang mga presyo nang mabilis.

2. Ang mga estratehiya sa contrarian ay may posibilidad na labasan ang iba pang mga estratehiya dahil ang mga baligtad ay kadalasang batay sa mga pang-ekonomiyang katotohanan kaysa sa sikolohiyang mamumuhunan.

3. May mga pana-panahong trend sa stock market, lalo na sa simula ng taon at sa pagtatapos ng linggo.

4. Ang mga stock na may mababang P / E ratios ay malamang na mas mataas ang mga may mataas na P / Es, bagaman ang pagkahilig ay pabagu-bago sa paglipas ng panahon.

5. Ang mga high-dividend stock ay may posibilidad na magbigay ng mas mataas na pagbalik sa paglipas ng panahon dahil sa mga pababa sa merkado ang mga mataas na benepisyo ay nagbunga ng madalas na lumikha ng demand para sa mga stock na ito at sa gayon ay pinatataas ang presyo.

Why Matters:

The random walk theory Ipinahayag na imposibleng palaguin ang palagi sa merkado, lalo na sa panandalian, dahil imposibleng mahulaan ang mga presyo ng stock. Ito ay maaaring kontrobersyal, ngunit sa ngayon ang pinaka-kontrobersyal na aspeto ng teorya ay ang pag-aangkin nito na ang mga analyst at propesyonal na tagapayo ay nagdaragdag ng maliit o walang halaga sa mga portfolio. Tulad ng sinabi ni Malkiel, "Ang mga serbisyo sa pagpapayo sa pamumuhunan, mga hula sa kita, at mga pattern ng kumplikadong tsart ay walang silbi … Dahil sa lohikal na labis na ito, nangangahulugan ito na ang isang nakapiring na unggoy na naghagis ng mga dart sa mga pahina ng pinansiyal na pahayagan ay maaaring pumili ng isang portfolio na gagawin lamang isa na maingat na pinili ng mga eksperto. "

Malkiel at ang teorya ng random na lakad ay nagbibigay ng malaking suporta sa intimidated na indibidwal na mamumuhunan, ngunit lalo na hinihimok ni Malkiel ang mga mamumuhunan na maunawaan ang mga teorya at pamamaraan sa pamumuhunan na ang hamon sa teorya ng random walk. Samakatuwid si Malki ay nagtataguyod ng isang diskarte sa pamumuhunan sa pagbili at pagpipigil bilang pinakamainam na paraan upang mapakinabangan ang pagbalik.