Principal-Only STRIPS Definition & Example |

Ano ba ito:

Principal-only STRIPS ay synthetic zero-coupon bonds na batay sa ang pangunahing bahagi ng mga mahalagang papel ng Treasury.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Mga istratehiya ay kumakatawan sa Paghiwalay ng Trading ng Rehistradong Interes at Prinsipyo ng Mga Seguridad. Ang mga ito ay mga mahalagang papel na kumakatawan sa hiwalay na interes at mga pangunahing bahagi ng mga mahalagang papel ng Treasury. Nilikha ng Treasury ng Estados Unidos ang programa ng STRIPS noong Pebrero 1985.

Kahit na ang mga istratehiya ay itinuturing na mga instrumento ng Treasury, hindi sila talaga mga mahalagang papel ng Treasury. Ang mga ito ay sintetikong zero-coupon bonds. Ang isang zero coupon bond ay isang corporate bond na hindi gumagawa ng pana-panahong pagbabayad ng interes, ngunit ibinebenta sa isang malalim na diskwento mula sa halaga ng mukha. Ang mamimili ng bono ay tumatanggap ng rate ng return sa pamamagitan ng unti-unting pagpapahalaga sa seguridad, na natubos sa halaga ng mukha sa isang tinukoy na kapanahunan.

Mahalaga, ang mga STRIPS ay nilikha kapag ang isang institusyong pinansyal ay bumili ng T-Note o T- Ang Bond at pagkatapos ay lumiliko ang bawat interes at punong pagbabayad sa isang hiwalay na seguridad (ibig sabihin, ito ay "piraso" ng mga pagbabayad ng interes at prinsipal). Ang mga bagong securities na ito ay ibinebenta bilang zero-coupon bonds na may maturities na tumutugma sa tiyempo ng bawat partikular na pagbabayad ng interes.

Halimbawa, isaalang-alang ang pitong taong tala ng Treasury. Ang tala ay binubuo ng 14 na pagbabayad ng interes at isang pangunahing pagbabayad dahil sa kapanahunan. Maaaring kunin ng isang institusyong pinansyal ang seguridad na ito at lumikha ng 15 STRIPE: isang interes lamang na STRIP para sa bawat isa sa 14 na pagbabayad ng interes at isang punong-lamang na STRIP para sa punong pagbabayad. Ang bawat STRIP ay may sariling CUSIP number at ibinebenta sa isang malalim na diskwento; ang mga mahalagang papel ay tumaas sa halaga bawat taon hanggang sa maabot nila ang kanilang mga halaga sa mukha. Halimbawa, ang isang institusyong pinansyal ay maaaring magbenta ng mga STRIP na kumakatawan sa isa sa pitong taong pagbabayad ng $ 500 na Treasury sa isang mamumuhunan para sa $ 200. Bilang ang pagbabayad ng interes sa tala ay malapit na, ang halaga ng naaayong mga pagtaas ng STRIPS, sa huli ay umaabot sa $ 500.

Ang U.S. Treasury ay hindi nag-isyu ng zero-coupon securities na may maturities na lampas ng 26 na linggo, kaya pinupuno ng STRIPS ang walang bisa. Ang mga mamumuhunan ay hindi maaaring bumili ng direktang mga STRIPS ng direkta mula sa Treasury ng Estados Unidos; sa halip, ang mga institusyong pinansyal ay lumikha at nagbebenta ng mga ito. (Ginagawa ng US Treasury ang programa ng STRIPS na maaaring mabuhay, gayunpaman, sa pamamagitan ng paggawa ng mga pisikal na mekanika ng pagpapawalang posible ang mga pagbabayad ng interes at prinsipal.)

Bakit mahalaga:

Ang mga institutional investors ay bumubuo ng karamihan sa merkado para sa mga STRIP, ngunit ang mga indibidwal na mamumuhunan ay maaaring madaling bumili at i-trade ang mga STRIP pati na rin sa pamamagitan ng pakikipag-ugnay sa isang broker / dealer. Maraming namumuhunan ang may STRIPS sa pamamagitan ng mutual funds. Ang mga principal-only STRIPS ay maaaring maging mahusay na pamumuhunan para sa mga namumuhunan na lalong maingat sa panganib o nangangailangan ng mga tiyak na pagbabayad sa mga tiyak na mga petsa sa hinaharap. Sila rin ay mabuti para sa mga account na ipinagpaliban ng buwis tulad ng mga IRA. Ngunit may mga kadahilanan na dapat isaalang-alang ng mamumuhunan bago ang pamumuhunan.

Una, kahit na ang mga principal-only STRIPS ay may maliit na panganib ng tawag o default na panganib, nagdadala sila ng panganib ng rate ng interes, ibig sabihin na kapag ang mga rate ng interes ay tumaas, mahulog, at kabaligtaran. Sa kabutihang palad, sa mga panahon ng tumataas na mga rate ng interes, ang mga presyo ng punong-punong-presyo lamang ay malamang na mas mababa kaysa sa iba pang mga bono. Sa gayon, sa kanilang halos garantisadong pagbabayad, ang mga principal-only STRIPS ay gumagawa ng mahusay na mga pagtanggol sa isang hindi tiyak na merkado.

Ikalawa, ang pagpintog ay tumatagal ng mas malaking kagat ng mga pangunahing pag-uulat ng STRIPS kaysa sa mas mapanganib ngunit mas mataas na yielding fixed-income securities. Kaya, ang mga pagbabago sa mga inaasahan sa implasyon o ang antas ng kawalan ng katiyakan tungkol sa pagpintog ay talagang nakakaapekto sa mga presyo ng STRIPS ng prinsipal lamang.