Ang isang panimulang aklat sa Amerikano na mga resibo ng deposito |

Ang mundo ay isang malaking lugar, ngunit para sa mga mamumuhunan hindi ito kailangang maging. Sa katunayan, ang mga mamumuhunan na naghahanap ng isang sari-sari portfolio ay maayos upang palawakin ang kanilang mga horizons lampas sa mga hangganan ng U.S.

Kahit na ang pinaka-amateur ng mga internasyonal na mamumuhunan ay hindi kailangang intimidated ng pamumuhunan sa ibang bansa. Tulad ng internasyonal na kalakalan ay surged, nagdadala dating dating undeveloped ekonomiya sa harap ng global na yugto, kaya ang mga handog ng mga dayuhang kumpanya stock magagamit sa mga mamumuhunan sa Estados Unidos. Tama iyan, hindi mo kailangang i-pack ang iyong mga bag o i-dust ang iyong pasaporte upang maging isang global na mamumuhunan.

Maraming mga pagpipilian para sa mga mamumuhunan ng Amerika na gustong bumili ng mga namamahagi sa isang dayuhang kumpanya. Bilang ng kalagitnaan ng 2008, mayroong 2,250 mga programa ng deposito na nakalista sa iba't ibang pandaigdigang palitan. Ang bilang na iyon ay kumakatawan sa 1,800 mga kumpanya mula sa 70 iba't ibang bansa. Bilang karagdagan, ang pamumuhunan ng US sa mga dayuhang ekwesyonang kasalukuyang nakatayo sa humigit-kumulang na $ 2 trilyon, ayon sa data mula sa JP Morgan. Ang listahan ng mga dayuhang stock sa mga palitan ng US ay isang kapaki-pakinabang na negosyo na lumilikha ng mga daloy ng kita na nakabatay sa bayad para sa mga malalaking bangko, kaya binibilang sa maraming iba pang mga listahan ng mga dayuhan sa hinaharap.

Tingnan natin kung paano maaaring makinabang ang mga Amerikanong Depositary Receipts (ADRs) ang iyong portfolio.

Ano ba ang isang ADR? Sa leksikon sa pamumuhunan, may mga kalabisan ng mga acronym at lahat ng mga ito ay mukhang tumakbo magkasama pagkatapos ng ilang sandali, sa gayon ay tukuyin kung ano ang eksaktong ADR. Ipinakilala ni J.P. Morgan ang mga Amerikano sa ADR noong 1927, at sila ay isang stock na nakikipagtransaksyon sa isang U.S. exchange na kumakatawan sa isang nakapirming bilang ng namamahagi sa isang dayuhang kumpanya. Walang mga pamantayan sa pagpili tungkol sa sariling bansa ng isang kumpanya, kaya ang mga merkado ng US ay nagtatampok ng mga ADR mula sa mga binuo bansa tulad ng France at Germany pati na rin ang mga umuusbong na mga merkado tulad ng Indya at South Korea.

Isa sa mga pangunahing benepisyo para sa mga mamumuhunan sa ADR ay isang beses sa isang Ang kumpanya ay nakalista sa isang palitan ng US, ang mga ito ay napapailalim sa mga patakaran at regulasyon ng Securities and Exchange Commission at dapat mag-ulat ng kanilang kita kada isang buwan, tulad ng isang Amerikanong kumpanya. Maraming mga dayuhang kumpanya ang kinakailangang mag-ulat ng mga resulta ng tubo dalawang beses lamang sa isang taon sa kanilang tahanan.

Mga Uri at Mga Uri ng ADR

Susunod, kailangan nating tingnan ang mga uri ng ADR. May tatlong uri, bawat isa ay tinatawag na isang antas. Antas Maaari akong maging isang mapanganib na lugar para sa mga mamumuhunan upang i-play. Ang mga ito ay madalas na stock ng matipid, trading sa counter o sa Pink Sheets, at mas mababa ang mga regulasyon ng SEC.

Level I ADRs ang pinakamadaling paraan para sa mga dayuhan ang mga kumpanya upang makuha ang kanilang mga namamahagi na nakalista sa isang palitan ng US, na inaasahan ng kumpanya, ay gumagawa ng kanilang mga stock na mas kaakit-akit sa mas maraming mamumuhunan. Ang mga potensyal na mamimili ng mga Antas ng I ADRs ay dapat tandaan na ang mga stock at ang kanilang mga pamamaraan sa pag-uulat ay hindi napapailalim sa Mga Karaniwang Tinatanggap na Mga Pampangang Accounting (GAAP) at hindi kinakailangan na mag-isyu ng mga quarterly o taunang ulat. Gayunpaman, dapat silang mag-publish ng isang taunang ulat sa Ingles sa kanilang kumpanya sa Web site. Maraming mga malalaking at kilalang mga dayuhang kumpanya ang may mga antas na I ADRs (kabilang ang Bayer, Fiat, at Imperial Tobacco) upang bawasan ang gastos sa pagtugon sa mga kinakailangan sa regulasyon (tingnan ang Mga Isyung sa Pag-regulasyon na nakaharap sa seksyon ng ADR) habang nag-aalok pa rin ng kanilang mga pagbabahagi sa mga mamumuhunan sa Amerika. > Antas II ADRs ay isang bingaw sa itaas Level I isyu at mas regulated. Ang mga kompanya ng Antas II ay dapat mag-file sa SEC at kinakailangang sundin ang mga pamamaraan ng GAAP. Dapat din silang maghain ng isang Form 20-F, katumbas ng isang 10-K o taunang ulat. Sa sandaling ang isang kumpanya ay nagiging isang Level II ADR, sila ay karapat-dapat para sa paglilista sa mas prestihiyosong palitan ng U.S. tulad ng NASDAQ o ng New York Stock Exchange.

Antas III ADRs ay ang cream ng crop. Ang mga ito ay karaniwang malalaking, nakikilalang mga kumpanya na naghahanap ng pagkakalantad sa mga palitan ng Amerikano. Ang ilang mga ADR na maaaring alam mo ay ang: China Mobile, LDK Solar, Nokia, Petrobras at Sterlite Industries. Ang mga ito ay ang mga uri ng internasyonal na mga namumuhunan sa stock na dapat isaalang-alang.

Upang maging karapat-dapat para sa Level III, ang isang kumpanya ay dapat mag-file ng isang Form F-1 sa SEC, na mahalagang isang prospektus. Ang kumpanya ay dapat ding mag-file ng isang taunang ulat, sumunod sa GAAP at gumawa ng anumang materyal na impormasyon na magagamit sa mga mamumuhunan sa kanyang sariling bansa na magagamit sa U.S. pati na rin. Ang antas na ito ay nakatali sa isang pampublikong nag-aalok ng mga pagbabahagi.

Mga Regulasyon Mga Isyu na Nakaharap sa ADRs

Noong 2002, ipinasa ng Kongreso ang batas ng Sarbanes-Oxley, o SOX, matapos ang iskandalo ng Enron na gumawa ng mga pamantayan sa pag-uulat ng korporasyon mas mahigpit. Sa kasamaang palad, ang isang di-sinasadyang bunga ng batas na ito ay ang paggawa ng mga korporasyon sa mas maraming gastos para sa mga kumpanya at naniniwala ang maraming mga eksperto na ito ay nagbabanta sa dami ng mga dayuhang kumpanya na nagnanais na maglista ng pagbabahagi sa US

Siyempre negatibo ito hindi lamang para sa ang mga bangko na gumawa ng pera sa paglilista ng mga stock na ito, ngunit pinipigilan nito ang mga pagpipilian para sa mga namumuhunan. Ang batas ay hindi nakikilala sa pagitan ng US at mga dayuhang kumpanya para sa mga layunin ng paglilista at para sa pinaka-bahagi, ang SEC ay hindi alinman sa pagdating sa pagkilos ng pagpapatupad.

Hindi alintana, ang mga gastos na nauugnay sa SOX ay pinababa ang sigasig ng mga banyagang kumpanya na naglilista ng kanilang pagbabahagi sa mga palitan ng US, lalo na dahil ang Level II at III ADRs ay kailangang ganap na sang-ayon sa SOX.

Ang epekto ng batas ay nakagugulat. Noong 2004 at 2005, ang listahan ng mga Antas II at III ADRs ay nahulog sa kanilang pinakamababang antas mula noong 1989, ayon sa pananaliksik ng JP Morgan. Bilang karagdagan, ang bilang ng mga dayuhang kumpanya na nawala mula sa mga palitan ng Amerikano ay nagsimulang tumaas sa lalong madaling panahon pagkatapos ng pagpasa ng batas. Ang lakad na iyon ay patuloy sa mga nakaraang taon.

Ang ilang mga kalaban ng SOX ay nagpapahayag na ang batas ay nakakabawas sa pagiging epektibo ng U.S. bilang premier financial center at nagbukas ng pinto para sa iba pang mga financial capitols upang magnakaw ng negosyo mula sa mga kompanya ng Amerikano. Sa 2007, ang mga dayuhang listahan ay nasa pinakamababang antas sa loob ng 16 na taon habang ang mga pagtanggal ay mas mataas.

Ang Mga Benepisyo

Siyempre kailangang may ilang pakinabang sa pagbili ng mga ADR at mayroong ilang mga pakinabang na sigurado. Una, ang isang mamumuhunan ay hindi maaaring umasa na maayos na pag-iba-ibahin ang kanyang portfolio kung ang lahat ng kanyang kinita ay nakabase sa parehong bansa. Ang pagmamay-ari ng mga ADR ay makakatulong kung ang mga Amerikanong merkado ay nahihirapan sa mga dayuhang kapantay. Halimbawa, kung nagmamay-ari ka ng isang Brazilian ADR na nakikipagtulungan sa NYSE, ang stock na iyon ay maaaring gumaganap nang mahusay kahit na ang mga merkado ng Estados Unidos ay hindi dahil ang pagganap nito ay higit na nakabatay sa ekonomiya ng Brazil kaysa sa North America.

Ikalawa, ang mga mamimili ng ADRs ay hindi mag-alala tungkol sa pagbabayad ng mga dayuhang buwis. Kung ikaw ay bumili ng Australian stock trading sa Sydney, ikaw ay sasailalim sa mga buwis sa Australya sa anumang mga kapital na nakuha. Sa ADR ng parehong kumpanya, kakailanganin mo lamang mag-alala tungkol sa pagbabayad ng mga buwis sa U.S..

Pangatlo, ang mga mamumuhunan ng ADR ay maaaring makinabang mula sa mga pagbibilang sa ibang pera. Ibig sabihin, kung ang iyong Australian ADR ay nagtataas ng dibidendo nito at ang Aussie dollar ay malakas laban sa US dollar, ang iyong dividend ay mas mahalaga dahil ang payout ay convert sa US dollars. Nagsasalita ng mga dividends, mga dayuhang kumpanya - bagaman maaari lamang silang magbayad ng mga dividend isang beses o dalawang beses sa isang taon - ay may tradisyon ng palatandaan na hindi kasang-ayon ng kanilang mga katumbas na Amerikano pagdating sa mga pagbabayad ng shareholder. Ihambing ang isang stock ng U.S. at European stock mula sa parehong sektor at halos tiyak mong makita ang European na kumpanya ay may mas mahusay na dibidendo.