Net Present Value of Opportunities Growth (NPVGO) Definition & Example |
Equity Valuation: How to Calculate the Net Present Value of Growth Opportunities
Talaan ng mga Nilalaman:
Ano ito:
Net Present Value of Growth Opportunities NPVGO) ay ang simpleng kasalukuyang halaga ng karagdagang mga daloy ng salapi na nauugnay sa isang pagkuha, net ng presyo ng pagbili ng pagkuha. Totoo, ang konsepto ay nagdaragdag sa kasalukuyang halaga ng mga asset sa lugar sa kasalukuyang halaga ng mga prospect ng paglago ng kumpanya. Ang kinakailangang rate o return ay kadalasan ang average na halaga ng nakuha ng capital ng nakuha.
Sa pangkalahatan, ang formula para sa NPVGO ay:
NPVGO = Gastos ng pamumuhunan [(profit margin o rate ng return sa rate ng paglago ng kita) / (gastos ng capital-profit margin o return on acquisition)]
Paano ito gumagana (Halimbawa):
Ipagpalagay natin ang Kumpanya XYZ ay isasaalang-alang ang pagbili ng Kumpanya ABC. Ang mga namamahagi ng ABC ay nakakakuha ng $ 1 kada bahagi at namimili sa $ 20 kada bahagi. Inaasahan ng XYZ ng Kumpanya na ang kita ng ABC ay lumago sa 10% kada taon. Kung ang kinakailangang rate ng return ng Kumpanya XYZ ay 8%, ang net present value ng pagbili ng mga namamahagi ng ABC ay:
NPVGO = $ 20 [(0.05-0.10) / (0.08 - 0.05)] = $ 33.33 kada ibahagi
Bakit Ito ay Mga Bagay:
Katulad ng paraan na ginagamit ang dividend discount model upang matukoy ang "tamang" presyo ng isang stock batay sa inaasahang cash flow nito sa hinaharap, NPVGO ay isang paraan upang matukoy ang incremental value ng isang bagong proyekto o pagkuha. Bilang karagdagan, ang NPVGO ay maaaring gamitin upang itakda ang presyo o makipag-ayos sa presyo ng isang proyekto o pagkuha. Maaari rin itong gamitin upang kunin kung ano ang halaga na ibinibigay ng merkado sa hinaharap na paglago para sa isang partikular na stock o kumpanya.
Gayunpaman, ang pagkalkula ay batay sa mga pagpapakitang ito, na nangangahulugan na ang mga pagpapakitang ito ay maaaring maging lubhang maimpluwensyang sa mga pangunahing desisyon, at ang analyst ay dapat na sigurado na ibukod ang mga di-natitirang kita, mga kita mula sa mga ipinagpapatuloy na operasyon at iba pang di-karaniwang mga daloy ng salapi.
Mahalagang ihambing ang NPVGO sa konteksto ng isang partikular na industriya. Ang mga kinakailangan sa capital, teknolohiya at iba pang mga sitwasyon ay may posibilidad na maging napaka-industriya at sa gayon ang kahulugan ng mataas o mababang NPVGO ay dapat gawin sa loob ng kontekstong ito.
