Lead Bank Definition & Example |

Ano ito:

Lead banks grease ang skids para sa pagdadala ng mga securities sa merkado. Ang mga tagatala ay nagpapabayad sa kanila para sa ito sa pamamagitan ng pagbabayad ng pagkalat, na kung saan ay ang pagkakaiba sa pagitan ng kung ano ang tumatanggap ang tumatanggap sa bawat share at kung ano ang nagbebenta ng nagbebenta ng nagbebenta sa mga subscriber para sa. Halimbawa, kung ang pagbabahagi ng XYZ Company ay may presyo na pampublikong nag-aalok ng $ 10 sa bawat bahagi, ang XYZ Company ay maaaring makatanggap lamang ng $ 9 sa bawat bahagi kung tumatanggap ang underwriter ng $ 1-per-share fee (ibinabahagi ito ng nangunguna sa ilalim ng underwriter sa sindikato ngunit nakakakuha ng mas malaking bahagi ng $ 1 na iyon). Ang paggawa ng isang merkado sa mga mahalagang papel ay bumubuo rin ng kita ng komisyon para sa mga underwriters.

Tulad ng aming nabanggit kanina, ang mga underwriters ay may malaking panganib, at ang mga nangunguna sa bangko ay lalong lalo na. Hindi lamang dapat payuhan nila ang isang kliyente tungkol sa mga bagay na malaki at maliit sa kabuuan ng proseso, inaalis nila ang nagbigay ng panganib na ibenta ang lahat ng namamahagi sa presyo ng alok.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Kapag nagpasya ang isang kumpanya na nais na mag-isyu ng stock, bono, o iba pang mga securities na ibinebenta sa publiko, nag-hire ng isang underwriter upang pamahalaan kung ano ang mahaba at kung minsan ay kumplikadong proseso.

Pagkatapos matukoy ang istraktura ng pag-aalok, na tinatawag na isang sindikato upang makakuha ng tulong sa pamamahala ng minutiae (at panganib) ng partikular na malalaking pag-aalay. Ang isang sindikato ay isang grupo ng iba pang mga bangko sa pamumuhunan at mga broker ng kumpanya na nagkakatiwalaan upang magbenta ng isang tiyak na porsyento ng pag-aalok (ito ay tinatawag na isang garantisadong alay dahil ang mga underwriters ay sumasang-ayon na bayaran ang issuer para sa 100% ng mga pagbabahagi, kahit na hindi nila ibenta ang lahat ng ito). Ang nangunguna sa bangko ay ang underwriter na may pananagutan sa pag-assemble at pamamahala ng sindikato sa buong proseso, na nangangahulugang ito ang pangunahing responsibilidad sa pag-assemble ng "sales force" na magbebenta ng mga securities.

Pagkatapos ng sindikato ay binuo, Ang bangko ay karaniwang nagsusulat at nag-file ng SEC Form S-1, na tinatawag ding prospektus. Prospektus sa kamay, ang nangunguna sa bangko ay nagtatakda upang ibenta ang mga mahalagang papel. Karaniwang nagsasangkot ito ng isang road show, na isang serye ng mga presentasyon na ginawa ng underwriter at CEO at CFO ng issuer sa mga institusyon (pension plan, mutual fund managers, atbp.) Sa buong bansa. Ang pagtatanghal ay nagbibigay sa mga potensyal na mamimili ng pagkakataon na magtanong ng pangkat ng pamamahala. Kung ang mga mamimili ay tulad ng pag-aalay, gumawa sila ng di-umiiral na pangako sa pagbili, na tinatawag na subscription. Dahil hindi maaaring maging isang firm na presyo ng pagbibigay sa oras, ang mga mamimili ay kadalasang mag-subscribe para sa isang tiyak na bilang ng pagbabahagi. Ang proseso na ito ay nagbibigay-daan sa nangunguna sa pagsasailalim sa pagsasailalim sa pagsang-ayon sa demand para sa pag-aalay (tinatawag na "indications of interest") at matukoy kung ang presyo ng pagmumuni-muni ay patas.

Pagtukoy sa pangwakas na presyo ng paghahandog ay isa sa pinakamalaking responsibilidad ng nangunguna sa bangko para sa dalawang kadahilanan. Una, tinutukoy ng presyo ang laki ng mga nalikom sa issuer. Pangalawa, tinutukoy nito kung gaano kadali na maaaring ibenta ng underwriter ang mga mahalagang papel sa mga mamimili. Sa gayon, ang tagabigay ng bangko at ang nangunguna sa bangko ay nagtatrabaho nang sama-sama upang matukoy ang presyo.

Kapag napatunayan na ng sindikato na ibebenta nito ang lahat ng mga bahagi sa paghahandog, isinasara nito ang handog. Ang syndicate ang bumibili ng lahat ng mga namamahagi mula sa kumpanya (kung ang pag-aalok ay isang garantisadong handog), na ang nangunguna sa bangko ay kadalasang bumibili ng pinakamalaking bahagi. Ang tumatanggap ay tumatanggap ng mga nalikom minus ang mga bayarin sa pag-underwrite. Ang mga underwriters pagkatapos ay nagbebenta ng mga namamahagi sa mga tagasuskribi sa presyo ng pagbibigay.

Kahit na ang mga underwriters ay nakakaimpluwensya sa paunang presyo ng mga securities, kapag ang mga subscriber ay nagsimulang magbenta, ang mga pwersang free-market ng supply at demand ay magdikta ng presyo. Ang pangunahing bangko ay karaniwang nagpapanatili ng pangalawang merkado sa mga securities na kanilang ibinibigay, na nangangahulugang sumasang-ayon sila na bumili o magbenta ng mga mahalagang papel sa labas ng kanilang sariling mga inventories upang mapanatili ang presyo ng mga securities mula sa pagtatayo nang ligaw.

Why Matters:

Sa industriya ng securities isang lead bank ay isang kumpanya, karaniwan ay isang investment bank, na tumutulong sa mga kumpanya na ipakilala ang kanilang mga bagong securities sa merkado sa pamamagitan ng pangunguna ng isang sindikato ng mga bangko sa pamumuhunan upang mag-isyu ng mga securities. >