Swap Rate ng Interes - Buong Paliwanag at Halimbawa |

Ano ito:

Ang isang swap rate ng interes ay isang kontraktwal na kasunduan sa pagitan ng dalawang partido upang magpalitan ng mga pagbabayad ng interes.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang pinakakaraniwang uri ng swap ng interes rate ay ang kung saan ang Partido A ay sumang-ayon na gumawa ng mga pagbabayad sa Party B batay sa isang nakapirming rate ng interes, at ang Partido ay sumang-ayon upang gumawa ng mga pagbabayad sa Party A batay sa isang lumulutang na rate ng interes. Ang lumulutang na rate ay nakatali sa isang rate ng sanggunian (sa halos lahat ng mga kaso, ang London Interbank Offered Rate, o LIBOR).

Halimbawa, ipagpalagay na si Charlie ay nagmamay-ari ng isang $ 1,000,000 na pamumuhunan na nagbabayad sa kanya ng LIBOR + 1% bawat buwan. Bilang LIBOR napupunta pataas at pababa, ang pagbabayad na natanggap ni Charlie ang mga pagbabago.

Ngayon ipinapalagay na si Sandy ay nagmamay-ari ng isang $ 1,000,000 na pamumuhunan na nagbabayad sa kanya ng 1.5% bawat buwan. Ang pagbabayad na natatanggap niya ay hindi kailanman nagbabago.

Si Charlie ay nagpasiya na mas gugustuhin niyang i-lock ang isang pare-pareho ang pagbabayad at nagpasya si Sandy na mas gugustuhin niyang kumuha ng pagkakataon sa pagtanggap ng mas mataas na mga pagbabayad. Sa ganitong kondisyon ng kontrata, sumang-ayon si Charlie na magbayad ng Sandy LIBOR + 1% bawat buwan sa isang $ 1,000,000 halaga ng prinsipal (tinatawag na "notional principal" o "notional halaga "). Sumasang-ayon si Sandy na magbayad kay Charlie ng 1.5% bawat buwan sa halagang $ 1,000,000 na diumano.

Tingnan natin kung ano ang hitsura ng deal na ito sa ilalim ng iba't ibang mga sitwasyon.

Sitwasyon A: LIBOR = 0.25%

Charlie ay tumatanggap ng isang buwanang pagbabayad na $ 12,500 ang kanyang pamumuhunan ($ 1,000,000 x (0.25% + 1%)). Si Sandy ay tumatanggap ng isang buwanang pagbabayad ng $ 15,000 mula sa kanyang investment ($ 1,000,000 x 1.5%).

Ngayon, sa ilalim ng mga kasunduan ng kasunduan sa swap, si Charlie ay nagbabaha kay Sandy ng $ 12,500 ($ 1,000,000 x LIBOR + 1%), at siya ay may utang na $ 15,000 ($ 1,000,000 x 1.5%). Ang dalawang transaksyon ay bahagyang nakabaligtad sa bawat isa at si Sandy ay may pagkakautang kay Charlie ng pagkakaiba: $ 2,500.

Sitwasyon B: LIBOR = 1.0%

Ngayon, na may LIBOR sa 1%, si Charlie ay tumatanggap ng isang buwanang pagbabayad na $ 20,000 mula sa kanyang pamumuhunan ($ 1,00,000 x (1% + 1%)). Si Sandy ay tumatanggap pa rin ng isang buwanang pagbabayad na $ 15,000 mula sa kanyang pamumuhunan ($ 1,000,000 x 1.5%).

Sa LIBOR sa 1%, si Charlie ay obligado sa ilalim ng mga tuntunin ng swap na magbayad ng Sandy $ 20,000 ($ 1,000,000 x LIBOR + 1%). Sandy pa rin ang kailangang magbayad kay Charlie ng $ 15,000. Ang dalawang transaksyon ay bahagyang nakabaligya sa isa't isa at ngayon ay nabayaran ni Charlie si Sandy ang pagkakaiba sa pagitan ng mga pagbabayad ng swap na interes: $ 5,000.

Tandaan na ang swap ng interes rate ay nagpapahintulot kay Charlie na garantiya ang kanyang sarili ng isang $ 15,000 na payout; Kung ang LIBOR ay mababa, si Sandy ay may utang sa kanya sa ilalim ng swap, ngunit kung LIBOR ay mas mataas, siya ay may utang Sandy pera. Sa alinmang paraan, siya ay naka-lock sa isang 1.5% buwanang pagbabalik sa kanyang pamumuhunan.

Sandy ay nakalantad sa kanyang sarili sa pagkakaiba-iba sa kanyang buwanang pagbalik. Sa ilalim ng Scenario A, gumawa siya ng 1.25% matapos bayaran ang Charlie $ 2,500, ngunit sa ilalim ng Scenario B gumawa siya ng 2% matapos na binayaran siya ni Charlie ng karagdagang $ 5,000. Naipadala ni Charlie ang panganib ng mga pagbabago sa rate ng interes kay Sandy, na sumang-ayon na ipalagay na ang panganib para sa potensyal para sa mas mataas na kita.

Isa pang bagay na dapat tandaan ay na sa isang swap na rate rate, hindi kailanman palitan ng mga partido ang mga halaga ng prinsipal. Sa petsa ng pagbabayad, ito ay lamang ang pagkakaiba sa pagitan ng mga nakapirming at variable na mga halaga ng interes na binabayaran; walang palitan ng buong halaga ng interes.

Bakit Mahalaga:

Swap rate ng interes

ay nagbibigay ng isang paraan para sa mga negosyong i-hedge ang kanilang pagkakalantad sa mga pagbabago sa mga rate ng interes. Kung ang isang kumpanya ay naniniwala na ang mga pang-matagalang mga interes rate ay malamang na tumaas, maaari itong i-hdde ang pagkakalantad nito sa mga pagbabago sa rate ng interes sa pamamagitan ng pagpapalitan ng mga lumulutang na pagbabayad rate para sa mga fixed rate payment.