Kontrata ng Pagpasa - Buong Paliwanag at Halimbawa |

Ano ito: Kontemporaryong

A kontrata ay isang pribadong kasunduan sa pagitan ng dalawang partido na nagbibigay sa bumibili isang obligasyon na bumili ng isang asset (at nagbebenta ng obligasyon na magbenta ng isang asset) sa isang hanay ng presyo sa isang punto sa hinaharap sa oras.

Ang mga asset na kadalasang nakikipagkalakal sa mga kontrata sa pasulong ay kinabibilangan ng mga kalakal tulad ng butil, mahalagang mga metal, kuryente, langis,

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Kung plano mong palaguin ang 500 bushels ng trigo sa susunod na taon, maaari mong ibenta ang iyong trigo para sa anuman ang presyo kapag kinuha mo ito, o maaari mong i-lock ang presyo ngayon sa pamamagitan ng pagbebenta ng isang forward contract na obligado kang magbenta ng 500 bushels ng trigo sa, sabihin, Kellogg pagkatapos ng ani para sa isang nakapirming presyo. Sa pamamagitan ng pagla-lock sa presyo ngayon, inaalis mo ang panganib ng mga bumabagsak na presyo ng trigo. Sa kabilang banda, kung ang mga presyo ay tumaas sa ibang pagkakataon, makakakuha ka lamang ng kung ano ang iyong kontrata ay nagbibigay sa iyo ng karapatan.

Kung ikaw ay Kellogg, baka gusto mong bumili ng isang forward contract upang i-lock ang mga presyo at kontrolin ang iyong mga gastos. Gayunpaman, maaari kang magbayad ng overpaying o (inaasahan) na underpaying para sa trigo depende sa presyo ng merkado kapag nagsasagawa ka ng paghahatid ng trigo.

Mga Kontrata sa Pag-forward ay Hindi Pareho sa mga Kontrata ng Futures

Futures at pasulong bumili o magbenta ng isang asset sa isang tiyak na oras sa isang ibinigay na presyo, ngunit forward kontrata ay hindi standardized o traded sa isang exchange. Ang mga ito ay mga pribadong kasunduan sa mga tuntunin na maaaring magkaiba sa kontrata sa kontrata.

Gayundin, ang kasunduan ay nangyayari sa pagtatapos ng kontrata ng pasulong. Ang mga kontrata ng mga kalakal ay tumatagal araw-araw, ibig sabihin na ang parehong mga partido ay dapat magkaroon ng pera upang sumakay ng mga pagbabago-bago sa presyo sa buhay ng kontrata.

Ang mga partido sa isang kontrata sa pasulong ay may posibilidad na magdala ng mas maraming credit risk kaysa sa mga partido sa mga kontrata ng futures dahil doon ay walang clearinghouse kasangkot na garantiya pagganap. Sa gayon, palaging isang pagkakataon na ang isang partido sa isang kontrata sa pasulong ay magwawalang-bahala, at ang tanging rekurso ng nasaktan na partido ay maaaring maghain. Bilang resulta, kadalasan ay kasama ang mga presyo ng forward-contract sa mga premium para sa idinagdag na panganib sa kredito.

Mga Kontrata ng Pagpapahintulot sa Pagpasa

Ang halaga ng isang kontrata ng pasulong ay kadalasang nagbabago kapag ang halaga ng nagbabagong asset ay nagbabago. Kaya kung ang kontrata ay nangangailangan ng bumibili na magbayad ng $ 1,000 para sa 500 bushels ng trigo ngunit ang presyo ng merkado ay bumaba sa $ 600 para sa 500 bushels ng trigo, ang kontrata ay nagkakahalaga ng $ 400 sa nagbebenta (dahil siya ay makakakuha ng $ 400 higit pa sa presyo ng merkado para sa kanyang trigo). Ang mga kontrata ng pag-forward ay isang zero-sum na laro; ibig sabihin, kung ang isang panig ay gumagawa ng isang milyong dolyar, ang iba pang mga bahagi ay mawawalan ng isang milyong dolyar.

Ang mga kontrata sa pag-forward ay maaaring "cash settled," ibig sabihin na sila ay tumira sa isang solong pagbabayad para sa halaga ng forward contract. Halimbawa, kung ang presyo ng 500 bushels ng trigo ay $ 1,000 sa spot market (ang kasalukuyang presyo ng merkado) kapag ang forward contract ay mawawalan ng bisa, ngunit ang forward contract ay nangangailangan ng bumibili na magbayad lamang ng $ 800, kung gayon ang nagbebenta ay maaring manirahan sa kontrata ng nagbabayad ng mamimili $ 200 sa halip na aktwal na naghahatid ng 500 bushels ng trigo at pagkolekta ng isang presyo sa ibaba-market. Maaaring pinahahalagahan ng mamimili ito; ang tanging ibang paraan na makikita niya ang kanyang $ 200 profit ay kung binili niya ang trigo para sa $ 800 at pagkatapos ay bumalik at ibinenta ito sa presyo ng merkado ($ 1,000). Sa isang panig na tala, kapag ang presyo ng lugar ay mas mataas kaysa sa presyo ng forward-contract, ito ay tinatawag na backwardation; ang kabaligtaran na kondisyon ay tinatawag na contango. Mahalaga na tandaan na ang mga kontrata sa forward ay nagpapakita ng isang panganib ng pagmamanipula ng presyo, dahil ang isang maliit na transaksyon na nakumpleto sa isang presyo sa itaas o sa ibaba-market ay maaaring makaapekto sa halaga ng isang mas malaking pasulong na kontrata.

Bakit Mahalaga:

Mayroong dalawang uri ng mga kalahok sa kontrata: mga hedger at speculators. Ang mga Hedger ay hindi karaniwang naghahanap ng kita ngunit hinahangad na patatagin ang mga kita o gastos ng kanilang mga operasyon sa negosyo. Ang kanilang mga nadagdag o pagkalugi ay kadalasang ginalaw sa ilang antas sa pamamagitan ng isang katumbas na pagkawala o pagtaas sa merkado para sa pinagbabatayan na asset. Ang mga speculators ay karaniwang hindi interesado sa pagkuha ng pagkakaroon ng mga pinagbabatayan ng mga asset. Sila ay mahalagang maglagay ng mga taya kung saan pupunta ang mga presyo. Ang mga kontrata sa pag-forward ay may posibilidad na makaakit ng mas maraming hedger kaysa sa mga speculator.