Enterprise Value to Cash Flow from Operations (EV / CFO) Kahulugan at Halimbawa |

Ano ito:

Enterprise halaga sa cash flow mula sa mga operasyon (EV / CFO) ay ang ratio ng buong pang-ekonomiyang halaga ng isang kumpanya sa cash na ito ay gumagawa. Ang formula para sa EV / CFO ay:

EV / CFO = (Capitalization ng Market + Kabuuang Utang - Cash) / Cash mula sa Mga Operasyon

Ang ilang mga analyst ayusin ang bahagi ng utang ng formula upang isama ang ginustong stock; maaari nilang isaayos ang bahagi ng salapi ng formula upang isama ang kasalukuyang mga account na maaaring tanggapin at likidong imbentaryo.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ipagpalagay natin na ang balanse ng balanse ng XYZ ng Kumpanya ay may mga sumusunod na katangian:

Pagbabahagi Natitirang: 1,000,000

Kasalukuyang Ibinibahagi sa Presyo: $ 5

Kabuuang Utang: $ 1,000,000

Kabuuang Cash: $ 500,000

Sa Company XYZ's cash flow statement, makikita natin na ang kumpanya ay nagtala ng $ 300,000 ng cash mula sa mga operasyon noong nakaraang taon. Batay sa formula sa itaas, maaari naming kalkulahin ang EV / CFO ng XYZ Company gaya ng sumusunod:

(($ 1,000,000 x $ 5) + $ 1,000,000 - $ 500,000) / $ 300,000 = 18.33

CFO, kinakailangang kalkulahin mo ang bilang ng mga taon na kakailanganin upang bilhin ang buong negosyo kung ginamit mo ang lahat ng daloy ng operating cash ng kumpanya upang bilhin ang lahat ng natitirang stock at bayaran ang lahat ng natitirang utang. Sa ibang salita, kung gaano katagal ang kumpanya na magbayad para sa sarili?

Kapag sinusubukang sukatin ang pangkalahatang halaga na itinatalaga ng Wall Street sa isang kompanya, ang mga namumuhunan ay karaniwang makikita lamang sa kapitalisa ng merkado (kinakalkula sa pamamagitan ng pag-multiply ng bilang ng mga natitirang mga pagbabahagi ng kasalukuyang presyo ng pagbabahagi). Gayunpaman, sa karamihan ng mga kaso na ito ay hindi isang tumpak na pagmuni-muni ng tunay na halaga ng isang kumpanya. Ang halaga ng enterprise ay napupunta sa kabila ng presyo ng simpleng pagbili ng lahat ng stock ng isang kumpanya.

Karamihan sa mga makabuluhang, ang enterprise halaga ay isinasaalang-alang ang katotohanan na ang isang nakuha ay dapat din balikat ang gastos ng pag-aako sa utang ng nakuha na kumpanya. Bukod pa rito, isinasaalang-alang ng halaga ng enterprise ang katotohan na matatanggap din ng nakuha ang lahat ng cash ng nakuhang kumpanya. Ang cash na ito ay epektibong nagpapababa sa gastos ng pagkuha ng kumpanya.

Ang epekto ng utang at salapi ay kung bakit ang dalawang kumpanya ay maaaring magkaroon ng parehong mga capitalization sa merkado ngunit ibang-iba ang mga halaga ng enterprise. Halimbawa, ang isang kumpanya na may isang $ 50 milyon na capitalization ng merkado, walang utang, at $ 10 milyon ng cash ay mas mura upang makuha kaysa sa parehong kumpanya na may $ 10 milyon ng utang at walang pera.