"Big Four" na "Big Four" ng Buffet ng Sleep-At-Night ng Buffet

Marahil ang pinakamahusay na payo na ibinigay ni Warren Buffett sa mga mamumuhunan ay ang kanyang "punch card "argument.

Maglagay lang, sinabi ni Buffett na ang isang mamumuhunan sa simula ng kanyang karera ay dapat bigyan ng isang punch card na may lamang 20 butas sa loob nito, na pumipigil sa bilang ng mga pamumuhunan na maaaring gawin. Oo, 20 lamang na pamumuhunan ang pinapayagan sa isang buong karera.

Sa pamamagitan ng pagiging limitado sa 20 na mga pamumuhunan sa isang karera, ang isang mamumuhunan na si Buffett ay mas mabibigyan ng timbangin ang mga kinalabasan ng kanyang mga desisyon. Hindi lamang ang pagganap ay mapahusay, ngunit ang panganib na kinuha sa ay lubos na mababawasan.

Buffett ay tiyak na sumunod sa pilosopiya na iyon sa kanyang paglalakbay sa pagiging isa sa pinakamayamang tao sa planeta. Karamihan sa kanyang mga bilyon ay maaaring maiugnay sa ilan lamang mahusay na pamumuhunan. (Ang aking kasamahan, Amy Calistri, ay nagpapaliwanag ng maraming mga benepisyo ng argumento ni Buffett sa kamakailang artikulong ito.)

Isa na talagang natutugunan ang mga pamumuhunan ni Buffett sa American Express (NYSE: AXP) . isang resulta ng labis na "iskandalo ng langis ng salad" noong 1964 - kung saan ang kumpanya ay nasa hook para sa paggarantiya ng $ 150 milyon na collateral para sa mga pautang na hindi umiiral - Ang mga pagbabahagi ng American Express ay napalitan. Ang potensyal na pananagutan ng kumpanya ay nagpadala ng mga mamumuhunan na tumatakbo para sa mga burol. Ang stock nito ay bumaba ng higit sa 50% na nagkakahalaga ng kumpanya ng halos $ 58 milyon.

Habang ang lahat ay humihila at pinutol ang kanilang pagkalugi, nakita ito ni Buffett bilang isang ginintuang pagkakataon. Naniniwala siya na ang mga takot sa panghuli ay may labis na pananagutan, at gumawa siya ng isang malaking purong pamumuhunan sa American Express. Sa katunayan, talagang binago ni Buffett ang kanyang mga patakaran sa pamumuhunan sa loob ng Buffett Partnership, pagdaragdag ng halaga na siya ay pinahintulutang ilagay sa isang posisyon sa 40% upang lubos na mapagsamantalahan ang pagkakataon. Bago ang American Express, ipinangako ni Buffett ang mga namumuhunan na walang nag-iisang investment na bumubuo ng higit sa 25% ng Buffett Partnership.

Malinaw, ang Buffett ay gumawa ng isang malaking pangako, batay sa kanyang paniniwala sa lakas ng isang kumpanyang ito. At sa loob ng dalawang taon, higit pa kaysa sa Dinoblehin ang kanyang pera sa American Express, naiwan ang kanyang mga nag-aalinlangan na namumuhunan sa pagkamangha.

Sa katunayan, ang mga batayan sa likod ng tagumpay ng American Express ay nakasalalay sa pagsubok ng oras, sa pamamagitan ng mga high market at lows. At ngayon ang mga namamahagi ay bumubuo pa rin ng halos 12% ng $ 117 bilyon na portfolio ng Berkshire Hathaway.

Naniniwala ako na ngayon ay isang napakahalagang oras upang sundin ang lead ni Buffett …

Kami ngayon ay limang taon na ang nakaraan sa pinaka-kamakailang pag-crash ng stock market. Noong unang bahagi ng Marso 2009, ang S & P index ay nasa isang mababang-oras na 666 (nakapangingilabot na tama?), Ngunit mula pa nang tatlong beses.

Mukhang tila ang stock market ay wala na kahit saan kundi ang paggawa, limang taon na madali sa mga mamumuhunan. Ngunit ang susunod na limang ay malamang na maging mas mahirap.

Marami sa mga stock na nagkaroon ng pinakamahusay na run mula sa ilalim ng merkado ay ang mga may mas maliit na capitalizations, maluhong mga modelo ng negosyo, o mahinang sheet ng balanse. Marahil narinig mo ang parirala: "Ang pagtaas ng tubig ay umaangat sa lahat ng mga bangka."

Kapag ang hindi maiiwasan na pagwawasto ng merkado ay, gayunpaman, ang mga ito ay mga stock din na mahulog ang pinakamalayo. Ngayon, sa wakas ng isang napakalakas na limang taong pagtakbo, maaaring ito ang panahon na (tulad ni Buffett) pag-isipang mabuti ang kayamanan sa kalidad.

Hindi ko pinapayo na dapat nating subukang maging tulad ni Buffett. Sinasabi ko na dapat nating pag-isiping mabuti ang ating mga portfolio kung saan nakapokus si Buffett sa kanya.

Ang tao ay may 55% ng $ 117 na bilyong portfolio ng kanyang kumpanya sa apat na napakalaking kalidad ng mga stock. Ang mga ito ay mga stock na napatunayan na mahigpit sa mas mahirap na pamilihan ng sapi.

Narito ang isang pagkasira ng mga pinagkakatiwalaan ng Berkshire Hathaway sa apat na dominanteng kumpanya:

Company

Mga Pagbabahagi (milyon)

Gastos (bilyon					Halaga (bilyun-bilyong)
% ng Portfolio		1,299	16,524	14.06%	3.00%
Wells Fargo (WFC)	483	11,871	21,950	18.68%	2.70%
American Express (AXP)	151	1,287	13,756	11.71%	1.10% < Ang
IBM (IBM)	61	11,681	12,778	10.87%	2.40%
				26,138	65,008
55.32%	2.38%	Stock # 1 Coca-Cola (NYSE: KO)	span sa huli 1980s at unang bahagi ng 1990s. Ayon kay Buffett, ang isang kakumpetensya ay hindi makapinsala sa moat sa paligid ng Coca-Cola brand na may walang limitasyong badyet.	Stock # 2 Wells Fargo (NYSE: WFC)	Magkano ang ibig ng Buffett kay Wells Fargo? Hayaan akong bilangin ang mga paraan. Halos $ 22 bilyon sa kanila, na kung saan ay ang bilang ng mga dolyar na namuhunan ni Buffett sa bangko sa ngalan ng Berkshire.
Ang pagmamahal ni Buffett para sa Wells Fargo ay nagmumula sa napakalaking, matatag, mababang halaga ng deposito nito na isang napakalaking mapagkumpetensyang bentahe.	Stock # 3 American Express (NYSE: AXP)	Oo, nagpapatuloy pa rin si Buffett ng American Express pagkatapos ng lahat ng mga taon na ito. Ang unang investment ng Berkshire na $ 151 milyon ay naging $ 1.2 bilyon.	Tulad ng Coca Cola, ang American Express ay may isang dominanteng pandaigdigang tatak na nagbibigay-daan ito sa pagsasama ng katarungan sa napakabigat na mga rate. Ang American Express ay hindi maaaring reinvest sa mataas na rate ng return, ang kumpanya ay bumalik sa shareholders sa pamamagitan ng dividends at magbahagi ng muling bumili ng ibinebenta.	Stock # 4 International Business Machines (NYSE: IBM)	Ang bawat tao'y nagulat kapag Buffett inihayag na siya ay namuhunan ng $ 12 bilyon sa isang kumpanya ng teknolohiya. Sa kabilang dako ng kanyang malaking apat, ang mga mamumuhunan ngayon ay maaaring bumili ng pinakamalapit na IBM sa average na orihinal na pamumuhunan ni Buffett.

Sa palagay ko ang mga mamumuhunan ay gagaling ng mabuti upang masunod ang lead at trim na pagkakalantad ni Buffett sa mga maliliit at mababang kalidad ng mga kumpanya at nakatuon sa halip sa malaking apat na buo ni Buffett. Sa anumang uri ng pag-urong ng stock market, ang mga stock na ito ay malamang na humawak ng mas mahusay kaysa sa merkado.

Mga panganib upang isaalang-alang ang

:

Kung ang raging bull market ay nagpapatuloy sa mga malalaking kumpanya ng takip na ito ay pansamantalang mag-trail sa pangkalahatang mga indeks.

Action to take

- -> Bumili ng pagbabahagi ng malaking apat na Buffett at matulog na alam na sa isang mas mahirap na stock market ang mga ito ay maaaring ang pinakamahusay na mga kumpanya na pagmamay-ari.