Tanungin ang Dalubhasa: Dapat Mong Pakinggan ang mga Prediksiyon sa Presyo ng Presyo ng Mga Analyst? |

Kung gusto mo naming sagutin ang isa sa iyong mga tanong sa pamumuhunan sa aming lingguhang Tanong Q & A ng Haligi ng Eksperto, mag-email sa amin sa [email protected]. (Tandaan: Hindi kami tutugon sa mga kahilingan para sa mga stock pick.)

Mula sa mga nangungunang tagapamahala ng hedge fund sa mundo sa lokal na tagapayo sa pananalapi, maririnig mo ang isang katulad na pigilin: "Hindi ko kailanman ginagamit ang pananaliksik sa Wall Street. ang papel na ito ay naka-print sa. "

Ang mga taong ito ay sasabihin sa iyo na ang mga analyst ay naging tamad at bihira na ituloy ang" labas ng kahon "na iniisip pagdating sa pagtatasa ng pagbabago ng dynamics sa mga industriya na kanilang sinusundan. Sa katunayan, ang mga taya ng kanilang mga tubo ay madalas na nagmula sa patnubay na ibinigay ng mga kumpanya, na kung saan ay kung bakit madalas mong makita ang parehong walong o 10 analyst ng pagsunod sa isang kumpanya na may halos eksaktong parehong kita per share (EPS) forecast para sa taon sa hinaharap.

Nakalulungkot, ang mga analyst na nagpapakita ng isang mahusay na pakikitungo ng pagkamalikhain - at katumpakan - sa kanilang mga pagtasa ay mabilis na napapalibutan ng mga pondo ng hedge at mutual na pondo, at ang mga na nananatili na ilagay ay hindi palaging itinuturing na namumuno sa Wall Street

Aling lahat ay humahantong sa tanong ngayon.

"Gawin ang mga target ng presyo, at kung gayon, paano ko ito gagamitin?"

---- Eric R., Alpharetta, Ga

Ang isang target na presyo ay inaasahan ng analyst para sa hinaharap na presyo ng seguridad.

Una, tingnan natin kung paano natutukoy ng analyst ang mga target ng presyo. Hinulaan nila kung ano ang magiging kita ng isang kumpanya sa susunod na mga taon, at pagkatapos ay tinutukoy nila ang isang naaangkop na ratio ng kita (P / E) para sa mga kita. Ang prediksiyon ng EPS na pinarami ng merited P / E ratio ay nagbubunga ng kanilang target na presyo.

Narito ang problema …

Ang mga analyst na ito ay napaka-konserbatibo sa kanilang diskarte at bihirang lumihis mula sa pack. Sa katunayan, hindi sila interesado sa pangmatagalang mga uso na nakakaapekto sa isang negosyo, at kadalasan ay nawalan sila ng pagkakataon na bigyan ang isang mas mataas (o mas mababang) target na presyo kumpara sa kanilang mga kapantay.

Sa halip, panoorin lamang ng mga analyst na ito ang aksyon at pagkatapos, bawat ilang buwan, gumawa sila ng banayad na pagsasaayos sa kanilang mga target na presyo at mga pagtataya. At ito ang uri ng mahinang paningin sa lamig na maaaring hindi makatutulong kapag sinusubukan mong makahanap ng mga stock na may malaking pangmatagalang nakabaligtad (o downside).

Maraming mga target na presyo ay sumasalamin lamang kung anong negosyo ay malamang na magmukhang sa loob lamang ng isang isang-kapat o dalawa.

Ngunit mayroong isang halimbawa kung ang mga target ng presyo ay mahalaga: ang outlier.

Kung ang siyam na analysts na sumusunod sa isang kumpanya ay inaasahan ang lahat ng forward EPS na sa paligid ng $ 2 at may $ 24 na mga target na presyo, ngunit ang ika-10 analyst May ibang magkaibang pananaw, gusto kong malaman kung bakit. Ang posibilidad na ang analyst na ito ay humukong ng mas malalim sa mga uso ng operating ng kumpanya, at ang nagresultang pagsusuri ng EPS at mga target na presyo ay mayroong malaking bilang ng bisa.

Sa isang perpektong mundo, ang mga analyst ay ibabatay ang kanilang mga target na presyo sa kanilang outlooks para sa dalawa o kahit na tatlong taon sa kalsada. Halimbawa, ang mga automaker Ford (NYSE: F) at GM (NYSE: GM) ay nag-anunsyo ng mga plano upang i-refresh ang kanilang mga buong linya ng produkto sa susunod na 30 buwan, na medyo agresibo at dapat bigyan ang mga kumpanyang ito ng isang tunay na tulong sa pagdating sa trapiko sa showroom.

Paano sumagot ang mga analyst? Sa pamamagitan ng isang wait-and-see attitude.

Sa bawat pagpasa ng quarter, habang ang mga bagong kotse at trak ay lumipat sa showroom at papunta sa mga customer, ang mga analyst na ito ay dahan-dahang maitataas ang kanilang mga target na presyo.

The Investing Answer: Price Ang mga target ay kadalasang hindi gaanong ginagamit, maliban kapag nakatagpo ka ng isang target na skews malayo mula sa pinagkaisahan. Siyempre, may isang pagkakataon na ang analyst na ito ay gumagamit ng may sira o labis na agresibong pagpapalagay sa mga hinaharap na mga pagtataya, ngunit ang mga analyst na ito ay hindi may posibilidad na tumagal sa negosyo ng napakatagal.