Pagkuha ng Kahulugan at Halimbawa ng Pautang |

Ano ito:

Ang isang loan na pagkuha ay partikular na hiniram ng pera upang bumili ng isang kumpanya o asset.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang pangunahing ideya sa likod ng mga pautang sa pagkuha ay ang pagkuha ng pagbili ng target na may utang na collateralized ng sariling asset ng target. Sa mga pagalit na sitwasyon ng pag-agaw, ang paggamit ng mga asset ng target upang ma-secure ang credit para sa acquirer ay isang dahilan na ang taktika ay may mapanirang reputasyon.

Upang makakuha ng isang pagkuha ng pautang, dapat munang tiyakin ng nakuha na ang mga asset ng target ay sapat na collateral para sa pautang na kailangan upang bilhin ang target. Ang nakuha ay dapat ding lumikha at mag-aral ng mga pagtataya sa pananalapi ng pinagsamang mga entity upang matiyak na makagawa sila ng sapat na salapi upang gawing pagbabayad ang prinsipal at interes. Sa ilang mga kaso, ang pagpapanatili ng pinakamainam na daloy ng salapi ay maaaring maging isang tunay na hamon kung ang koponan ng pamamahala ng target ay umalis matapos ang pagkuha.

Sa ilang mga kaso, ang isang pagkuha ng pautang ay maaaring direkta mula sa isa o higit pang mga bangko. (Minsan ang mga acquirer ay nag-isyu ng mga bono sa bukas na merkado.) Ang pagkuha ng mga pautang sa pagkuha ay kadalasang mahal at kumplikado, at kung ang isang partikular na pakikitungo ay lalong malaki, madalas na higit sa isang nakuha, na nagbibigay-daan sa pagbabahagi ng mga panganib at gastos (at gantimpala). Ang isang investment bank, isang law firm at mga third-party na accountant ay madalas na kinakailangan upang maayos istraktura ang utang at ang transaksyon.

Bakit ito Matters:

Ang layunin ng pagkuha ng utang ay upang gumawa ng isang malaking acquisition nang hindi na gumawa ng isang maraming kabisera, ngunit ang mas malaking layunin ay upang mapakinabangan ang halaga ng shareholder. Kung ang pagkuha ay lumilikha ng isang mas malakas, mas mabisa, mas kumikita na entidad, pagkatapos ay ang karamihan sa mga shareholder ay sumasang-ayon na ang utang ay nagkakahalaga ng problema. Ngunit kung ang mga antas ng utang ay masyadong malaki o ang synergy ay hindi naroroon, ang kumpanya ay maaaring hindi makapaglilingkod sa utang nito at maaaring mabangkarote.

Ang mataas na antas ng panganib na ito ay ang dahilan kung bakit ang mga presyo ay mahulog kapag ang kumpanya ay nag-anunsyo ng balita ng isang pagkuha na kinasasangkutan ng maraming utang. Gayunpaman, ito ay maaaring maging isang pagkakataon sa pagbili kung ang mga mamumuhunan ay nag-iisip na ang kumpanya ay maaaring magbayad ng utang, na nagpapataas ng halaga ng pagbabahagi.

Ang pagtugis ng mga pautang sa pagkuha ay kadalasan ay nagdaragdag kapag ang mga rate ng interes ay mababa (ito ay binabawasan ang gastos sa paghiram at hinihikayat ang mga namumuhunan na maghanap ng mga pagkakataon na may mataas na pagbabalik) at / o kapag ang ekonomiya o isang partikular na industriya ay hindi mahusay (at kaya ang mga halaga ng kumpanya ay bumabagsak). Gayunpaman, ang pagtaas ay maaari ding mag-sign ng mas maraming kumpetisyon para sa mga deal, na kung saan ay may posibilidad na bid up ang presyo para sa mga target, karagdagang pagtaas ng utang na kailangan para sa mga pagkuha at pagtaas ng mga pagkakataon ng isang pinagsamang entity ay hindi maaaring suportahan ang mga obligasyon sa utang.