Pagkuha ng Utang Kahulugan at Halimbawa |

Ano ito:

Pagkuha ng utang ay pera na hiniram upang bumili ng isang kumpanya o asset. Ang isang leveraged buyout (LBO) ay isang paraan ng pagkuha ng isang kumpanya na may pera na halos lahat ay hiniram.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang pangunahing ideya sa likod ng pagkuha ng utang ay ang pagbili ng mamimili ang target na may pautang collateralized ng sariling asset ng target. Sa mga kaaway na sitwasyon ng pagkuha, ang paggamit ng mga asset ng target upang ma-secure ang kredito para sa nakuha ay isang dahilan na ang taktika ay may mapanirang reputasyon.

Upang makakuha ng utang sa pagkuha, dapat munang tiyakin ng nakuha na ang mga asset ng target ay sapat na collateral para sa ang utang na kailangan upang bilhin ang target. Ang nakuha din ay dapat gumawa at mag-aral ng mga pagtataya sa pananalapi ng pinagsamang mga entity upang matiyak na nakakabuo sila ng sapat na salapi upang gawin ang mga pagbabayad ng prinsipal at interes. Sa ilang mga kaso, ang pagpapanatili ng pinakamainam na daloy ng salapi ay maaaring maging isang tunay na hamon kung ang koponan ng pamamahala ng target ay umalis pagkatapos ng pagkuha.

Sa sandaling natukoy ng nakuha na ang utang ay maaaring magamit sa pananalapi, ito ay gumagana sa pagtataas ng utang. Sa ilang mga kaso, ang utang ay direkta mula sa isa o higit pang mga bangko. Sa iba pang mga kaso, ang mga isyu sa pagkuha ng mga bono sa bukas na merkado. Dahil ang pinagsamang entidad ay kadalasang may mataas na pagkakautang sa utang / katarungan (malapit sa 90% na utang, 10% na equity), ang mga bono ay kadalasang hindi grado sa pamumuhunan (iyon ay, mga basura ang mga ito).

kumplikado, at kapag ang isang partikular na pakikitungo ay lalong malaki, madalas na higit sa isang nakuha, na nagbibigay-daan para sa pagbabahagi ng mga panganib at gastos (at gantimpala). Ang isang bank ng pamumuhunan, isang law firm at mga third-party na accountant ay kadalasang kinakailangan upang maayos na istraktura ang transaksyon.

Ang pagtugis ng utang sa utang ay kadalasang nagtataas kapag mababa ang halaga ng interes (binabawasan nito ang gastos ng paghiram at hinihikayat ang mga mamumuhunan na humingi ng high- mga pagkakataon sa pagbalik) at / o kapag ang ekonomiya o isang partikular na industriya ay hindi mahusay (at kaya ang mga halaga ng kumpanya ay bumabagsak). Gayunpaman, ang isang pagtaas ay maaari ding magsenyas ng higit na kumpetisyon para sa mga deal, na kung saan ay may posibilidad na bid up ang presyo para sa mga target, higit pang pagtaas ng utang na kailangan para sa mga pagkuha at pagtaas ng pagkakataon na ang isang pinagsamang entity ay hindi maaaring suportahan ang mga obligasyon ng utang. Bakit ang Mga Bagay:

Ang layunin ng pagkuha sa pagkuha ng utang ay ang gumawa ng isang malaking pagkuha nang hindi kinakailangang gumawa ng maraming capital, ngunit ang mas higit na layunin ay upang mapakinabangan ang halaga ng shareholder. Kung ang pagkuha ay lumilikha ng isang mas malakas, mas mabisa, mas kapaki-pakinabang na entidad, pagkatapos karamihan ng mga shareholder ay sumang-ayon na ang utang ay nagkakahalaga ng problema. Ngunit kung ang mga antas ng utang ay masyadong malaki o ang synergy ay hindi naroroon, ang kumpanya ay maaaring hindi makapaglilingkod sa utang nito at maaaring mabangkarote.

Ang mataas na antas ng panganib na ito ay ang dahilan kung bakit ang mga presyo ay mahulog kapag ang kumpanya ay nag-anunsyo ng balita ng isang pagkuha na kinasasangkutan ng maraming utang. Ito, gayunpaman, ay maaaring maging isang pagkakataon sa pagbili kung ang mga mamumuhunan ay nag-iisip na ang kumpanya ay maaaring magbayad ng utang, na nagpapataas ng halaga ng mga pagbabahagi.