Mga Pananaw sa Durbin Susog: Prof. Bill Longbrake

Patuloy ang aming serye sa Durbin Amendment, nakipag-usap kami kay Propesor Bill Longbrake ng University of Maryland. Siya, kasama si Dr. Clifford Rossi, ay naglathala ng isang papel noong Marso ng taong ito na hinulaan ang mga epekto ng, at gumawa ng isang malakas na kaso laban sa, regulasyon ng pagpapalit.

Ang isang bilang ng mga tagasuporta ng Durbin's Amendment (pati na rin namin ang Durbin-agnostic nerds) ay naniniwala na ang merkado ng pagpapalitan ay hindi mabisa. Naniniwala kami na ang kakulangan ng kumpetisyon sa merkado sa pagproseso - Ang Visa at MasterCard na magkasama ay nagkakaloob ng tungkol sa 80% ng lahat ng mga transaksyon - ay humantong sa isang artipisyal na mataas na rate ng pagpapalit, na isang partikular na pasanin sa mga maliliit na tagatingi.

May iba't ibang pananaw ang Longbrake. Base niya ang kanyang pag-aaral sa konsepto ng isang dalawang-panig na merkado, kung saan ang isang platform ay nagsisilbing dalawa o higit pang mga natatanging grupo. Halimbawa, ang isang istasyon ng TV ay nag-uugnay sa mga advertiser sa mga manonood, ang isang kompanya ng seguro ay tumutulong sa parehong mga doktor at mga pasyente, at ang iOS ay nagdudulot ng Angry Birds sa isang iPhone.

Paano ang dalawang-panig ng merkado sa pagpapalitan?

Sa kasong ito, ang mga network ng card tulad ng Visa at MasterCard ay nagpapatakbo ng isang pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga merchant sa isang banda at mga bangko sa kabilang banda. Ngunit ano ang tungkol sa mga mamimili? Sa isang lawak, ang mga ito ay nasa magkabilang panig ng equation. Ang mas mababang mga bayarin sa pagpapalit ay nangangahulugan ng mas mababang gastos para sa mga mangangalakal, na sa teorya ay nangangahulugang mas mababang presyo para sa mga mamimili. Sa kabilang banda, ang mas mataas na bayarin sa pagpapalit ay nangangahulugang mas mataas na kita para sa mga bangko, na nangangahulugang mas maraming gantimpala at libreng pag-check.

Ang huling senaryo ay nanaig bago ang Durbin Amendment: ang mga negosyante ay nagbabayad ng mataas na bayad sa pagpapalitan, ang mga bangko ay gumawa ng magandang kita at ang mga mamimili ay nakakuha ng benepisyo ng mga programa sa pag-iwas sa pandaraya at solid checking. Ito, sabi ni Longbrake, ay talagang nakatulong sa pagkalat ng mga debit card. "Ang mga mamimili ay hindi kailanman magkakaroon ng mga pinagtibay na mga debit card kung mayroon sila kung kailangan nilang magbayad ng bayad sa unang lugar. Ang sistema ng pagpalit sa pagpalit ay kritikal sa malawak na pagtanggap, na lubhang pinabuting ang kahusayan ng mga sistema ng pagbabayad, na nagbabawas din ng mga gastos na sama-sama sa lipunan."

"Sa unang kulay-rosas ay lilitaw na ang mga bangko ay nakikinabang nang hindi makatarungan, na kung saan ay ang argument na si Durbin at ang kanyang mga tagasuporta na ginawa sa suporta ng regulasyon ng bayad sa swipe," sabi ni Longbrake. "Ginamit ng mga mamimili ang mga debit card dahil maginhawa ang mga ito at wala silang bayad. Nakikinabang ang mga negosyante mula sa mga pagbawas sa pandaraya, at ang katibayan ay nagpapahiwatig na ang mga negosyante na tumatanggap ng mga debit card ay nakikinabang mula sa mas mataas na average na mga halaga ng benta ng dolyar sa bawat transaksyon."

Kaya ano ang nangyayari kapag gumagambala ang pamahalaan sa isang mahusay na merkado?

Ang argumento ng Longbrake na ang Durbin Amendment ay batay sa palagay na sa isang unregulated market, ang mga bangko ay nanalo at mga negosyante ay hindi makatarungang mawalan. Ngunit ang palagay na umalis sa isang pangunahing manlalaro: mga mamimili. Ngayon na ang pagpapatupad ng Durbin ay naipatupad, ang mga negosyante ay nakikinabang sa kapinsalaan ng mga bangko (siyempre) at mga mamimili (na nagbayad ng mas mataas na bayad sa pag-debit). Bilang resulta, ang mga mamimili ay nawalan ng kanilang insentibo na gumamit ng mga debit card, na nagiging sanhi ng mga merchant dahil ang mga tao ay gumagasta ng higit pa kapag nagbabayad sila ng mga debit card kaysa sa kung magbabayad sila ng cash. "Ang regulasyon ng swipe fee sa balanse ay magkakaroon ng mga negatibong kahihinatnan," natapos niya.

Sa kanyang opinyon, ang isang bayad sa pagpapalit ay hindi kumakatawan lamang sa mga gastos sa pag-iwas sa pandaraya at kasakiman ng malaking bangko. Ito rin ay kumakatawan sa mga gantimpala at libreng pag-check, na di-tuwirang nakikinabang sa mga mangangalakal dahil sa kanilang incentivized ng mga mamimili na gumamit ng mga debit card at sa gayon ay gumastos ng higit pa. Ang Longbrake ay nag-uutos na ang Pag-amyenda sa Durbin ay nag-aalis ng maingat na balanseng ecosystem.

"Dahil ang regulasyon ng bayad sa swipe ay nagtakda ng pinakamataas na bayad sa ibaba ng antas na kailangan upang masakop ang mga gastos, hindi maiiwasan na ang mga serbisyo ng mamimili ay mababawasan at ang mga singil sa debit fee ay ipapataw," sabi niya. "Ito ay lamang ng isang bagay na walang negosyo ay maaaring magbigay ng isang mahal na serbisyo sa isang pagkawala at asahan na manatili sa negosyo. Ang mga mamimili ay magbayad nang higit pa, at dahil ang serbisyo ay malinaw na naka-presyo, ang ilan ay gumamit ng mas mura na paraan ng pagbabayad tulad ng mga tseke sa papel o mga credit card."

At siya ay naniniwala na ang mga maliliit na negosyo ay masaktan sa lahat: "Ang mas maliit na mga mangangalakal ay mas madaling kapitan sa pagbawas sa pag-uugali sa paggasta ng mga mamimili. Habang ang redistributive na mga epekto ng isang takip sa mga singil sa debit interchange ay maaaring makinabang sa mga merchant sa karaniwan, maaaring magresulta ito sa mga negatibong kahihinatnan para sa maliliit na negosyo dahil sa reaksyon ng mga mamimili sa mas mataas na mga bayarin sa pagbabayad at mas mahirap na mga serbisyo. Ang isang partikular na pag-aalala ay mas mataas na pagkalugi sa pandaraya para sa maliliit na negosyo, na hindi gaanong may kakayahang makitungo sa mapanlinlang na aktibidad."

Kaya kung paano ang kanyang track record?

Sa ngayon, tumpak na hinulaan ni Propesor Longbrake ang pagkahulog mula sa Durbin Amendment: mas mataas na bayarin, mas mababang gantimpala, at shift mula sa debit sa iba pang mga uri ng pagbabayad. At tulad ng nakikita niya, ang mga mangangalakal ay nakikinabang, ang mga bangko ay nasasaktan at ang mga mamimili ay nagbabayad ng mas mataas na bayarin ngunit hindi pa nakikita ang benepisyo ng mas mababang presyo.

Hindi kami sigurado sumasang-ayon kami sa lahat ng bagay na ipinahayag ni Propesor Longbrake; sa partikular, naniniwala kami na ang mga mamimili ay nagdurusa dahil sa kakulangan ng pagbabago sa seguridad dahil ang mga network card ay may kaunting insentibo upang mapabuti ang kanilang mga kasanayan sa seguridad. Sa Europa, kung saan ang mga singil sa pagpapalit ay napailalim sa malakas na sunog, ang mas epektibong mga EMV chip ay karaniwan, ngunit sa mga estado, ang pamamaraan ng pag-verify ng lagayan ng pandaraya at pamamaraan ng pag-verify ng pirma ay ginagamit pa rin.

Gayunpaman, hindi namin maaaring tanggihan na ang pinaka-underestimated epekto Durbin sa mga consumer. Inilunsad ni Chase ang push mula sa pag-debit sa pamamagitan ng pagtatapos ng programang gantimpala nito, at habang ang Bank of America ay nakakuha ng pinakamahalagang pansin sa bayad sa paggamit nito sa debit, maraming iba pang mga bangko ang tahimik na natapos sa libreng pag-tsek. Bilang resulta, maraming mga mamimili ang pumipili ng mga alternatibo upang mag-debit, maging ang pagbabangko sa isang credit union o simpleng paggamit ng credit card at cash.

Habang nagpapatuloy kami upang ipakita ang iba't ibang pananaw sa regulasyon sa pananalapi, mangyaring mag-email [email protected] kung nais mong mag-ambag ng isang piraso ng opinyon o magbigay ng interbyu.