Leverage Definition & Example |

Ano ito:

Normal

0

false

false

false

MicrosoftInternetExplorer4

Leverage ay anumang pamamaraan na nagpapalaki ng mga kita ng mamumuhunan o pagkalugi. Ito ay karaniwang ginagamit upang ilarawan ang paggamit ng hiniram na pera upang palakihin ang potensyal na kita (pinansiyal na pagkilos), ngunit maaari rin itong ilarawan ang paggamit ng mga fixed assets upang makamit ang parehong layunin (operating leverage).

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Financial Leverage

Tingnan natin ang piniling balanse ng balanse at impormasyon sa pahayag ng kita para sa Kumpanya XYZ.

Ang XYZ ng kumpanya ay nag-imbento ng isang bagong produkto na magbabago ng pagbabago sa merkado ng widget, kailangang magtayo ng bagong $ 1,000,000 pabrika. Dapat itong pumili sa pagitan ng paggamit ng equity o pang-matagalang utang upang itayo ang pabrika. Maaari naming makita ang epekto sa kita ng parehong mga desisyon.

Sitwasyon A: Itaas ang $ 1,000,000 sa pamamagitan ng pag-isyu ng bagong stock

XYZ ay makakapag-taasan ng $ 1,000,000 sa pamamagitan ng pagbibigay ng 500,000 bagong pagbabahagi sa $ 2 bawat share. Nagtatayo ito ng bagong pabrika nito at agad na nakikita ang mga kita ng double at mga gastos sa pagpapatakbo na pagtaas ng $ 300,000 (mga 43%). Tingnan natin ang epekto sa mga pahayag sa pananalapi nito:

Ang halos bawat tatlong bahagi ng kita ay halos tiklop. Iyon ay medyo magandang.

Sitwasyon B: Gumamit ng financial leverage, taasan ang $ 1,000,000 sa utang

Tingnan natin kung ano ang mangyayari kung pinipili ng XYZ na gumamit ng $ 1,000,000 sa utang upang pondohan ang bagong pabrika nito.

Sa pamamagitan ng paggamit ng paggamit, ang Kumpanya XYZ ay nagpapataas ng kita na magagamit sa mga shareholder.

Operating Leverage

Kung babalik tayo sa Kumpanya XYZ, maaari nating suriin ang mga epekto ng operating leverage sa kita. Sabihin nating sinisikap ng kumpanya na pumili sa pagitan ng pagbuo ng produksyon ng kanilang pabrika o outsourcing sa isang tagagawa ng third-party. Kung sila ay nag-outsource ng produksyon, babayaran nila ang $ 0.75 para sa bawat $ 1 widget na ibinebenta nila.

Sitwasyon C: Outsource na produksyon sa halip na mamuhunan sa mga karagdagang fixed assets (ang bagong pabrika)

Tulad ng sa nakaraang halimbawa, upang mag-double kita kapag ang bagong widget ay pumasok sa merkado.

Paghahambing ng mga resulta sa tabi-tabi, maaari naming makita ang mga epekto ng pagkilos sa mga potensyal na kita:

Pagkilos na ito ay hindi walang panganib. Nangangailangan ito ng pangako upang makasabay sa mga pagbabayad ng prinsipal at interes sa utang. Kung hindi ito magagawa, mapipilit ito sa pagkabangkarote at mawala ang lahat ng mga shareholder.

Bakit Mahalaga:

Masyadong maraming pagkilos ay maaaring maging masama, ngunit walang mahirap at mabilis na panuntunan bilang kung magkano ang labis. Anuman ang paggamit nito, ang pagkilos ay maaaring maging isang makapangyarihang kasangkapan kapag ginamit nang may pananagutan. Ang Savvy investors at mga kumpanya ay gumagamit ng paggamit upang palawakin, umiwas at mag-isip-isip, ngunit ang labis na agresibo ay madaling makarating sa kanilang mga ulo sa pamamagitan ng pagkawala ng pera o sa pagkabangkarote.

Para sa mga mamumuhunan ay isinasaalang-alang ang mga kumpanya na may utang, isa sa mga pinaka-popular na mga pagsusuri ng isang Leverage ng kumpanya ay ang ratio ng utang-sa-equity (D / E). Ang ratio ng coverage ng interes, na kilala rin bilang mga beses na kinita ng interes, ay isang sukatan ng kung gaano kahusay ang maaaring makamit ng isang kumpanya sa mga obligasyon ng interes sa pagbabayad nito. Sa pangkalahatan, ang mga ratios na ito ay nagpapahiwatig kung ang isang kumpanya ay "masyadong ligtas" at nagpapabaya ng mga pagkakataon na palakihin ang mga kita sa pamamagitan ng pagkilos o overleveraged at sa malubhang panganib ng default o pagkabangkarote.