Stocks: Ito ay Hindi Kapag Upang Kumuha Sa, Ngunit Paano

Ni Byron L. Studdard, CFP®

Matuto nang higit pa tungkol sa Byron sa Magtanong ng Tagapagtanggol ng Investmentmatome

Sa isang kamakailan-lamang na seminar sa pamumuhunan na ginawa ko, isang ginoo ang nagpahayag ng isang pag-aalala na karaniwan sa kasalukuyang napakalakas na stock market: Hindi niya nais na mamuhunan sa mga stock hanggang sa matapos ang isang pangunahing pagwawasto - matapos mahulog ang merkado nang malaki.

Ang kanyang katalinuhan ay nauunawaan. Ito ay hindi kailanman isang bagay kung ang isang toro merkado ay tama, ngunit kung kailan. Milyun-milyong namumuhunan ang nasaktan sa pamamagitan ng pagbayad para sa mga stock noong 2007 at 2008, upang mawalan ng halaga sa krisis ng merkado ng 2008-2009. Ngayon, marami sa mga parehong mga indibidwal na ito ay nakaupo sa sidelines, naghahanap ng isang magandang pagkakataon upang makabalik. Sa kanila, ang kasalukuyang market ascendance ay isang tanda ng babala upang maghintay para sa isang pagwawasto upang maaari silang makabalik sa mababang presyo at pagsakay ang susunod na uptrend.

Isang problema sa pag-iisip na ito ay, dahil lamang sa pag-crash ng merkado, hindi ito nangangahulugan na ang mga stock ay kinakailangang maging isang mahusay na pagbili sa lalong madaling panahon pagkatapos. Ito ay hindi lamang kung ang kanilang mga presyo ay bumaba; ang punto ay upang masuri ang kanilang potensyal na umakyat batay sa kung ano ang nangyayari ngayon.

Ang pagsisikap na mahulaan ang tuktok ng isang umaangat na merkado ay isang laro ng mangmang. Halimbawa, kunin ang toro merkado na nagsimula sa kalagitnaan ng 1990s at tumakbo hanggang ito naitama sa 2000. Kahit sino upo sa kanilang mga cash sa panahon na ito ay hindi nakuha sa malaking mga nadagdag. At ang mga nauukol sa merkado mula 1994 hanggang 2000, ang pagtaya na ito ay lalong madaling maitama, ay naligo bawat taon sa loob ng maraming taon.

Ang ekonomista ni Yale na si Robert Shiller ay naglathala ng isang libro noong dekada ng 1990 na may pamagat na "Irrational Exuberance" (paghiram ng parirala mula kay Fed Chairman Alex Greenspan), na ipinapahayag ang pag-aalala na ang merkado ng go-go sa panahong iyon ay maaaring magpatuloy sa isang pagkahulog. Simula noon, ang parirala ay naging isang klasikong moniker para sa mga bubble-prone market. Well, may isang lumang Wall Street na nagsasabi tungkol sa mga panganib ng anticipating mga pagwawasto na wala kahit saan malapit sa: "Ang merkado ay maaaring manatiling hindi makatwiran mas mahaba kaysa sa maaari mong manatiling may kakayahang makabayad ng utang."

Ang mga namumuhunan na naghahanap upang lumaki sa paglago ay maaaring isaalang-alang kung anong ratios ng presyo / kita (ang kasalukuyang presyo ng stock na hinati sa mga kita nito - isang pangunahing sukatan ng halaga) ay nagmumungkahi tungkol sa kamag-anak na kahabaan ng kasalukuyang merkado. Maaaring ipahiwatig ng mababang average na average P / E ratio ang room para sa paglago.

Mula noong 1900, ang ratio ng P / E equity ng US ay may average na 15, na kung saan ito ay nakatayo sa pagtatapos ng 1994. Sa paglipas ng susunod na anim na taon, habang ang umuusbong na toro merkado fueled araw-kalakalan at haka-haka, ang average na P / E nadoble ang ratio. Tumataas ito nang mas mataas ng 46.50 noong 2001 bago bumagsak ang merkado.

Ang mga mamumuhunan, na nag-udyok sa pamamagitan ng mga pangitain ng biglaang yaman, ay nagbuhos ng pera sa mga stock na dot-com na walang kita sa anumang paraan. Kaya lumaki ang tech bubble.

Nang huminto ang musika sa internet, ang mga tao na tulad ng mga ginoo sa aking seminar ay walang upuan na umupo, at nawalan sila ng malaking oras. Ang mga alaala ay maaaring pigilan ang mga ito mula sa pamumuhunan sa ito o anumang merkado. Gayunpaman, ang P / E ratio para sa Dow sa gitna ng buwan na ito ay halos 16 - hindi katakut-takot na nakakatakot, kung isasaalang-alang na ang mga kumpanya ngayon ay mas mababa at maaaring humiram ng pera nang mura. Ang murang pera na ito ay tila upang makatulong sa magpatibay ng mga kita at mapalakas ang mga kita, sa gayon ay nagtutulak sa pangkalahatang pamilihan. Hindi ito nangangahulugan na ang merkado ay umakyat nang walang ilang mga pagwawasto sa kahabaan ng paraan, ngunit ang paghahambing sa merkado na ito sa 90 ay hindi magkaroon ng kahulugan dahil sa malaki-laking iba't ibang mga kadahilanan.

Mahalaga na panatilihin ang ganitong uri ng pagsusuri sa pananaw. Ang mga ratio ng P / E ay isa lamang sa maraming mga bagay na dapat mong isaalang-alang. Ang obserbasyon ni Shiller na may mga problema sa paraan na kinakalkula ang average na P / E ratios ng merkado na sinenyasan siya na makabuo ng Shiller P / E, na gumagamit ng average na kita ng mga nakaraang mga dekada sa inflation-adjusted earnings ng mga stock sa S & P 500.

Hindi mahalaga kung aling bersyon ng P / E ratio ang iyong ginagamit, ang pag-chart sa ratio sa isang buwanang batayan ay magbibigay sa iyo ng isa pang tool upang makatulong na matukoy ang iyong diskarte sa pamumuhunan. Ito ay hindi isang bagay kung kailan makarating sa stock market, ngunit kung paano - at kung magkano. Kung mamumuhunan ka batay sa mga tamang prinsipyo at gamitin ang tamang mga diskarte, mayroon kang isang mas mahusay na pagkakataon upang maprotektahan ang laban sa mga pagkalugi at pagkuha ng mahusay na net return sa karamihan sa mga uri ng mga merkado.

Narito ang ilang mga puntong dapat tandaan:

• Tulad ng napupunta ang lumang kasabihan, huwag labanan ang tape (ang market). Sa halip, subukan na makuha ang mga pagbabalik batay sa kung ano ang ginagawa nito. Nangangahulugan ito na naglalaro ng merkado at pababa. Kung ang pera ay umaagos sa merkado, ito ay isang magandang tanda na malamang na walang pagwawasto. Kung ang pera ay umaagos sa labas ng merkado, ang isang pagwawasto ay maaaring darating at maaaring maging matalino na i-convert ang ilan sa iyong mga stock holdings sa cash at offset na mga panganib sa natitirang mga stock sa pamamagitan ng shorting (paggawa ng mga pamumuhunan na mahalagang mapagpipilian sa kanilang pagtanggi).
• Tungkol sa tiyak na kapag nagbebenta, bumuo ng isang nagbebenta disiplina na kabilang ang mga limitasyon ng stop-loss - maraming mga matagumpay na mamumuhunan nagbebenta ng kanilang mga posisyon kung sila ay bumaba ng 8-10% mula sa presyo ng pagbili. Anuman ang porsyento na pinili mo, dapat mayroon kang disiplina upang manatili sa numerong iyon.
• Ang direksyon ng merkado ay laging mahalaga, ngunit ang pagdating ng mga kumpanya na kumakatawan sa isang mahusay na panukala na maaaring pilitin dahil ginagawa nila ang isang bagay na makabuluhang naiiba - alinman sa paggawa ng negosyo sa isang kapansin-pansing iba't ibang, epektibong paraan o pagdating sa mga produkto o serbisyo na natatangi at lubos na kaakit-akit.

Kaugnay na mga Artikulo:

Investmentmatome Pag-aaral Ipinapakita ng Kababaihan Shut Out ng Financial Advisory

Hindi Mo Sine-save ang Sapat Para sa Pagreretiro: Isang Gulo Na Nakakasira

Puwede Mo Bang Spot Isang Ponzi Scheme? Nagsasalita si Bernie Madoff