Pondo ng Hedge Pursue Porsche sa German Court

ni Michael Mayday

Noong Oktubre 2008, inihayag ng Porsche na naghahanap upang makakuha ng 75 porsiyento na taya sa Volkswagen, sa kabila ng pagtanggi sa mga nakaraang ulat na ito ay naghahanap ng isang mayorong taya noong Marso ng parehong taon. Porsche sa huli ay bumili na 75 porsiyento taya, ngunit sa paggawa nito, ito din pinatuyo ang mga wallets ng mga pondo hedge pamamahala ng pera batay sa paniniwala na ang kumpanya ay hindi subukan upang sakupin VW.

Gumawa ang Porsche ng $ 7.5 hanggang $ 15 bilyon sa presyo ng pagbabahagi ng VW sa mga araw pagkatapos ng pahayag nito. Ang mga pondo ng hedge, sa turn, ay nawalan ng pagkalugi ng higit sa $ 1 bilyon.

Ang mga pondo ng halamang-bakod ay hindi pinahahalagahan na maliligaw, at, bilang tugon, inakusahan ang gumagawa ng luxury car.

Mga Pondo sa Hedge Naglunsad ng Korte

Ang mga hedge fund na nagdala ng isang kaso laban sa Porsche ay gumagamit ng isang 'maikling' taktika upang gumawa ng pera off ng stock market. Ang isang maikling pagbebenta ay nangyayari kapag ang mga mamumuhunan ay nagbebenta ng stock na kanilang hiniram mula sa mga broker sa isang mataas na presyo, umaasa na ang halaga upang bawasan upang maaari nilang muling bumili ng bili ang stock sa isang mas mababang presyo, kumita ng pera mula sa pagkakaiba. Porsche ay inakusahan ng engineering isang maikling pagpilit - talaga, kapag ang isang maikling sale napupunta mali. Sa halip na mabawasan ang halaga, ang stock ay nagsisimula sa pagtaas. Upang masakop ang kanilang mga pagkalugi, ang mga namumuhunan ay dapat bumili ng stock sa isang mas mataas na presyo, na kung saan lamang gumagawa ng karagdagang halaga ng stock.

Noong 2010, isang pangkat ng mga pondo ng New York hedge kabilang ang Greenlight Capital LP, Tiger Global LP, Glenhill Capital LP, Viking Global Equities LP at Glenview Capital Partners LP ay nag-file ng isang kaso laban sa Porsche, na nag-akusa sa kompanya ng pagyurak sa merkado at paghawak ng impormasyon mula sa mga mamumuhunan. Nang palayain ng Porsche ang balita na lihim na nakuha nila ang karamihan ng kumpanya, ang stock ng Volkswagen ay nakaranas ng isang mabilis na dagdag na halaga at ang panic-buying briefly nagdala ng Volkswagen sa pinakamalaking kumpanya sa mundo sa pamamagitan ng halaga ng stock market. Ang maikling pagpilit ay naging sanhi ng mga pondo ng bakuran na kasangkot upang makaranas ng mga malalaking pagkalugi ng higit sa $ 1 bilyon.

Mula sa New York hanggang Germany

Noong Agosto 6, 2012, di-nagtagal pagkatapos ng Porsche at Volkswagen na binuo ng Integrated Automotive Group upang makatulong na maisama ang Porsche sa VW, ang New York State Supreme Justice na si Charles Ramos ay nagpasiya na ang mga pondo ng hedge ay maaaring magpatuloy sa kanilang kaso sa New York. Pagkalipas ng apat na buwan, ang paghahari na ito ay nababaligtad at napanalunan ni Porsche ang isang suit. Ang limang hustisya NY ay humingi ng korte nang walang tutol ay nagpasya na "ang Porsche ay nakilala ang mabigat na pasanin upang maitaguyod na ang New York ay isang maginhawang forum."

Inalok ng Porsche ang mga pondo ng hedge sa loob ng 90 araw upang i-refile ang suit, oras na ito sa Germany, kung saan nagkaroon sila ng mga tagumpay sa nakaraan. Ang pitong mga pondo ng halamang-bakod ay nagsasagawa ng kaso sa Alemanya para sa $ 2.59 bilyon sa mga pinsala: kabilang dito ang Elliott Associates LP, Elliott International LP, Liverpool LP, Perry Partners LP, Perry Partners International Inc, DE Shaw Valence International Inc at York Capital Management Europe UK Advisors LLP. Noong Abril 2013 ang kaso ay ipinagpaliban hanggang Hunyo 17, kapag ang hukuman ng Braunschweig ay magpapasya kung ang kaso ay dapat ilipat sa isang korte sa espesyalista sa Frankfurt o Hanover.

Optimistikong Outlook

Ang Martin Winterkorn, CEO ng Porsche SE at Volkswagen AG, ay nagsabi na ang kumpanya ay maasahin sa mga prospect nito, at, sa isang pakikipanayam sa Bloomberg, sinabi na ang kumpanya ay "patuloy na [tingnan] ang lahat ng nakabinbin na mga lawsuits laban sa Porsche SE bilang walang batayan." Noong nakaraang taon, isang korte ng Aleman ang naghagis ng dalawang iba pang nababagay na may kaugnayan sa pagtatangkang pagkuha ng VW. Inaasahan ni Porsche na ang kinalabasan na ito ay inulit sa mga bagong lawsuits, na nagsasabi na ang kumpanya ay "isinasaalang-alang ang mga di-umano'y claims na walang merito at tutugon sa pamamagitan ng pag-file ng isang motion to dismiss."

Problema sa Porsche

Gayunman, noong Hunyo 4, ang dating CFO na si Holger Haerter ay napatunayang nagkasala ng pandaraya at manipulasyon sa merkado para sa kanyang bahagi sa iskandalo ng 2008.

Nang magsimulang mabagal ang sistema sa pinansiyal sa buong mundo sa huling bahagi ng 2008, ang mga bangko na nagpautang ng pera sa Porsche ay nagsimulang tumawag sa kanilang mga utang, at ang Porsche ay itinapon sa isang krisis sa pagkatubig. Matapos ang nabigong pagkuha sa kapangyarihan at halos $ 13 bilyon sa utang, Porsche sumang-ayon sa pagkuha ng Volkswagen at lamang survives bilang isang kumpanya sa pamamagitan nito ibahagi sa stock VW.

Max Earey / Shutterstock.com

Magbasa Nang Higit Pa Mula sa Investmentmatome:

• Pinakamahusay na 529 College Savings Plans 2013: Ihambing at Piliin ang Nangungunang Account ayon sa Estado
• Pag-aaral: Lamang ng 24% ng Aktibong Mga Tagapamahala ng Mutual Fund na Outperform ang Market Index
• 401 (k) Mga Rollovers: Paano i-roll ang isang 401 (k) sa isang Walang Bayad IRA