Kahit na matapos ang stock na ito 1960's umakyat, pa rin ang isang pagbili |

kapag ang mga kumpanya ay nakatakda upang pumunta sa publiko, mamumuhunan ay madalas abuzz sa pag-asa. Ngunit hindi lahat ng unang mga pampublikong handog (IPO) ay binigyan ng sigasig.

Isang dekada na ang nakalilipas, halimbawa, higit sa isang analyst ang nagpahayag ng pagdududa tungkol sa IPO ng isang kilalang kumpanya. Ang mataas na pagkilos at kawalan ng kakayahan sa pagpapatakbo ang nagpapahiwatig ng stock sa pinakamagaling, nagbabala sila.

Ang stock ay pabagu-bago lang sa bat, bumababa ng 24% sa IPO na taon ng 2004 at tumataas na 27% noong 2005.

Pagkatapos ng merkado ay nagsimulang patuloy na parusahan ang kumpanya dahil sa mabigat na utang, masalimuot na modelo ng negosyo at nakakagambala sa kita, nagpapadala ng mga pagbabahagi ng 2% noong 2006 at 19% noong 2007. Sa dagdag na timbang ng krisis sa pananalapi, ang stock ay lumubog 83% noong 2008.

Makalipas ang apat na taon pagkatapos ng debuting sa halos $ 27 bawat share, ang stock na ito ay humuhupa ng mga lows sa hanay na $ 1.40 hanggang $ 2.

Well, ang mga bagay ay magkakaiba ngayon.

Ang stock ay nagtanghal ng isa sa mga pinaka-kahanga-hangang comebacks ng ang nakalipas na kalahating dekada, lumalagong 1,960% mula pa noong simula ng 2009. Ito ngayon ay nakapagpalakas sa itaas ng $ 70 isang bahagi.

Ito ay imposible kung ang kompanya, tagapagtustos ng bahagi ng sasakyan TRW Automotive (NYSE: TRW) , ay hindi pinutol ang utang at nanatiling nakatutok sa mga pagsisikap sa muling pagbubuo na pinasimulan bago ang pag-urong. Sa ngayon, ang TRW ay isa sa pinakamatalinit at pinakamaliit na manlalaro sa industriya nito, na nagdadala ng $ 1.3 bilyon na kabuuang utang kumpara sa pinakamataas na $ 4 bilyon sa mga buwan bago ang IPO nito.

Ang ratio ng utang-sa-equity ng TRW na 0.4 ay sa ibaba ang average na industriya ng 0.5. Ang rating ng utang nito ay kamakailan lamang ay nakataas sa investment grade sa pamamagitan ng Moody's at S & P. ​​

Ang kumpanya ay mayroon ding isang leg up sa industriya sa halos lahat ng mga pangunahing panukala ng pagtatasa, paglago, at kakayahang kumita, tulad ng mga sumusunod na talahanayan ay naglalarawan.

Pinagmulan: Morningstar

Ang tanong ngayon ay kung ang TRW ay maaaring panatilihin ang mga gantimpala ng mga shareholder na may outsize returns. Sa tingin ko ay maaari na ito.

Gamit ang industriya ng auto ngayon sa isang matatag na paglago track pagkatapos ng halos collapsing sa panahon ng krisis sa pananalapi, dapat patuloy na maging matatag na demand para sa malawak na hanay ng mga bahagi ng auto TRW ay nagbibigay ng para sa mga automakers. Ang mga produktong ito ay mula sa mga bagay tulad ng pagpipiloto, pagpepreno at mga sistema ng suspensyon sa mga bahagi ng engine, mga sistema ng kontrol sa klima at mga sensor para sa panloob na mga kontrol ng sasakyan.

Mahalaga, ang TRW ay isang nangunguna sa mabilis na pagbabago ng lugar ng mga teknolohiya ng kaligtasan ng auto, at ang mga supply ng kumpanya tulad ng mga produkto sa hindi bababa sa 40 automakers, kabilang ang mga behemoths ng industriya. Bilang karagdagan sa itinatag na mga tampok sa kaligtasan tulad ng mga airbag, seatbelts, monitor ng presyur ng gulong at mga preno ng anti-lock, ang kumpanya ay bubuo ng marami sa mga mas advanced na teknolohiya sa kaligtasan na nagiging malawak na magagamit, tulad ng pag-iwas sa banggaan ng pagpuputol at assisted steering ng computer

Kabilang sa mga pinakabagong handog ng TRW ay isang sistema ng pag-alis ng pag-alis ng lane na naging available sa Europa noong nakaraang buwan. Ang sistema ay nagtutulak ng isang sasakyan patungo sa gitna ng daanan nito kapag nakita ng onboard camera ang sasakyan na umaalis patungo sa panggitna. Katulad nito, ang lahat ng mga 2014 Jeep Cherokee na mga modelo ay maglalaman ng isang pasulong na nakikitang object recognition camera na tumutulong na maiwasan ang pag-anod ng sasakyan. Ang camera ay tumutulong sa pagkontrol ng high-beam at pagpepreno sa kaganapan ng banggaan, pati na rin.

Ng $ 17 bilyon na taunang kita ng TRW, ang mga sistema ng kaligtasan ay kasalukuyang bumubuo ng 20%. Gayunpaman, ang kaligtasan ng sasakyan ay malamang na ang pinakamalaking lugar ng paglago para sa TRW dahil ito ay isang pangunahing pag-aalala para sa karamihan ng mga mamimili. Higit pa, ang mga pamantayan sa kaligtasan ay maaaring umuunlad sa punto na ang pagwawasto ng pag-alis ng lane at iba pang mga tampok na "aktibo" na kaligtasan ay maaaring kinakailangan sa lalong madaling panahon para sa mga sasakyan upang makatanggap ng isang limang-bituin na rating sa kaligtasan ng kaligtasan.

Kaya hinahanap ko ang mga kaugnay sa kaligtasan ang mga produkto ay umakyat sa paligid ng 30% ng kabuuang kita ng TRW, marahil higit pa, sa darating na apat o limang taon. Ang pagbebenta sa lugar na ito ay dapat ding tumanggap ng tulong mula sa pagtaas ng demand sa China, Brazil at iba pang mga pagbuo ng mga bansa, na mabilis na naglalabas ng mga pamantayan ng kaligtasan ng sasakyang de-motor katulad ng sa mga nasa daigdig na binuo.

Mga Panganib Upang Isaalang-alang: Ang TRW ay kailangang magmasid sa paggastos ng R & D sa partikular, dahil ang ilang mga kakumpitensya ay kasalukuyang naglalagay ng mas maraming pera sa R ​​& D. Ang pagkabigong mag-ingat ay maaaring magbanta sa posisyon ng pamumuno ng TRW sa krusyal na kaligtasan ng merkado.

Action to Take -> Bagaman nagsimula nang maraming taon, ang pagbalik ng TRW ay malayo pa. Batay sa napakalawak na pinahusay na mapagkumpitensya at pinansiyal na mga posisyon ng kompanya, sumasangayon ako sa mga pinagtibay ng mga pinagkasunduan para sa mga kita sa bawat bahagi na paglago ng higit lamang sa 11% sa isang taon mula sa kasalukuyang $ 8.17 hanggang $ 14 sa 2019.

Tulad ng higit pang mga mamumuhunan na kinikilala ang halaga ng TRW, mayroong isang mahusay Ang posibilidad ng stock-to-earnings (P / E) ratio ng stock ay maaaring bumalik sa makasaysayang hanay ng 15 - ngayon, namamahagi ng kalakalan para sa 9 na beses na kita. Ito ay nagpapahiwatig ng potensyal na pagpapahalaga ng presyo ng 188% hanggang $ 210 isang bahagi mula sa kasalukuyang $ 73. Dahil ang TRW ay mayroon pa ring kaakit-akit na mga prospect ng paglago, ang mga mamumuhunan ay dapat na seryoso na isaalang-alang ang pagdaragdag nito sa kanilang mga portfolio.