Mga FAQ ng Eksperto: Ano ang dapat malaman ng mga mamumuhunan tungkol sa Equity Crowdfunding?

Sa ngayon, ang Title II ng Employment Act ay nagkakabisa at ang mga startup ay pinahihintulutan na ngayong maakit ang crowdfunding investment. Bago ipinasa ng Securities and Exchange Commission ang Title II noong Hulyo, ito ay labag sa batas para sa mga startup upang ipahayag ang publiko na sila ay naghahanap ng pagpopondo.

Ngayon, ang mga startup at mga maliliit na negosyo ay makakakuha ng pamumuhunan at mag-advertise sa publiko hangga't sila ay magrehistro sa SEC at ibunyag ang mga detalye ng kanilang paghingi. Halimbawa, ang iyong lokal na magtitinda ng bulaklak ay maaaring humingi ng pagpopondo sa pamamagitan ng Facebook o Twitter. Gayunpaman, maliban kung ikaw ay isang accredited na mamumuhunan, ang isang tao na may higit sa $ 1 milyon o ay gumawa ng higit sa $ 200,000 para sa nakaraang tatlong taon, hindi mo magagawang upang mamuhunan.

Kaya ano ang ibig sabihin nito para sa mga mamumuhunan at maliliit na negosyo? Ang equality crowdfunding ay magdudulot ng isang malawak na bagong pamilihan. Gayunpaman, karamihan sa mga eksperto ay sumasang-ayon na aabutin ng ilang sandali para sa katumpakan crowdfunding sa mature. Dalawa sa mga pinaka-mabigat na obstacles na nakaharap sa equity crowdfunding ay ang paglikha ng naaangkop na crowdfunding platform at proteksyon sa mamumuhunan. Ayon sa isang papel sa pamamagitan ng University of Toronto Rotman Paaralan ng Pamamahala ng Professors Ajay Agrawal at Avi Goldfarb at MIT Propesor Christian Catalini, ang mga unang araw ng crowdfunding ay magulo:

"Sa kabila ng pinakamagagaling na pagsisikap ng mga gumagawa ng patakaran at mga tagabuo ng platform, tiyak na magiging kapuna-puna ang mga kabiguan. Ang mga tagatustos ay mawawalan ng makabuluhang halaga, hindi lamang sa pandaraya, kundi pati na rin sa mga walang kakayahan na tagapamahala, masasamang ideya, at masamang kapalaran. Ang mga negosyante ay mag-litigate sa kanilang mga mamumuhunan, at mamumuhunan ay litigate negosyante. Ang mga ideya at intelektuwal na ari-arian ay ninakaw dahil sa maagang pagbubukas ng publiko. Ang lumalaking sakit na nakaranas ng industriya ng crowdfunding na batay sa katarungan ay magiging mas madula at malubhang kaysa sa di-equity setting."

Anong iba pang mga obstacle ang nakaharap sa katumpakan crowdfunding? Upang malaman, Investmentmatome nakabukas sa ilang mga eksperto.

• Dahil ang katumpakan na crowdfunding ay isang bagong hindi pangkaraniwang bagay, ang Georgetown University Law Professor James Angel ay naniniwala na ang paglikha ng pangalawang mga merkado para sa mga crowdfunded na pagbabahagi ay napakahalaga:

"Ang isa sa mga malaking hamon ay 'Ano ang magiging hitsura ng exit para sa mga namumuhunan?' Ang pangalawang merkado para sa mga crowdfunded na pagbabahagi ay magiging lubhang manipis, kaya mahirap para sa mga mamumuhunan na lumabas kapag nais nila. Pinaghihinalaan ko na ang karagdagang mga pondo sa pagpopondo ay magbibigay ng ilang mga pagkakataon sa paglabas para sa mga kumpanya na gumawa ng isa pang pag-ikot ng pagpopondo.

"Ang isa pang hamon ay 'Paano mapoprotektahan ang mga mamumuhunan?' Ang mga kumpanya ay hindi magsasampa ng karaniwang mga pahayag sa pananalapi sa SEC. Ano ang mga karapatan ng mga shareholder upang maprotektahan ang kanilang sarili mula sa maraming mga shenanigans na naganap sa stock ng mga maliliit na kumpanya? Anong impormasyon ang ibibigay ng mga kumpanya, at paano? Anu-anong paraan ang maaaring makuha ng mga shareholder kung nagkakamali ang pamamahala?

"Sa wakas, 'Kailan mapapalitan ng SEC ang pagsulat ng mga patakaran?' Ang SEC ay may kasaysayan na pagalit sa crowdfunding - mayroon silang awtoridad na gawin itong matagal na ang nakalipas, ngunit hindi nila pinili. Ipinasa ng Kongreso ang JOBS Act upang gawin itong mangyari, ngunit iniwan ito sa SEC na sadyang nag-drag sa mga paa nito sa bagay na ito."

• Sinabi ng Syracuse University Whitman School of Management na Propesor na si John M. Torrens na ang mas mataas na bilang ng mga naghahawak ng equity ay makagumon sa paggawa ng desisyon ng mga founder.

"Ang pangunahing layunin ng pagpapatibay ng equity based funding ay ang demokrasya ng access sa kapital, na isang karapat-dapat na layunin. Walang maraming makatwirang pagtutol sa bagay na iyon. Ang problema ay ang mga regulasyon at mga guardrails na kailangan upang gawin itong ligtas ay aalisin din ang liksi. Halimbawa, ang isa sa mga ipinanukalang regulasyon ay limitahan ang mga mamumuhunan sa 'karamihan ng tao' sa $ 2000. Kung ang isang startup ay nangangailangan lamang ng $ 10,000, kailangan nila upang maakit ang hindi bababa sa 5 namumuhunan sa karamihan ng tao. Ang epekto ng pagkakaroon ng 5 mga may hawak ng equity bilang kapalit ng $ 10,000 ay maaaring sapat na upang gawin ng tagapagtatag na nais niya itong i-boot.

"Ang iba pang, mas malubhang mga isyu ay may kinalaman sa paghahalaga at pagkatubig. Pagtukoy kung ano mismo ang porsyento ng kumpanya ng isang karamihan ng tao pagpopondo mamumuhunan ay pagbili ay magiging mahirap. Kailangan ng pangangalaga na kunin upang matiyak na ang halaga ng pamamahagi ng equity ay patas para sa halagang kapital na namuhunan. Ang mga kinikilalang namumuhunan ay totoong seryoso, pero may tunay na posibilidad na hindi maintindihan ng mga hindi makabagong mamumuhunan kung ano ang kanilang pagbili. Higit pa rito, ang mga ipinanukalang regulasyon sa mga bagong platform ng pagpopondo ng karamihan ng tao ay kailangang gawing napakalinaw sa mamumuhunan na ang pamumuhunan ay hindi likido at may pagkakataon na ang pera ay mawawala."

• Sa pamamagitan ng kanyang pagsasaliksik, natuklasan ng Propesor ng Unibersidad ng York na si Douglas Cumming na ang mas mataas na regulasyon ng pamahalaan ay nakakatulong sa pag-akit ng mga mamumuhunan sa pagkakatulad sa crowdfunding.

"Sa aming kamakailang papel batay sa data sa survey ng Canada kung saan hindi pinahihintulutan ang katumpakan crowdfunding ngunit gayunpaman ay kasalukuyang pinag-isipan, nalaman namin na ang ilang mga negosyante at mga potensyal na portal ay may kagustuhan para sa higit pang lax regulasyon, habang ang mga mamumuhunan ay ginustong mas mahigpit na regulasyon kasama ang mga hakbang upang mas mahusay na ipaalam at turuan ang mga mamumuhunan. Dahil sa global online marketplace at ang kakayahan ng mga namumuhunan na ilipat ang kabisera sa hurisdiksyon na pinakamahusay na nababagay sa kanilang mga interes, ang data sa aming papel ay pare-pareho sa view ng crowdfunding na mga merkado ay umunlad kung saan may isang mas mahusay na hanay ng mga regulasyon na nakakatugon sa mga mamumuhunan ' hinihingi at naghahain ng mga interes ng mga negosyante at portal.

"Gayundin, sa aming kaugnay na papel batay sa data ng Australia kung saan pinahihintulutan ngayon ang crowdfunding ng katarungan, natagpuan namin ang mas mahusay na pagsisiwalat sa pamamagitan ng mga negosyante ay lubhang nakakaugnay sa tagumpay ng mga negosyante sa pagpapalaki ng kapital."

• Sa halip na crowdfunding equity, ang Univeristy ng Colorado Professor na si Andrew A. Schwartz ay naniniwala na maaaring mas madali para sa mga tagapagtatag ng startup na mag-alok ng utang.

"Ang isang malaking hamon para sa equity crowdfunding ay ang isang negosyante na nagbebenta ng equity sa maraming mga estranghero ngayon ay may isang grupo ng mga shareholders na maaaring maging sanhi ng distractions para sa kumpanya. Ang mga shareholder ay may mga karapatan sa ilalim ng batas ng estado upang magdala ng mga derivative lawsuits laban sa pamamahala, demand na mga libro at mga tala, imungkahi resolusyon shareholder at bumoto para sa mga direktor. Anuman o lahat ng ito ay maaaring gastos sa kumpanya-at ang tagapagtatag-oras at pera, hindi alintana ang tunay na kinalabasan.

"Upang maiwasan ang mga isyung ito, ang isang kumpanya na naghahanap upang matustusan ang sarili nito sa pamamagitan ng mga crowdfunding ng securities ay maaaring magbenta ng mga bono (o iba pang mga uri ng utang), kaysa sa stock. Ang utang ay wala sa mga problema na binanggit lamang na katutubo sa katarungan. Sa kaibahan sa pagbebenta ng katarungan, na lumilikha ng mga tungkulin ng katiwala at naglalantad ng mga tagapamahala sa isang panganib ng personal na pananagutan, ang pagbebenta ng utang ay hindi gumagawa ng mga tungkulin ng katiwala. Sa halip, ang mga karapatan ng isang debtholder ay isang bagay ng kontrata sa pagitan niya at ng korporasyon na kung saan ang pamamahala ay hindi isang partido. Bukod dito, ang mga debtholder ay nagtataglay ng wala sa mga legal na karapatan na tinutugunan sa itaas na hinahawakan ng mga shareholder. Walang nararapat na probisyon sa kasunduan sa utang, hindi sila maaaring humingi ng mga libro at mga rekord, hindi maaaring magpropose ng mga resolusyon ng shareholder, at hindi makakakuha ng boto sa mga halalan sa korporasyon. Kaya, wala sa mga pagkukulang ng katarungan na naroroon sa pagbebenta ng utang, na ginagawang ang kaakit-akit na opsyon sa huli."

Magbasa Nang Higit Pa Mula sa Investmentmatome:

• Paano Buksan ang isang Online Brokerage Account sa 5 Hakbang

• Pag-aaral: 81% ng mga Amerikano Hindi Alam Paano Buksan ang isang Online Brokerage Account

• Ang aming site na Inirerekumendang Broker para sa Penny Stock Trading

Ang Crowdfunding Tidal Wave: Paano ang Mga Platform ng Equity-Based Maaari Buksan Up Negosyo sa pamamagitan ng Creative Commons