Dapat Mong Bumili ng Twitter Sa Ang Pullback?

Ang ilang mga stock ay hindi kailanman nagpapahintulot sa iyo na makakuha ng isang gilid sa pamamagitan ng mga pangunahing pananaliksik - kahit na sa pamamagitan ng pinaka-mahigpit na analytical isip.

Ang mga stock ay naging popular na kaya sila ay naka-disconnect mula sa anumang uri ng pangunahing pagpapahalaga, at maaari mo lamang hawakan ang iyong ilong at bumili kasama ang karamihan ng tao. O maaari kang maging gutsy at tumingin upang magbenta ng mga pagbabahagi ng maikli.

Kalidad ng isa para sa mga pangunahing analyst. Pumunta sa quarterly na mga resulta, Twitter (NYSE: TWTR) ay isang pangunahing pokus para sa mga maikling nagbebenta. Ang maikling interes ay tumataas pa dahil ang artikulo ay na-publish, sa 32.7 milyong pagbabahagi sa pamamagitan ng kalagitnaan ng Enero.

At ang mga maikling nagbebenta ay maaaring matukso upang i-lock ang mga natamo pagkatapos namamahagi bumaba ng higit sa 20% sa linggong ito. Ngunit hindi nila dapat isara ang mga maikling posisyon na iyon pa - Twitter ay may karagdagang 20% ​​hanggang 25% na downside mula dito.

Twitter ay nakaharap sa dalawang hamon: Kailangan nito upang mapalakas ang madla nito, at kailangang malaman kung paano upang gumawa ng mas maraming pera mula sa madla na iyon. Ang mga ito ay alalahanin na binanggit ko ang huli noong nakaraang buwan sa aming kapatid na site na ProfitableTrading.com. Kabilang sa mga dahilan kung bakit ang stock na ito ay maaaring tumungo lamang sa $ 40 (o mas mababa):

• Ang Twitter ay hindi isang popular na pagpipilian sa mga pangunahing potensyal na advertiser, ayon sa isang survey na isinagawa ng Cowen & Co.

• Kakayahang Twitter Ang mas mataas na kita ng bawat gumagamit ay hindi pa rin napatunayan.

• Ang mga presyo sa presyo ng benta at presyo sa kita ng Twitter ay nananatiling nasa nosebleed territory (kahit na matapos ang sell-off na ito).

Ang mga resulta ng ika-apat na quarter ay nagpapakita ng isang larawan ng mas maraming problema sa hinaharap.

Sa unang pamumula, ang Twitter ay nagpadala ng isang matatag na quarter. Ang benta ay bumaba ng 116% mula sa isang taon na ang nakakaraan, sa $ 242 milyon. At ang bilang ng mga aktibong gumagamit ay lumago 30% mula sa isang taon na ang nakalipas, sa 241 milyong mga gumagamit. Ang problema ay, na kumakatawan lamang sa 4% na sekswal na paglago, na nangangahulugan na ang mabilisang pag-unlad ng kumpanya na ito ay maaaring maging cooling off.

	Sa unang pamumula, Nagbigay ang Twitter ng isang matatag na quarter. Ngunit may mga palatandaan na ang mabilis na pag-unlad ng kumpanya ay maaaring maging cooling off.

Kabuuan ng istraktura ng Twitter ay isang pangunahing pag-aalala. Ang mga gastos ay lumago mula sa $ 117 milyon sa ikaapat na quarter ng 2012 hanggang $ 747 milyon sa ikaapat na quarter ng 2013. Habang ang forecast ng pinagkasunduan ng 2015 para sa mga kita sa bawat share (EPS) ay inaasahang isang kita na $ 0.15, hanapin ang mga analyst upang baguhin ang mga numero hanggang sa flat o negatibong teritoryo

Lamang sa isang presyo-sa-benta-batayan, ang stock na ito ay nananatiling sa stratosphere. Inaasahan ng pamamahala ang mga benta na humigit-kumulang na $ 1.2 bilyon sa taong ito, mula sa $ 665 milyon noong 2013. Gayunpaman ang kumpanya ay nagkakahalaga pa rin ng $ 28.4 bilyon, na katumbas ng isang ratio ng presyo sa pagbebenta ng 2014 ng 24.

Kumusta ang tungkol sa 2015 at 2016? Ang mga analyst ay naka-target na ngayon sa paligid ng $ 1.9 bilyon sa kita sa susunod na taon at $ 2.9 bilyon sa 2016. At sa palagay nila ang Twitter ay makakakuha ng $ 0.40 isang share sa 2016. Iyon ay nangangahulugang TWTR ay nakikipagtulungan sa 10 beses 2016 na inaasahang benta at 130 beses na inaasahang mga kita sa 2015.

Sa nakalipas na mga buwan, ang mga valuation na ito ay hindi mahalaga. Ngunit ang katunayan na ang user base ng Twitter ay nagsimula na lumaki sa isang mas mabagal na tulin ng lakad ay nangangahulugan na ang mga sukatan ay hawak na ngayon ng mas maraming timbang. Ang tanging paraan upang mapanatili ang mga mamumuhunan mula sa pagtuon nang masyadong malapit sa mga valuation ay upang maihatid ang isang acceleration sa paglago ng user base (at pakikipag-ugnayan ng gumagamit at monetization).

UBS 'Eric Sheridan, na nag-rate ng pagbabahagi bilang "underperform" na may $ 42 ang target na presyo, ay nagpapaliwanag ng hamon: "Dapat na kilalanin ng pamamahala ang mga pangunahing paggamit sa paligid kung saan itutok ang produkto para sa Twitter upang masira ang mainstream." Ang Sheridan ay nagdaragdag ng isang nagbabantang tala: Nakikita niya ang mga pagbabahagi na bumabagsak sa $ 21 lamang kung ang Twitter ay nagtatapos na naghahatid ng mga benta sa 2014 at 2015 na nasa ibaba ng mga pagtatantya.

Youssef Squali, na sumasakop sa mga social media stock para kay Cantor Fitzgerald, ay nagtatakda ng isang kawili-wiling pagkakatulad: "Twitter ay biglang naging isang 'show-me' na kwento sa parehong paraan na ang Facebook (Nasdaq: FB) ay hinamon upang patunayan ang mga kredensyal sa mobile sa loob ng isang taon na ang nakalipas. "

Nasasabik ng Facebook ang hamong iyon, at nananatili itong makita kung ang koponan ng pamamahala ng Twitter ay maaari ring makahanap ng mga paraan upang mabilis na mapalawak (at kumita mula sa) base ng user nito. Tulad ng mga kita ay malamang na maging mahirap hulihin sa malapit na termino, ang Squalli ay nagpapataw ng diskwentong diskarte sa daloy ng salapi at ang mga pagbabahagi ng mga numero ay nagkakahalaga ng $ 45.

Mga Analyst sa Merrill Lynch ay nakikita ang mga pagbabahagi na bumagsak sa $ 36 lamang. Ang target na presyo ay katumbas ng 55 beses 2015 EBITDA (kita bago interes, buwis, pamumura at pagbabayad ng utang sa pamamagitan ng mga hulog) sa batayang halaga ng enterprise. Ang mga analyst ni Merrill ay kahit na tumingin sa 2028, sa oras na sa palagay nila ang kumpanya ay magkakaroon ng 800 milyong mga aktibong gumagamit at makabuo ng $ 21 sa kita sa bawat gumagamit (mula sa $ 3 sa bawat gumagamit ngayon). At ang paulit-ulit na nag-aakay sa kanila sa isang target na presyo na $ 36.

Mga Panganib Upang Isaalang-alang: Bilang isang nakabaligtad na panganib, ang Twitter ay malamang na radikal na mag-tweak ng maraming mga diskarte nito upang matugunan ang mga alalahanin na itinataas ng mga analyst. Ang Facebook ay nagpakita ng kakayahang tumugon sa mga naturang alalahanin, at kung nakikita mo ang mga plano sa Twitter na nagpapaunlad ng mga serbisyo at mga estratehiya na naghahatid ng mas mahusay na paglago ng user base at monetization, pagkatapos ay maaari kang maging mas komportableng pagmamay-ari ng masaganang minamahal na stock na ito.

Action to Take - -> Kung ikaw ay natukso sa hakbang matapos na mahuli ang mga pagbabahagi, narito ang isa pang dahilan na huwag gawin ito: Tandaan na ang Twitter ay dumating pampublikong may isang napakaliit na float, na lumikha ng halaga ng kakulangan para sa pagbabahagi nito. Gayunman, ang mga nasa loob ay libre na magbenta ng 9.9 milyong naka-lock na pagbabahagi sa buwang ito at isa pang 465 milyong pagbabahagi sa Mayo. Na maaaring lumikha ng makabuluhang presyon sa stock bilang ang di-sapat na supply / demand para sa pagbabalik ng pagbabahagi.

Maliwanag, naranasan ng Twitter ang lumalagong mga sakit, ngunit ang katunayan na ang pag-unlad ng base ng gumagamit ay pinabagal nang masakit - sa sunud-sunod na batayan - ay sapat na batayan upang patigilin ang mataas na lalagyan na ito.