Mga Anghel Rush sa Saan VC Takot sa Pagyapak

Mga tatlong taon na ang nakakaraan ay pumasok ako sa kumperensya sa Web 2.0 kung saan ang isang pares ng mga propesyonal na kapitalista ng venture at isang pares ng matagumpay na mga mamumuhunan ng anghel ay nagsalita tungkol sa mga uso. Ito ay bago ang mahusay na pag-urong, ngunit sa gitna ng pagsabog ng mga web app at social media.

Ang isang bagay na dumating up nang paulit-ulit, pagkatapos, ay ang epekto ng steeply pagtanggi web development gastos sa propesyonal na pamumuhunan. Ang mga tao ay nakakakuha ng mga tunay na web apps at tumatakbo sa ilang buwan na may ilang mga tao at ilang daang libong dolyar, sa halip na isang taon o dalawa na may ilang dosenang tao at ilang milyong dolyar. Ito ay isang problema para sa ilang, at isang pagkakataon para sa marami. At ang mga pabalik-sa-ibabaw na rumblings ay tungkol sa kung paano ito ay screwing up ang venture capital modelo ng negosyo. Kailangan ng mga VC na mag-invest ng daan-daang milyong dolyar sa bawat pares ng mga taon, at nagustuhan na pumasok sa mga grupo at syndication, na nangangahulugang nais nila ang mga deal para sa ilang milyong dolyar. Subalit, samantala, hinahanap ng mas kaunti.

Pagkatapos ay dumating ang malaking pag-urong, at lahat ay nabigo. Ang mga trend ay nasira.

Ngayon, gayunpaman, parang ang mundo ng anghel na may kaugnayan sa web at ang pamumuhunan sa venture ay sa katunayan ay nagbabago sa mga anghel, at mas maliit.

Sa "Ang Pagtaas ng mga Super Anghel" sa Maliit na Negosyo Labs, nag-aalok si Steve King ng isang mahusay na buod ng isang bagong trend. Binanggit niya ang "Seed Deals Account para sa 26% ng Early-stage Web Investments" kung saan itinuturo ni Giga Om ang pagtaas ng isang relatibong bagong klase ng mga mamumuhunan ng anghel, na tinatawag itong sobrang mga anghel. Sinasabi niya, na nagbubuod sa post ng Giga Om:

Hindi tulad ng tradisyonal na VCs, ang mga super anghel ay aktibong mamumuhunan sa mga kumpanya ng seed-stage. Sila ay namumuhunan rin ng mas mababang halaga kaysa sa mga tradisyunal na VCs, sa pagitan ng $ 25k at $ 250k.

Ang artikulo ay nagpapahiwatig-at sumasang-ayon kami-na ang mga anghel ay disintermediating ng mga tradisyonal na VC sa maraming mga kaso.

Bago natin ito masyadong malayo, ay hindi nangangahulugan na ang higit pang mga kumpanya ay nakakakuha sa labas ng pamumuhunan. Ito ay higit pa tungkol sa pagbabago ng texture ng pamumuhunan, at ang kamag-anak na timbang ng mga anghel kumpara sa venture capital. Sa parehong post na nagsasalita tungkol sa sobrang mga anghel, tinanong din ni Steve King ang "Calling All Angel Investors" sa Forbes.com na nagtuturo sa kung gaano karaming mga kumpanya ang tunay na nakakuha ng investment ng anghel.

Ginagamit ang artikulo bilang isang halimbawa Pasadena Angels, isang angel investment club na sinusuri ang 400 hanggang 600 na mga plano sa negosyo sa isang taon. Sa mga ito, halos 20 porsiyento ang iniimbitahan na ipakilala sa club, at mga 15 porsiyento lamang ng mga pinondohan. Kung gagawin mo ang matematika, nangangahulugan ito ng halos 97 porsiyento ng mga kumpanya na nagsusumite ng mga plano ay bumabagsak.

Totoo, ang mga numerong iyon ay hindi nakakagulat sa akin. Sa palagay ko totoo na sa isang mahabang panahon: Tanging ang isang napakaliit na minorya ng mga startup ang talagang nakararating sa labas ng pamumuhunan.

Nagtataka ako kung ano ang tila isang pangkalahatang pagtanggi sa venture interest sa web apps, at isang pagtaas ng interes sa malinis na teknolohiya at teknolohiyang medikal at malinis na enerhiya, ay maaaring hindi rin isang bagay ng mga risk-return ratios sa mas malaking pamumuhunan na may mas mahabang cycle. Iyon ay kung saan ang capital venture ay karaniwang malakas.

Hindi, wala akong data. Nagtataka lang ako.