Alpha Definition & Example |

Ano ito:

Normal

0

false

false

false

MicrosoftInternetExplorer4

Ang pangunahing pag-aalinlangan para sa mga namumuhunan kung paano makakuha ng pinakamataas na posibleng pagbalik para sa hindi bababa sa halaga ng panganib ay maaaring masukat ng alpha. Ito ay isang masusukat na paraan upang matukoy kung ang isang kasanasan ng isang manager ay nagdagdag ng halaga sa isang pondo sa isang basehan na nakabatay sa peligro.

Ang pagkakaroon ng alpha ay kontrobersyal, gayunpaman, dahil ang mga taong naniniwala sa mahusay na teorya ng merkado (na nagsasabing, bukod sa iba pang mga bagay, na imposibleng talunin ang merkado) katangian alpha sa suwerte sa halip ng kasanayan, at base ito paniniwala sa ang katunayan na ang karamihan sa mga tagapamahala ay nabigo upang matalo ang merkado sa pang-matagalang.

Paano ito gumagana (Halimbawa)

Normal

0

false

false

false

MicrosoftInternetExplorer4

Let's assume you are portfolio manager who expects portfolio of your client to return 15% next year. Ang taon ay napupunta at ang portfolio ay aktwal na nagbabalik ng 16%. Sa pinakasimpleng kahulugan nito, ang alpha ng portfolio = 16% - 15% = 1%.

Mathematically speaking, alpha ang rate ng return na lumalampas sa kung ano ang inaasahan o hinulaan ng mga modelo tulad ng modelo ng asset capital pricing (CAPM). Upang maunawaan kung paano ito gumagana, isaalang-alang ang formula ng CAPM:

r = R _f + beta * (R _m - R _f ) + alpha

kung saan:

r = return ng seguridad o portfolio

R _f = ang rate ng pagbabalik ng walang panganib na

beta = pagkasumpungin ng presyo ng seguridad o portfolio sa pangkalahatang merkado

R _m = ang return market

Ang pangunahing bahagi ng formula ng CAPM (maliban sa labis na pagbabalik kadahilanan) ay kinakalkula kung ano ang rate ng return sa isang tiyak na seguridad o portfolio ay dapat na sa ilalim ng ilang mga kundisyon sa merkado. Tandaan na ang dalawang katulad na mga portfolio ay maaaring magdala ng parehong halaga ng panganib (parehong beta) ngunit dahil sa iba't ibang mga alphas, posible para sa isa na makabuo ng mas mataas na kita kaysa sa iba.

Bakit ito Mga Bagay:

Normal

0

false

false

false

Ang MicrosoftInternetExplorer4

Alpha , na kilala rin bilang "labis na pagbalik" o "abnormal na rate ng pagbabalik," ay isa sa mga pinaka-malawak na ginagamit na mga panukala ng pagganap na nakatuon sa peligro. Ang bilang ay nagpapakita kung magkano ang mas mahusay o mas masahol pa ng isang pondo na ginanap na may kaugnayan sa isang benchmark. Ang pagkakaibang ito ay iniuugnay sa mga desisyon na ginawa ng pamamahala ng pondo.