5 Mga Tanong na Dapat mong Sagutin Bago Pagbili sa isang IPO |

Kung ikaw ay isang tagahanga ng mga unang pampublikong handog (IPO), masaya ang mga araw ay narito muli.

Naging higit pa sa isang dekada dahil ang mga namumuhunan ay nahuli sa mga nakatutuwang araw ng boom ng teknolohiya na nakakita ng mga stock na tumataas sa mga hindi kapani-paniwalang taas.

Ang ilan sa mga pinakamalaking kita ay ginawa (at nawala) up shares ng IPOs. Ang buong panahon ay natapos na masyadong masama, ngunit para sa isang maliit na bilang ng mga lalo na savvy mamumuhunan, tunay na fortunes ay ginawa bago ang boom nagpunta suso.

Investors na ang pinakamahusay sa pag-navigate IPOs alam ng isang bagay para sigurado - hindi lahat ng deal ay bargains. Narito ang limang bagay na dapat isaalang-alang ng matagumpay na mamumuhunan bago mamuhunan sa isang bagong pampublikong kumpanya:

1. Ang kumpanya ay nagtataas ng pera sa isang IPO na may mga plano na bumalik at magtataas ng mas maraming pera sa isang taon o dalawa (kilala bilang pangalawang alay). Ang problema ay, ang mga mamumuhunan ay nagsimulang magbenta ng pagbabahagi sa sandaling nakuha nila ang isang pantal ng isang pangalawang alay.

Iyon ay dahil kung ang demand ay mababa para sa mga bagong namamahagi na nilikha sa pangalawang alay, ang mga bankers ay dapat na mas mababa ang presyo sa drum up ng interes. Halimbawa, ang baterya maker

A123 Systems (Nasdaq: AONE)

ay napipilitang bumalik para sa karagdagang mga pondo dalawang beses - mas mababa sa 18 buwan matapos itong makuha ang IPO nito. At sa bawat oras na ang ideya ng isang pangalawang alay ay itinaas, ang pagbabahagi nito ay kinuha ng isang malubhang pagkatalo. Ang mga namumuhunan na nakuha sa unang bahagi ng panahon ng IPO ng A123 ay malamang na magrerepaso sa araw na sila ay nakarating na kasangkot sa kumpanya. 2. May sobra bang utang ang kumpanya? Ang pangunahing punto ng isang IPO ay ang pagtaas ng sapat na kabisera upang linisin ang balanse at palaguin ang negosyo. Ngunit ang ilang mga deal ay tapos na lamang dahil ang mga namumuhunan ng kumpanya ay sinipsip ang lahat ng pera sa labas ng negosyo at load ito sa utang sa mga pag-asa ng flipping ito sa mga bagong mamumuhunan.

Halimbawa,

Hertz Global Holdings (NYSE: HTZ)

ay kinuha ng publiko sa pamamagitan ng mga pribadong equity (PE) na tagapagtaguyod nito noong huling bahagi ng 2006 matapos itong ikabit sa $ 12 bilyon na utang. Ang mga Pagbabahagi ng Hertz ay huli na bumagsak mula sa $ 25 hanggang $ 3 nang kinatakutan ng mga mamumuhunan ang pag-load ng utang ay mabunot ang kumpanya. Ang mga pagbabahagi ng Hertz ay nagbagsak sa sandaling muling nabuhay ang ekonomiya, ngunit tiyak na ang mga ganitong uri ng IPO na magiging tunay na problema kung ang ekonomiya ay bumalik sa timog muli. 3. Ito ba ay "me-too" deal? Sa merkado ng IPO, ang tagumpay ay nagmula sa tagumpay. Kung ang isang nangungunang manlalaro sa isang industriya ay makakakuha ng isang popular na IPO, ang lahat ng mga karibal nito ay mag-uupo at magkatala. Kaya kapag ang mga bankers ay tumawag sa isang alok na magkasama ang isang IPO, tila ang tamang paglipat.

Ang problema ay, isang beses sa isang kumpol ng mga kumpanya sa parehong industriya ang lahat ay nakakuha ng maraming pera, nagsisimula silang mabigat sa mga bagong produkto, advertising, acquisitions at anumang bagay na magbibigay sa kanila ng isang balik sa kanilang mga IPO na nalikom. Bago mo ito nalalaman, ang buong industriya ay nasira dahil ang paggastos ay napakataas at ang kita ay nagsimulang mag-agos.

Bilang halimbawa, maraming mga kumpanya ng real estate, tulad ng

Excel Realty Trust (NYSE: EXL), kamakailang itinaas ang IPO ng pera na may pagtuon sa pagbili ng mga strip mall. Ngunit sa lahat ng mga kumpanyang nag-aalis ng parehong mga pag-aari, ang kumpetisyon na nilikha nila sa kanilang sarili ay nangangahulugan na malamang na magbayad sila para sa kahit anong ari-arian na makukuha nila ang kanilang mga kamay. At iyon ay hindi maganda para sa mga mamumuhunan. 4. May naantala ba ang IPO ng ilang beses? Tanungin ang iyong broker tungkol sa kasaysayan ng IPO. Minsan matutuklasan mo na ito ay pangalawang o ikatlong pagtatangka ng kumpanya sa pagpunta pampubliko. At iyon ang problema. Ang mga paulit-ulit na pagtatangka upang pumunta sa publiko ay nangangahulugan na ang mga mamumuhunan ay may maliit na interes sa una o ikalawang pagkakataon. Kung ang mga nakaraang mamumuhunan ay tumingin sa isang posibleng pakikitungo at kinuha ang isang pass, ito ay isang malamang na mag-sign na ang kumpanya ay may ilang mga unappealing aspeto.

5. Ang pamamahala ba ay may mahusay na track record?

Kapag tinitingnan ko ang mga IPO, gusto kong sumubaybay sa kasaysayan ng pamamahala. Mayroon ba silang mahusay na track record sa mga nakaraang kumpanya? Higit na partikular, mayroon silang pera para sa mga mamumuhunan noong nakaraan? Ang mga kompanya ng kalidad ay naghahanap ng pag-upa sa mga marunong, nakaranas ng mga tagapamahala sa isang taon o dalawa bago ang isang kumpanya ay pampubliko.

Sa kabaligtaran, kung ang pamamahala ay walang gaanong track record bukod sa pagsisimula ng negosyo na iyon, maaaring nasa kanilang mga ulo. Mayroong isang tonelada ng mga halimbawa ng mga tao na natitirang s, ngunit hindi napakahusay na mga tagapamahala ng negosyo; Ang pagpapatakbo ng isang pampublikong kumpanya ay tumatagal ng isang ganap na magkakaibang hanay ng mga kasanayan kaysa sa pagsisimula ng isang kumpanya.

The Investing Answer

: IPOs ay maaaring gumawa ng maraming pera - kung nakita mo ang tamang pakikitungo. Mas gusto ko talagang maghintay ng mga deal na ito sa pag-asa na makakahanap ako ng ilang mga hiyas matapos ang (halos) maiiwasang post-IPO slump presyo. Anuman, napakahirap na huwag pansinin ang merkado ng IPO ngayon na ito ay nakikipag-gear up para sa isang taon ng banner. Sa tamang pag-aaral, ang isang mahusay na oras na pamumuhunan sa isang matatag na IPO ay maaaring gumawa para sa isang mahusay na taon, sa katunayan.

[Matuto nang higit pa sa tampok na InvestingAnswers: Paano Profit kapag ang iyong Paboritong Kumpanya Goes Public]