Zero Cost Collar Definition & Example |

Ano ito:

A zero cost collar ay isang diskarte sa kalakalan ng short-term na opsyon na

Paano ito gumagana (Halimbawa):

A zero cost collar na diskarte ay pagsamahin ang pagbili ng isang pagpipilian sa puting (ibig sabihin, ang kakayahang ibenta ang opsyon sa nakulong na presyo ng strike) at ang pagbebenta ng isang opsyon sa tawag (ibig sabihin, ang kakayahang bumili ng opsyon), kahit na sa isang bahagyang mas mababang presyo ng palapag). Dahil ang mga pagpipilian sa pagbukas at pagtawag ay batay sa parehong asset, ang zero cost collar ay naglalagay ng isang kisame o isang takip sa pagbebenta ng opsyon sa tawag kung ang presyo ay bumaba at nag-offset sa gastos ng opsyon na ilagay. Halimbawa, kung ang namumuhunan ay bumibili ng derivative batay sa isang partikular na pabagu-bago ng maikling kataga ng kalakal, tulad ng presyo ng presyo ng merkado para sa langis, ang premium ng opsyon na nakuha sa pagbebenta ng opsyon na ilagay sa mas mababang presyo ng welga (sahig) ay magbibigay ng mga pondo para sa pagbili ng opsyon sa tawag sa mas mataas na presyo ng welga (naka-presyo na presyo). Dahil sa relasyon sa pagitan ng presyo ng strike at ang premium na opsiyon (mas mababa ang presyo ng strike, mas mataas ang premium at vice versa), ang mga kinita mula sa pagbebenta ng pagpipiliang ilagay ay pondohan ang opsyon sa tawag, ngunit hindi nagbibigay ng isang makabuluhang bentahe.

Sa sandaling lumampas ang presyo sa merkado sa takip ng opsyon sa tawag (ibig sabihin ang presyo ng welga), ang epektibong kwelyo ng zero cost ay mababayaran para sa sarili nito. Sa puntong iyon, ang pagpipiliang ilagay ay walang kabuluhan at hindi na kailangan pa. Bilang alternatibo, kung ang presyo ng merkado sa puwesto ay bumaba sa ibaba ng put option na palapag (ibig sabihin, ang presyo ng strike), na may zero cost collar sa lugar, ang mamumuhunan ay hindi makalahok sa pababa.

Why Matters:

Sa pamamagitan ng paglikha ng isang halamang-bakod laban sa kahit na katamtaman swings sa isang partikular na kalakal, ang isang zero na kwelyo ng gastos ay epektibong naglilimita sa mga nakababang kita at panganib ng downside.