Bakit Kaya Maraming Mga Credit Card ang Mula sa Delaware

Nag-aalok ang thumb sa pamamagitan ng credit card sa pagpuno sa iyong mailbox, at maaari mong mapansin ang isang tema: Maraming may isang address sa pagbalik ng Delaware. Iyon ay walang pagkakataon.

Ang Delaware ay tahanan ng mga negosyo ng credit card ng Chase, Discover and Barclaycard U.S., ayon sa Federal Deposit Insurance Corp. Ang Bank of America at Citi ay nagpapanatili din ng ilang mga operasyon ng card doon. Sama-sama, ang mga issuer ay kumakatawan sa halos kalahati ng merkado ng credit card ng A.S.. Samantala, ang mga residente ng Delaware ay nagkakilala lamang ng 0.3% ng populasyon ng U.S..

Ano ang nasa likod ng pagmamahal sa industriya ng credit card sa Delaware?

Ang lahat ay nagsimula sa isang desisyon ng hukuman halos 40 taon na ang nakaraan.

Una, isang desisyon ng korte

Noong 1978, ang Korte Suprema ng Estados Unidos ay lubos na nagpasiya sa Marquette National Bank v. Una sa Omaha Corp. na ang mga kompanya ng credit card ay maaaring mag-export ng mga rate ng interes mula sa kung saan sila matatagpuan sa ibang mga estado.

Ang kaso ay dumating kapag ang Unang National Bank of Omaha ay nagpadala ng kard ng credit card sa mga residente sa Minnesota. Isang bangko sa Minnesota, Marquette National Bank of Minneapolis, ang nanunumpa sa Nebraska bank dahil sa paglabag sa mga batas sa usura ng estado.

"Walang mga interstate na bangko noong mga panahong iyon," sabi ng dating Kalihim ng Estado ng Delaware na si Glenn Kenton kay Investmentmatome. "Sa mga araw na iyon, [kung ang isang bangko] ay isinama sa California, binayaran nito ang mga buwis sa California. Ito ang naging negosyo sa California."

Bago ang desisyon ng Marquette, ang mga bangko na sinusubukang magpadala ng mga nag-aalok ng credit card sa mga consumer out-of-state ay may dalawang problema:

• Mga batas sa usura ng estado: Ang mga limitadong ito kung magkano ang singil sa mga issuer sa interes ng credit card
• Mga paghihigpit sa pagbabalik sa pagitan ng lunsod: Pangkaraniwang ipinagbabawal ng pederal na batas ang isang bangko mula sa mga sangay ng pagpapatakbo sa labas ng kanyang sariling estado, maliban kung ito ay nakuha ng pahintulot mula sa bagong estado kung saan nais na gawin ang negosyo

Ang desisyon ng Marquette, na nagpapahintulot sa mga issuer na i-export ang mga rate ng interes mula sa mga estado kung saan sila matatagpuan, ay hindi pumatay sa pagbabawal sa pagbabangko sa pagitan ng bansa; iniwan lamang ito upang matuyo at mamatay.

"Pinahihintulutan nito ang mga estado na gawin ang mga bagay na anti-consumer," sabi ni Ed Mierzwinski, direktor ng programa ng mamimili sa U.S. Public Interest Research Group, isang pangkat ng pagtataguyod ng consumer. Kapag nagpasa ang South Dakota ng batas upang iangat ang kisame ng usura sa ilang sandali matapos ang desisyon ng Marquette, halimbawa, pinagana nito ang mga bangko sa South Dakota na singilin ang mga customer sa mga rate ng interes ng credit card ng California na lampas sa kung ano ang mga bangko na nakabase sa California ay maaaring legal na singilin. "Ang masamang batas ng South Dakota ay maaaring mag-pre-empt sa mga mahusay na batas sa California" na naglilimita sa mga rate ng interes, sabi niya.

Nang maglaon, iniwan na ang mga batas ng usura ng estado na walang kabuluhan.

Ang mga bangko ay tumakas sa New York

Para sa mga bangko, ang desisyon ng Marquette ay dumating sa perpektong sandali.

Noong huling mga taon ng 1970s at unang bahagi ng '80s, itinataas ng Fed ang mga rate upang mapabagal ang laganap na implasyon at hinihikayat ang pag-save, ginagawa itong mas mahal para sa mga bangko upang humiram ng pera. Ang mga kompanya ng credit card, na marami sa mga ito ay nakabase sa New York, ay dumaranas ng napakalaking pagkalugi. Sila ay nagbabayad ng taunang rate ng interes na humigit-kumulang 19% upang humiram ng pera mula sa Fed, subalit pinahintulutan sila ng batas sa usura ng New York na sila ay singilin ang mga cardholders ng hindi hihigit sa 12%.

Ang pagkawala ng timbang na iyon ay humantong sa Citicorp upang ilipat ang negosyo ng credit card nito mula sa New York patungong South Dakota, na nasa proseso ng pagpasa ng batas upang iangat ang usura ng kisame sa oras. Sinimulan ni Citicorp ang isang pakikitungo sa mga pinuno ng South Dakota, na nagtataguyod ng mga trabaho bilang kapalit ng pahintulot na magpatakbo sa estado, at hightailed ito sa New York.

Samantala, si Delaware Gov. Pierre S. "Pete" du Pont IV ay naghahanap ng mga paraan upang magdala ng mas maraming trabaho sa kanyang estado. Iyon ay kapag Chase Manhattan Chief Operating Officer at Pangulo (at mamaya, CEO) Thomas Lebrecque at ang kanyang legal na tagapayo Robert Douglass nakipag-ugnay.

"Ang mga ito ay papunta sa amin, hindi sa amin pumunta sa kanila," sabi ni Kenton, na Delaware ng sekretarya ng estado sa oras na iyon. Ang Delaware ay mas malapit sa New York kumpara sa South Dakota. Noong panahong iyon, maraming mga pangunahing bangko ang isinama doon dahil sa Korte ng Chancery ng estado, kung saan ang mga kaso ng korporasyon ay naririnig ng mga hukom, hindi mga hukom, at mas mabilis na nalutas. Matagal nang ginawa ng Korte ng Korte ang estado ng isang magandang lugar para maisama ang mga negosyo para sa mga legal na benepisyo. Sa katunayan, dalawang-ikatlo ng lahat ng mga kumpanya na nakikipagkita sa publiko ngayon ay isinasama sa Delaware, ayon sa website ng estado.

"Sinabi nila, 'Hindi namin gustong pumunta sa South Dakota para sa dalawang dahilan: A) Nasa Citibank at B) Ito ay South Dakota,'" sabi ni Kenton. Itinanong ni Chase Manhattan kung ibibigay ito ng Delaware sa parehong pakikitungo na ibinigay ng South Dakota kay Citicorp. "Ang gobernador at ako ay nagtipon at nagsabi ng 'Oo.'"

Ang Financial Center Development Act ay ipinanganak

Noong taglagas ng 1980, ang anim na tao na puwersa ng dalawang partido ng du Pont - kung saan si Kenton ay naglalaro ng isang mahalagang papel - nagpunta sa batas na magiging Financial Center Development Act.

Upang magbigay ng incentivize malaking bangko upang lumipat sa Delaware, ang batas ay nakabitin sa mga goodies na ito:

• Mga imbitasyon: Nagbigay ang pahintulot ng mga bangko sa labas ng estado na pumasok sa Delaware, sa kondisyon na nakamit nila ang ilang mga kundisyon - halimbawa, gumagamit ng hindi bababa sa 100 katao sa estado
• Kakayahang umangkop sa rate ng interes: Ito ay higit na natanggal sa kisame ng usura
• Pagpipilian upang singilin ang mga bayarin: Pinapayagan nito ang mga bangko na magpataw ng ilang mga uri ng mga bayarin sa umiikot at closed-ended credit, kung sila ay isiwalat
• Mga break ng buwis: Ipinatupad nito ang isang baligtad na rate ng buwis para sa mga bangko na gumagawa ng higit sa $ 20 milyon, na nagbubuwis sa mga malalaking bangko sa mas mababang rate kaysa sa mas maliliit na bangko

Ang batas ay lumipas na may suporta sa dalawang partido, at patuloy na binago ng mga mambabatas ang mga ito upang maakit ang mas maraming mga bangko, sabi ni Kenton.

Maraming mga pangunahing bangko sa lalong madaling panahon inilipat operasyon sa Delaware, kabilang ang Chase Manhattan, J.P. Morgan & Co., Tagagawa Hanover at Kemikal New York. Kahit na Citicorp - na kung saan ay lamang inilipat ang business card nito sa South Dakota - binuksan ng isang operasyon sa Delaware.

Noong 1983, nabanggit ng Federal Reserve ng Philadelphia na ang 11 pangunahing mga kompanya ng may hawak ng bangko, kabilang ang marami sa mga negosyo ng credit card, ay nagbukas ng mga subsidiary sa Delaware.

Kahit na pagkatapos ng mga pederal na batas na naghihigpit sa pagbabalik sa bansang palayan ay pinawalang-bisa noong 1994, nanatili ang Delaware ng isang muog ng industriya ng credit card dahil sa mababang rate ng buwis nito para sa mga bangko at Korte ng Chancery.

Credit cards ngayon

Kinikilala ni Kenton na ang industriya ng credit card ay hindi palaging mamimili. "Nagkaroon ba ng mga pang-aabuso? Oo, "sabi niya. "Ang Kongreso ay nagwawasto ng maraming pang-aabuso." Ngunit mayroon ding mga benepisyo. Kung hindi para sa rebolusyon sa credit card sa Delaware, sabi niya, hindi magkakaroon ng mga affinity card, travel card at airline card.

Tulad ng pagbago ng Delaware sa industriya ng credit card, ang industriya ng credit card ay nagbago ng Delaware.

Noong 1980, inaasahan ng mga opisyal ng estado ng Delaware na magdagdag ng 1,000 trabaho ang FCDA, sinabi ni Kenton. Hanggang Pebrero 2017, ang pinansiyal na industriya ng estado ay gumagamit ng higit sa 47,000 katao, ayon sa Bureau of Labor Statistics.

"Ang gobernador ay napaka-forward," sabi ni Kenton. "Sinabi niya na ito ay magiging isang malaking tulong sa ekonomiya, at siguradong ito ay."

Si Claire Tsosie ay isang manunulat ng kawani sa Investmentmatome, isang personal na website ng pananalapi. Email: [email protected]. Twitter: @ ideclaire7.

Ang artikulong ito ay isinulat ni Investmentmatome at orihinal na inilathala ng Forbes.