Gumamit ng mga Maliit na Kilalang Seguridad sa Hedge Downside Risk

Ang pagkasumpungin ng stock market ay naging sanhi ng maraming mamumuhunan na tanungin ang kanilang pangako sa pagbili ng mga indibidwal na stock. Ito ay pinagsama sa isang dekada ng patag sa bahagyang negatibong pagbabalik ng stock ng stock na nag-udyok ng isang debate sa kung ang pagbili-at-hold na pamumuhunan ay may anumang kahulugan pasulong.

Defensive-minded mamumuhunan na naghahanap upang mas mababang pagkasumpungang katarungan habang nakakakuha pa rin ang balikat mula sa toro -market return dapat isaalang-alang ang pagdagdag ng mga convertible bono bilang isang asset klase. Ang mga Convertibles ay pagsamahin ang ilan sa mga pinakamahusay na tampok ng mga bono at mga stock. Ang bahagi ng bono ay nag-aalok ng potensyal na kita sa pamamagitan ng isang pagbabayad ng kupon at proteksyon sa downside dahil ang isang mapapalitan trades mas tulad ng isang bono sa isang pagtanggi merkado at punong-guro ay ibinalik kung may isang standard na petsa ng kapanahunan

Ang pagkakataon upang i-convert ang seguridad sa stock ay nangangahulugang mamumuhunan ay maaaring lumahok sa isang sumisikat na stock market pati na rin ang mga benta at tubo paglago sa mga kalakip na kumpanya. Ang baligtad ay maaaring hindi kasing ganda ng pagbili ng stock ng kumpanya nang tahasan, gayunpaman. Bukod pa rito, ang ani sa pangkalahatan ay mas mababa kaysa sa isang karaniwang bono ng kumpanya, ngunit ang kumbinasyon ay maaaring maging lubhang kaakit-akit at kumakatawan sa isang natatanging pagkakataon upang mas mababa ang pagkasumpungin ngunit nag-iiwan pa rin ng mga potensyal na kapalit.

Ang isang abala ay maaaring mahirap hanapin ang mapapalitan mga handog ng bono. Tulad ng mga bono, binibili nila ang counter at nangangailangan ng pakikipagtrabaho sa isang broker upang mahanap ang isang partikular na bono o tingnan ang listahan ng imbentaryo sa bahay ng brokerage. Ito ay sumasalungat sa sentralisadong palitan ng pamilihan ng pamilihan kung saan maaaring makuha ang mga aktibong quotes at ang likido ay ginagawang madali upang makapasok at lumabas ng mga posisyon.

Ang isa pang kulubot ay ang mapapalitang mga mahalagang papel ay maaaring maglaman ng mga tampok ng put at tawag. Ang una ay pangkalahatang kapaki-pakinabang sa mga mamumuhunan sa pinahihintulutan nito ang may-ari na pilitin ang issuer na ibalik ang seguridad sa isang paunang natukoy na presyo at potensyal na kandado sa isang pakinabang. Katulad nito, ang issuer ay maaaring magdagdag ng probisyon na magpapahintulot sa ito na tawagan ang mapapalitan mula sa mga mamumuhunan. Sa pangkalahatan ay inilalagay ang negosyante sa isang kawalan kumpara sa kumpanya ng issuing.

Narito ang isang mas tiyak na halimbawa tulad ng tinalakay sa isang kamakailang pakikipanayam sa isang tagapamahala ng pondo. Pinagsasama ng tagapamahala ang kanyang portfolio sa mga stock, bond, at convertibles at mayroong isa sa bawat seguridad sa Time Warner (NYSE: TWX). Tungkol sa pag-convert ng Oras Warner, tinantiya ng manager kamakailan ang isang + 13% hanggang 14% na pagbalik kung ang presyo ng stock ay tataas + 20%, ngunit lamang -5% na downside kung bumaba ang presyo ng stock -20% - sa madaling salita, ang downside panganib ng isang bono ngunit isang mahusay na pakikitungo ng mga nakabaligtad sa stock.

Ang isang kasalukuyang potensyal na pagkakataon Nagmumula mula sa isang mapapalitan na pag-aalok ng bono mula sa embattled malayo sa pampang driller Transocean Ltd (NYSE: RIG). Ang bono na pinag-uusapan ay may kupon na 1.625% at may kasalukuyang ani hanggang sa maturity na lampas sa 7% dahil ang mga negatibong damdamin at mga alalahanin sa pananagutan nito mula sa langis ng langis ng Gulf ay nagpadala ng mga bono sa ilalim ng par halaga. Ang mga bono ay maaaring maibalik sa Transocean sa Disyembre 15, 2010.

# - ad_banner_2- # Para sa mga namumuhunan na nababahala tungkol sa patuloy na pagkasumpungin ng stock market, ang pagdaragdag ng mga convertible bond sa iyong investment repertoire ay isang magandang ideya. Ang Transocean convertible bond ay kumakatawan sa isang short-term na pagkakataon ng kita para sa mas masigasig na namumuhunan. Sa kabilang banda, mayroong maraming iba pang mga convertibles upang isaalang-alang ang mga namumuhunan na naghahanap ng proteksyon sa downside mula sa mga tradisyonal na stock.

Ang pangwakas na pagpipilian ay upang mamuhunan sa isang exchange-traded fund (ETF) na namumuhunan sa mga mapapalitan na mga bono. Halimbawa, ang Barclays ay may SPDR Barclays Capital Convertible Securities (NYSE: CWB) na pondo, na kung saan ay isang ETF na naglalayong tumugma sa isang indeks ng mga mapapalitan na bono na nakikipagkalakal sa Estados Unidos. Ang pondo ay kasalukuyang nagbubunga ng 3.3% at nagbabalik na + 27.05% simula noong nagsimula ito noong Abril 2009. Tulad ng iyong inaasahan, ang mga pagbalik nito ay lagged sa merkado mula noong panahong iyon, dahil ang merkado ay naging pangkalahatang, ngunit ang pagkasumpungin ay mas mababa at dapat magbigay ng downside proteksyon sa panahon ng susunod na mahirap na kapaligiran sa merkado.