Pag-unawa sa Facebook IPO Drama: Bakit Nakaubos ang Presyo ng Stock ng Facebook Dahil ang IPO? Dapat Ko Bilhin Ngayon?

Ni Susan Lyon

Ang mga interwebs at tech na mga blog ng Silicon Valley ay tumulo kahapon kasama ang (tahimik, electronic) na sigaw sa ibabaw ng resulta ng IPO ng Facebook at ang kasalanan ang lahat ng ito - pag-crash ng stock at lahat ng jazz na iyon.

Narito ang pag-play sa pamamagitan ng pag-play ng Facebook IPO Timeline:

• Inihandog ng Facebook ang paunang pampublikong pag-aalok nito noong Mayo 18, 2012 para sa isang presyo na $ 38 bawat share, na nagtataas ng $ 16 bilyon. Ang stock ay nagsimulang trading sa $ 42.05 isang share.
• Sa pamamagitan ng Mayo 29, pagkalipas lamang ng 11 araw, ang stock ng Facebook ay tinanggihan sa unang sub-30 na presyo ng $ 29.16.
• Tulad ng mga analyst nagsimulang mag-alinlangan na ang modelo ng kita ng ad ng Facebook ay kasing epektibo ng iba pang mga higante ng ad tulad ng Google, patuloy na bumaba ang stock.
• Noong Agosto 2, isang pag-file ng Facebook SEC ang nagsiwalat na kasing dami ng 83 milyon ng iniulat nito na 955 milyong miyembro ay maaaring maging mga pekeng o duplicate; Ang stock ng Facebook ay bumaba ng 4.02% sa araw na iyon hanggang sa $ 20.04.
• Ibinahagi ng Facebook ang isang bagong mababang ng $ 17.58 sa isang bahagi noong Setyembre 4, 2012, ang pinakamababang punto dahil ang kumpanya ay nagpunta sa publiko.
• Si Andrew Ross Sorkin ay nagsulat ng malupit na piraso sa Lunes para sa New York Times DealBook na pumuna kay David Ebersman, Chief Financial Officer ng Facebook, dahil sa pagbagsak ng post-IPO ng kumpanya at sinisi siya dahil sa pag-crash ng presyo ng kumpanya dahil hindi niya tinukoy ang presyo at halaga ng IPO.
• Si Mark Cuban, may-ari ng Dallas Mavericks at Chairman ng HDNet, ay mabilis na tumugon sa isang pare-parehong masakit sa pananaw na post sa blog na Huffington Post na ang Sorkin's take ay "katawa-tawa lamang" dahil hindi ito sa loob ng paglalarawan ng trabaho ng Ebersman upang pamahalaan ang mga portfolio ng mga mamumuhunan sa Facebook at mga day traders, hindi siya maaaring managot para sa mga pagkalugi sa stock ng mga indibidwal na pinili upang mamuhunan.
• Nangako si Mark Zuckerberg na hawakan ang kanyang pagbabahagi ng Facebook sa loob ng hindi bababa sa isang taon, na ang stock ng kumpanya (FB) ay tumalon ng 4.8% noong Setyembre 5. Ngunit hindi ito nagbago sa katunayan na ang stock ay pa rin ay medyo isang trabaho sa gawin upang tumalbog.

Ay Facebook ang Susunod Big Tech Meltdown?

Gustung-gusto ng lahat ang isang iskapegoat, at nakita na namin itong muli at oras. Mula sa Enron hanggang sa Lehman Brothers, tiyak na isang parusang pagsisisi ang pumupunta sa paligid. Ngunit ang Facebook ay hindi kahit na sa parehong bangka tulad ng mga guys, hindi sa banggitin sa parehong karagatan: na kahit na isang diskusyon sa paligid sisihin at kasalanan tila isang maliit na nailagay sa ibang lugar sa amin!

Ang kasalukuyang magdaldalan sa tech media sa linggong ito ay humihip ng lahat ng proporsiyon. Ang kumpanya ay hindi tanking - lamang stock nito ay. Sa kabila nito, ang kumpanya ay gumagawa ng lahat ng tama:

• Ang Facebook ay nag-ulat ng isang malakas na pagpapakita ng 32% na paglago ng kita sa kanyang unang ulat sa kita ng publiko, bahagya na lampas sa mga inaasahan;
• Ang Facebook ay may isang malakas na balanse ng sheet na may secure na $ 10 bilyon sa pagpopondo sa IPO nito;
• Ang Facebook ay masigasig na nagsusubok at nagpapatupad ng mga bagong yunit ng patalastas na nakatuon sa paligid ng mobile na tutugon sa mga nakalipas at kasalukuyang mga problema sa monetization ng ad na humantong sa mga pag-aalinlangan sa mamumuhunan at analyst upang magsimula sa;
• Ang Facebook ay patuloy na nag-innovate sa ibang lugar, pati na rin sa espasyo ng mga mobile na produkto. Para sa isa, ang kumpanya ay naglabas ng isang bagong muling idisenyo iPhone app na nakakakuha ng kapansin-pansing pinabuting mga review.

Ang Facebook ay hindi maaaring maging susunod na Google, ngunit naniniwala sa amin: ang kumpanya ay tiyak na pinapanatili ang isang matalim mata sa pagtaas ng mga kita ng ad.

Ang aming site Dalhin: Magpatuloy sa pag-iingat

Sasabihin sa iyo ng anumang napapanahong mamumuhunan na ang nakaraang paglago at pagpepresyo ay hindi magagamit upang mahulaan ang hinaharap na halaga, paglago, o tagumpay ng stock. Kung ito ay simple, ang pamumuhunan sa mga merkado ay hindi magiging tulad ng isang ligaw na biyahe. Habang madaling makuha ang hype, dapat tandaan ng mga responsableng mamumuhunan ang mga batayang ito:

• Sundin ang mga batayan: Analysts binigyan ng babala ng maaga sa Facebook ay overvalued batay sa batayan. Ang mga indibidwal na mamumuhunan ay may access sa impormasyong ito sa lahat, subalit maraming pinili na huwag pansinin ang mga pangunahing kaalaman upang bilhin ang pinakabagong mainit na stock. Kung isinasaalang-alang mo ang pagbili ng stock ng Facebook ngayon, siguraduhing maglaan ka ng oras upang maunawaan ang mga prospect ng kita ng kumpanya sa lubusang pagsasaliksik ng kanilang mga pinansiyal na pahayag.
• Huwag subukan sa mga oras ng merkado: Ang lahat ng mga volume ng panitikan ay umiiral sa pag-uugali ng pag-uugali at sinusubukan upang mahulaan ang mga alon ng pampublikong optimismo at pesimismo upang bumili at magbenta nang naaayon. Ipinakikita ng pananaliksik na halos walang makakagawa nito. Kung nagpasya kang bumili ng stock ng Facebook, magplano upang bumili at hawakan para sa isang pinalawig na panahon.
• Pag-iba-iba: Ang pagmemerkado ng social media ay ang lahat ng galit sa 2012 sa ngayon, at ang ilan ay may palagay na isang bagong tech na bubble ang bumubuo. Ang pagtaya sa sakahan sa isang stock ay masamang pamumuhunan. Laging tiyakin na ang iyong portfolio ay naglalaman ng iba't ibang mga asset - higit pa sa na mamaya.

Expert Opinions: Looking Beyond Facebook

Sa halip na magkakasama tulad ng iba pa, naisip namin na magiging mas kawili-wiling magtanong sa mga IPO at social network eksperto kung ano talaga ang nangyari - at kung ano ang ibig sabihin nito para sa laypeople at mga bagong mamumuhunan habang pinapanood nila ang mga kaganapan lumabas.

• Propesor Itzhak Ben-David, Assistant Professor ng Pananalapi sa Fisher College of Business ng Ohio State University, ay nagpapaliwanag kung paano ang pag-uugali ng pananalapi ay nagbubuo ng mga pakikibaka sa Facebook sa liwanag ng mga natuklasan ng kanyang pananaliksik sa pagganap ng IPO:

"May malinaw na katibayan para sa pinansiyal na asal sa paglalaro ng isang papel na may kaugnayan sa pagganap ng post-IPO, lalo na dahil may malakas na makasaysayang katibayan na nagpapakita na sa average IPO underperform sa unang taon. Mayroong ilang mga pangkalahatang dahilan kung bakit nangyayari ang unang rollercoaster:

• Ang mga stock ng IPO ay sobra na ang halaga dahil sa hype ng mamumuhunan, tulad ng hype sa palibot ng Instagram pagbili bago ang IPO ng Facebook;
• Pamamahala ng mga koponan ng massage ang mga numero ng accounting upang gumawa ng paglago lumitaw mas malakas kaysa sa tunay na ito ay;
• Mayroong pagpepresyo ng presyo ng mga tagaloob at mga namumuhunan sa institusyon na ibenta ang kanilang mga pagbabahagi, tulad ng kapag ang lockup period ay mawawalan ng bisa. Kahit na ang petsa ng pag-expire ng lockup ay kilala nang maaga, mukhang palaging mahuli ang mga namumuhunan nang sorpresa.

Dapat matutunan ng mga Laypeople mula sa sitwasyong ito na mahirap ipropesiya ang pagganap ng isang indibidwal na stock - ngunit ang katibayan ay nagpapakita na ang mga IPO sa kasaysayan ay mas mababa sa pagganap. Ang malungkot na bagay ay ang mga mamumuhunan ay hindi mukhang matutunan ito sa paglipas ng panahon."

• Si Sam Hamadeh, Tagapagtatag at CEO ng provider ng financial data PrivCo, ay nagpapaalala sa mga mangangalakal na baguhan ng kritikal na pagkakaiba sa pagitan ng isang kaakit-akit na produkto at isang matalinong pamumuhunan:
• "Ang mga mamumuhunan ay dapat na matuto una at pangunahin na ang isang mahusay na produkto ay hindi kinakailangang gumawa ng isang mahusay na pamumuhunan. Sa katunayan, kahit na isang mahusay negosyo ay hindi kinakailangan para sa isang mahusay na pamumuhunan. Ang mga walang karanasan sa mga mamumuhunan ay kadalasang nagkakamali sa pagwawalang halaga ng kumpanya dahil ginagamit nila at iniibig ang produkto - kung ito ay Facebook, Listahan ni Angie, IPO ng sports team na tulad ng Manchester United, o iba pa. Ang PrivCo ay palaging nagpapayo sa mga namumuhunan sa IPO na 'Mga Halaga sa Pagsusuri,' at ang case study ng Facebook IPO ay nagpapatunay na ang aralin: mahusay na kumpanya, kahit na mahusay na negosyo, ngunit sa materyal na sobrang natimbang at samakatuwid ay isang napakahirap na pamumuhunan.
• • Halimbawa: bibili ka ba ng bahay na mahal mo kahit ano ang presyo ng pagtatanong? Syempre hindi! Kung ang presyo na humihingi ay hindi makatwiran, kailangan mong magmaneho at humanga ito mula sa kalayuan.
• Sa opinyon ng PrivCo, ang modelo ng kita ng online na ad sa Facebook ay may mga panganib, sa bahagi dahil sa mabilis na paglilipat sa paggamit ng mobile device, ngunit dahil din sa mga smartest na kumpanya ay nagkaroon ng kahirapan sa pagbuo ng mga napakahalagang negosyo na batay sa lahat sa online na advertising. Ang presyo kumpetisyon sa mga online na ad ay masyadong mataas, at doon ay may posibilidad na maging isang lahi sa ilalim. At habang ang pag-target sa demograpiko ng Facebook ay maganda, ang katunayan ay ang karamihan sa mga iyon ay maaaring magawa sa Google, sa AOL, sa NYTimes.com, at iba pa. Kaya oo, ang modelo ng kita ng online na ad ng Facebook ay mapanganib, at tiyak na hindi makatwiran kahit na ang kasalukuyang nabawasang paghahalaga, na mayaman pa sa opinyon ng PrivCo. "