Top Down o Bottom Up: Ano ba ang Iyong Namumuhunan Estilo? |

Naniniwala o hindi, ang pamumuhunan ay maaaring maging katulad ng paglalagay ng iyong wardrobe nang sama-sama. Maaari mong ihalo at itugma ang mga konsepto at tema upang mabigyan ang iyong portfolio ng iyong sariling personal na likas na talino. Siyempre, ang paglalagay ng iyong pirma sa iyong portfolio ay hindi dapat dumating sa panganib ng pagbalik. Ang isang portfolio na wala sa estilo ay hindi makakatulong sa iyo na makamit ang iyong mga layunin sa pananalapi, ngunit alam mo kung anong estilo ng pamumuhunan ang nababagay sa iyo ay mahalaga sa pagbubuo ng napakagandang grupo ng pananalapi.

May dalawang dominanteng paaralan ng pamumuhunan ng pag-iisip na ginagamit ng mga tagapamahala ng pondo at iba pang mga tinatawag na eksperto: Ika-Up at Top-Down. Sa kabutihang palad para sa amin ang mga regular na mamumuhunan, pareho sa mga ito ay medyo madali upang maunawaan, at ang mga eksperto ay hindi magkaroon ng isang monopolyo sa kanila. Kaya maaari naming gamitin ang mga ito, masyadong.

Ang downside ng bottom-up at top-down na pamumuhunan ay na sila ay medyo mahirap na pagsamahin sa isang portfolio sa parehong oras. Habang mukhang tulad ng pagsasama-sama ng dalawa nang magkakasabay ay maaaring kumilos bilang isang halamang-bakod, ang paggamit ng parehong pamamaraang nang sabay-sabay ay maaaring magkaroon ng masamang epekto sa iyong pangkalahatang pagbalik sa panahon ng matinding mga kondisyon ng merkado.

Halimbawa, kung ang iyong portfolio ay binubuo ng 10 iba't ibang mga pagpipigil at gusto mo ang pagkakalantad sa parehong mga estilo, marahil ay hindi mo nais ang limang holdings na bottom-up at limang na top-down. Marahil ito ay pinakamahusay sa sobrang timbang sa pabor ng isang diskarte. Ang magandang bagay ay kung ang iyong pananaw ay nagbabago, maaari mong ayusin ang iyong mga kinaroroonan sa anumang oras upang manalo sa pabor ng isang diskarte sa iba. Maaari kang magsimula bilang isang top-down na mamumuhunan ngunit magbabago sa ibaba-up anumang oras na nais mo.

Kumuha ng sa parehong theories at malaman kung alin ang pinakamahusay na naaangkop sa iyong pamumuhunan closet.

Tumuon sa Stock: up Namumuhunan

Namumuhunan sa ibaba ay ang diskarte na maraming mga "average" na mamumuhunan ay malamang na makararanas ng pinaka komportable dahil ito ay pinaka-kaaya-aya sa mga pang-matagalang tagal ng panahon. Ang saligan sa likod ng pang-ilalim na pamumuhunan ay isang pagtuon sa kalidad ng mga indibidwal na mga stock at ang kanilang kakayahang makabuo ng mga pagbabalik, kaysa sa pagtuon sa isang buong industriya o ang epekto ng mga kurso sa negosyo at merkado.

Halimbawa, iniisip mo Namumuhunan sa XYZ Corp, ang pinakamalaking tagagawa ng pataba sa mundo. Nagawa mo na ang iyong araling-bahay at nakita na ang XYZ ay may hawak na dominanteng bahagi ng merkado, kapangyarihan ng pagpepresyo at may mga bagong, makabagong mga produkto sa mga gawa. Ang mga kadahilanan ay malinaw na nagbibigay ito ng isang kalamangan sa mga katunggali nito. Iniisip mo rin na ang kumpanya ay nakaposisyon nang mahusay sa mga pangyayari sa panahon ng mga kalakal at iba pang mga potensyal na katakut-takot na pangyayari pang-ekonomiya.

Ang ilalim-up na mamumuhunan ay bibili ng mga namamahagi sa XYZ batay sa ilan sa mga katangian na na-highlight lamang namin. Hindi siya mapapansin ng mga pangyayari sa merkado o napilitang bumili ng pagbabahagi sa alinman sa mga karibal ng XYZ dahil lamang sa mga stock na may mas mababang presyo. Ang estilo ng pamumuhunan ay naglalagay ng diin sa kakayahan ng isang mahusay na kumpanya na maghatid ng mga nagbabalik anuman ang kakulangan ng kanilang industriya o ang merkado ay gumaganap.

Maliwanag, ang mga namumuhunan sa ilalim-up ay nakatuon sa pinagbabatayan ng mga pangunahing batayan ng kumpanya at ito ay nababagay sa mas mahahabang namumuhunan. Mag-isip ka sa mga linya ng magagaling na mamumuhunan tulad ng Benjamin Graham, Warren Buffett at Peter Lynch. Ang karamihan ng kanilang tagumpay ay nagmula sa kanilang kakayahang makita ang "kagubatan sa pamamagitan ng mga puno" at napagtanto na anuman ang pag-uugali ng merkado o sektor, palaging may ilang mga malakas na kumpanya upang maglagay ng mga taya.

Ang Macro Approach: Top- Sa Namumuhunan

Sa kabilang dako, mayroon kaming namumuhunan, na kumukuha ng mas malawak na pananaw sa mundo at mga pagkakataon sa pamumuhunan nito. Sa halip na makamit ang isang tiyak na stock gaya ng ginawa namin sa estilo sa ilalim-up, ang top-down na pamumuhunan ay gumagamit ng mga kadahilanan tulad ng mga kundisyon ng global market at trend at industriya-espesyal na pananaliksik upang makabuo ng mga ideya sa pamumuhunan.

Halimbawa, isang top-down mamumuhunan ay maaaring makita na ang mga merkado ng US ay kasalukuyang nag-aalok ng medyo average na pagbalik, ngunit ang Brazil ay outperforming. Kaya binabaling niya ang pansin sa Brazil. Mula doon, susuriin niya ang mga kadahilanan tulad ng klima ng negosyo sa Brazil, GDP, kamakailang pagganap sa merkado at kung anong mga sektor ang mahusay na gumaganap doon. Matapos makilala ang pinakamalakas na industriya sa Brazil, natuklasan ng top-down na mamumuhunan kung ano ang pinaniniwalaan niyang pinakamagaling na kumpanya at ginagaya ang kanyang taya.

Ang mga eksperto ay patuloy na mag-debate kung aling paraan ang mas mahusay sa pagbuo ng mga pagbalik, at mahirap sabihin kung alin ang mas mahusay para sa mga regular na mamumuhunan. Maaari naming ipaliwanag ito sa halip lamang: Sa pangangaso para sa malakas na indibidwal na mga stock, pinakamahusay na ipatupad ang ilalim-up na teorya, ngunit kapag naghahanap para sa pinakamahusay na sektor, gamitin ang top-down na diskarte.

Kailangan ng mga mamumuhunan na ang top- down na pamumuhunan ay nangangailangan ng higit pang mga binti-trabaho kaysa sa ilalim-up na pamumuhunan. Ito ay kitang-kita dahil kailangan nating suriin ang maraming iba pang mga kadahilanan upang ilagay ang mga posibilidad sa aming pabor sa top-down na paaralan. At habang ang pang-itaas na pamumuhunan ay hindi kinakailangang magtrabaho laban sa mga pangmatagalang mamumuhunan, mahalaga na tandaan na ang pandaigdigang pang-ekonomiyang kalagayan ay maaaring magbago nang mabilis at kung ano ang isang minamahal na sektor ngayon ay maaaring itapon sa pabor bukas. Ito ay nangangahulugan na ang mga nangungunang mamumuhunan ay kailangang patuloy na manatiling mga kaganapan sa merkado.

Konklusyon: Parehong Layunin, Iba't Ibang Paraan

Sa pagtatapos ng araw, ang parehong ibaba at itaas ang pamumuhunan ay naglilingkod sa parehong layunin: Upang magbolster ang lakas ng iyong portfolio. Dahil walang umiiral na pananaliksik na pananaliksik tungkol sa pagiging epektibo ng isang diskarte sa iba, mahirap na i-endorso ang isa at pawalang-bisa ang iba. Tulad ng madalas nating nakikita sa mundo ng pamumuhunan, ang pagpili sa pagitan ng dalawang paaralan ng pag-iisip ay lamang ng isang layunin ng mamumuhunan at pagpaparaya sa panganib. Kung ang isa sa mga pamamaraang ito ay higit na nakahihigit sa iba, posibleng isa lamang ang umiiral.