Ang Kumpanya na ito ay hindi Sexy ... Ngunit Nito 55% balikat Sigurado

Kapag ako ay isang bata, ito ay isang pribilehiyo na pahintulutan na mow sa damuhan. Naaalala ko ang kasiyahan ng paggamit ng walk-behind lawn mower upang harapin ang aming kalahating acre ng damo sa 100-degree na init.

Ngayong mga araw na ito, ang paggapas ng damuhan ay isang gawaing-bahay, kadalasang outsourced sa mga kumpanya sa landscaping o lokal na tinedyer na naghahanap upang puntos ang paggastos ng tag-init sa paggastos. Hindi alintana kung paano ito natapos, nananatili itong isang bagay na dapat gawin.

Ang industriya ng pangangasiwa ng turf ay hindi lahat na sexy, kaya ang mga kumpanya sa industriya ay hindi laging nakakuha ng paggalang na karapat-dapat nila. Ang isang ganoong kumpanya ay Toro (NYSE: TTC) .

Madaling mapansin ang stock na ito, ngunit ito ay napatunayan na maaari mong ilagay sa iyong portfolio at makalimutan ang tungkol sa, eksakto kung ano ang hinahanap namin sa Ang aming Pinakamataas na 10 Stocks Upang Maghintay sa Habang Panahon . (Tingnan ang aming ulat dito.) At para sa Toro, kung iniwan mo ito nang nag-iisa sa huling tatlong taon, isang bagay na inirerekomenda namin para sa aming "Habang Panahon na Mga Stock," nakita mo na umakyat ito ng higit sa 90% kumpara sa 45% na pakinabang ng S & P 500 Index.

Mga disenyo ng Toro at gumagawa ng kagamitan sa pagpapanatili ng turf para sa mga residential, golf course, agrikultura at sports na mga customer. Matagal na ang kumpanya sa loob ng mahabang panahon, kasama ang susunod na taon na nagmamarka ng kanyang sentenaryo. Ang Toro ay mayroon ding mga pangunahing pakikipagsosyo sa Wimbledon Championships, Super Bowl at Rose Bowl, at sa Walt Disney World Resort.

Strong Home Market

Toro ay may isang malakas na bakas ng paa sa merkado ng US, na may mga nangungunang posisyon sa propesyonal at mga segment ng residential consumer. Toro ay patuloy na makakuha ng lupa sa mga indibidwal na residential customer salamat sa kanyang "zero-turn" mowers. Ang merkado ng mower sa paglalakad ay nananatiling matatag at nag-aalok ng isang paulit-ulit na stream ng kita: Ang kapalit na merkado sa US para sa walk-behind mowers ay isang kahanga-hangang 4.5 milyon sa 6.5 milyong mga yunit sa isang taon.

Isa sa mga merkado ng Toro ay nakaangat sa rebound ang pinakamabilis ang mga produkto na may kaugnayan sa golf. Ang pagbebenta ng mga kagamitan na may kaugnayan sa golf ay napigilan ng mga operator ng kurso sa golf na nagpapatigil sa paggastos sa panahon ng pagbagsak ng ekonomiya. Habang lumalakas ang ekonomiya, hanapin ang mga operator ng golf course upang madagdagan ang kanilang paggastos. Ito ay dapat na mananatiling isang matatag na merkado para sa Toro bilang umiiral na mga kurso humingi ng kagamitan at pagpapalit ng irigasyon, hindi upang mailakip ang bagong pag-unlad ng golf course sa internasyonal na merkado., kumpara sa 20% noong 2004. Bahagi ng ito ay nagmula sa mga pagkuha. Kahit pa, mayroong nananatiling ilang napakalaking pagkakataon sa mga merkado sa ibang bansa. Ang Toro ay namuhunan sa mga bagong disenyo ng produkto na partikular para sa mga internasyunal na merkado.

Ang iba pang malalaking benepisyo sa pandaigdigang paglago ay dapat na magdulot ito sa pagpapalawak ng margin. Ang karamihan ng mga benta sa mga merkado sa ibang bansa ay nasa propesyonal na segment ng Toro, hindi tirahan. Ang propesyonal na segment ay bumubuo ng operating margin ng humigit-kumulang 17.5%, kumpara sa 8% ng tirahan. At kaya, ang international expansion ng Toro ay may potensyal na maging isang manalo-win, na may mas mataas na mga benta at mas mataas na mga margin.

Makabagong Irrigation

Kahit para sa isang kumpanya na gumagawa ng lawn mowers, maaari mo pa ring makita ang pagiging makabago at maayos. Ang kumpanya ay kasalukuyang bumubuo ng malapit sa 40% ng mga benta mula sa mga bagong produkto, sa itaas ng pang-matagalang layunin ng 35%. Ito ay dahil ang kumpanya ay patuloy na namuhunan sa paligid ng 3% ng mga benta sa bagong pag-unlad ng produkto. Dahil sa patuloy na pagbabagong ito, ang Toro ay bumubuo ng mga pagbalik sa equity sa dekada highs, kasalukuyang nasa itaas 40% sa isang trailing 12-month na batayan.

Ang isang laro-changer para sa Toro ay maaaring patunayan na ang internasyonal na patubig negosyo. Ang segment ng micro-patubig ay isang $ 2 bilyon na merkado sa buong mundo, at ang market na ito ay lumalaki sa 10% taun-taon, kung saan ang tubig at pagkain ay nananatiling mahirap makuha sa maraming hindi paunlad at umuusbong na mga bansa. Ang micro-irrigation ay nangangailangan ng mas maliit na ektarya kaysa sa pagbaha at sprinkler at mas mahusay.

Sa piskal na 2014 EBITDA (mga kita bago interes, buwis, pamumura at amortisasyon) na mga pagtatantya ng $ 325 milyon, at paggamit ng isang makatwirang halaga ng enterprise-to-EBITDA na maramihang ng 15, ang patas na halaga ng Toro ay halos $ 85, isang halos 55% na premium sa kasalukuyang presyo nito malapit sa $ 55 isang bahagi. Ang stock - na nag-aalok ng isang 1% dividend ani - ay nanatiling nababanat sa nakalipas na dekada at dapat magpatuloy sa trend na ito.

Ang mga kondisyon ng tagtuyot ay maaaring maglagay ng strain sa mga benta ni Toro. Ang kumpanya ay medyo tiwala din sa mga presyo ng bakal, na ang bakal ay ang pinakamalaking kontribyutor sa halaga ng mga kalakal na nabili.

Ang Namumuhunan Sagot:

Bumili ng Toro na may baligtad sa $ 85 dahil tinatangkilik ng kumpanya ang mas mataas na benta sa likod ng mga rebounding market sa U.S. at mga bagong market ng paglago sa buong mundo.