Stock Option Definition & Example |

Ano ito: Ang

A stock option ay nagbibigay sa may-ari ng karapatan, ngunit hindi ang obligasyon, bumili (o magbenta) ng 100 pagbabahagi ng isang partikular na kalakip na stock sa isang tinukoy na presyo ng strike sa o bago ang expiration date ng opsyon. Mayroong dalawang uri ng mga pagpipilian: Amerikano at European. Ang mga opsyon sa American ay naiiba sa mga opsyon ng European sa mga opsyon na European na pinahihintulutan ng holder na mag-ehersisyo lamang sa petsa ng expiration.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Lahat ng mga opsyon ay mga derivative instrument ang presyo ng isa pang seguridad. Higit na partikular, ang mga pagpipilian ng mga presyo ay nagmula sa presyo ng isang kalakip na stock. Halimbawa, sabihin nating bumili ka ng opsyon ng tawag sa pagbabahagi ng Intel (Nasdaq: INTC) na may strike price na $ 40 at isang expiration date ng Abril 16. Ang pagpipiliang ito ay nagbibigay sa iyo ng karapatang bumili ng 100 namamahagi ng Intel sa isang presyo na $ 40 sa o bago ang ika-16 ng Abril (ang karapatang gawin ito, siyempre, ay mahalaga lamang kung ang Intel ay nakikipagpalitan nang higit sa $ 40 sa bawat bahagi sa oras na iyon).

Ang bawat opsyon ay kumakatawan sa isang kontrata sa pagitan ng isang mamimili at nagbebenta. Ang nagbebenta (manunulat) ay may obligasyon na bumili o magbenta ng stock (depende sa kung anong uri ng opsyon na ibinenta niya - alinman sa isang opsyon sa tawag o isang pagpipilian ng put) sa bumibili sa isang tinukoy na presyo sa pamamagitan ng tinukoy na petsa. Samantala, ang mamimili ng isang opsyon na kontrata ay may karapatan, ngunit hindi ang obligasyon, upang makumpleto ang transaksyon sa o bago ang isang tinukoy na petsa. Kapag ang isang pagpipilian ay mawawalan ng bisa, kung hindi sa pinakamahusay na interes ng mamimili na ipatupad ang opsyon, hindi siya obligadong gumawa ng anumang bagay. Ang isang mamimili ay bumili ng opsyon upang isakatuparan ang isang partikular na transaksyon sa hinaharap - samakatuwid ang pangalan.

Bilang isang mabilis na halimbawa kung paano makakakuha ng pera ang mga pagpipilian sa tawag, sabihin nating IBM (NYSE: IBM) stock ay kasalukuyang nakikipagtulungan sa $ 100 kada bahagi. Ngayon sabihin natin na ang isang mamumuhunan ay bumili ng isang kontrata sa opsyon sa tawag sa IBM sa isang presyo na $ 2 bawat kontrata. Tandaan: Sapagkat ang bawat kontrata ng mga opsyon ay kumakatawan sa isang interes sa 100 pinagbabatayan namamahagi ng stock, ang aktwal na halaga ng pagpipiliang ito ay magiging $ 200 (100 namamahagi x $ 2 = $ 200). Ang kasunduang Amerikano ay nangyayari upang sabihin ang mamumuhunan ay maaaring bumili ng hanggang sa 100 namamahagi para sa $ 100 bawat isa o bago ang Enero 1.

Narito kung ano ang mangyayari sa halaga ng pagpipiliang tawag na ito sa ilalim ng iba't ibang mga sitwasyon:

Kapag nag-expire ang pagpipilian, IBM ay trading sa $ 105.

Tandaan: Ang pagpipilian sa American na tawag ay nagbibigay sa mamimili ng karapatan na bumili ng mga pagbabahagi ng IBM sa $ 100 kada share sa o bago ang Enero 1 (sa halip na lamang sa Enero 1, gaya ng magiging kaso sa isang European na opsyon). Maaaring gamitin ng mamimili ang pagpipilian upang bilhin ang mga namamahagi sa $ 100, at pagkatapos ay agad na ibenta ang mga parehong namamahagi sa bukas na merkado para sa $ 105. Samakatuwid, ang pagpipiliang ito ay tinatawag na "sa pera." Dahil dito, ang opsyon ay magbebenta para sa $ 5 (dahil ang bawat opsyon ay kumakatawan sa isang interes sa 100 na nakabahaging pagbabahagi, ito ay magiging halaga sa isang kabuuang halaga ng pagbebenta na $ 500). Dahil binili ng mamumuhunan ang opsyon na ito para sa $ 200, ang netong kita sa mamimili mula sa trade na ito ay $ 300.

Kapag nag-expire ang pagpipilian, ang IBM ay nakikipagtulungan sa $ 101.

Gamit ang parehong pagtatasa, ang pagpipilian sa tawag ay nagkakahalaga ng $ 1 (o kabuuang $ 100). Dahil ang mamumuhayan ay gumastos ng $ 200 upang bumili ng opsyon, ipapakita niya ang netong pagkawala ng $ 1 (o kabuuang $ 100). Ang opsyon na ito ay tinatawag na "sa pera," dahil ang transaksyon ay talagang isang hugasan.

Kapag nag-expire ang opsyon, ang IBM ay kalakalan sa o mas mababa sa $ 100.

Kung ang IBM ay nagtatapos sa o mas mababa sa $ 100 sa petsa ng expiration ng opsyon, pagkatapos ang kontrata ay mawawalan ng bisa "sa labas ng pera." Ito ay walang kabuluhan ngayon, kaya mawawala ang opsyon na mamimili ng 100% ng kanyang pera (sa kasong ito, ang buong $ 200 na ginugol niya para sa pagpipilian).

Ang modelo ng Black Scholes ay isang formula na ginamit upang magtalaga ng mga presyo sa mga kontrata ng opsyon, ngunit ito ay nakatuon sa mga pagpipilian sa Europa. Ang mga opsiyong Amerikano ay nag-uutos ng mas mataas na mga presyo kaysa sa mga opsyon sa Europa dahil ang mga Amerikano na mga opsiyon ay mahalagang payagan ang mamumuhunan ng maraming mga pagkakataon upang makuha ang mga kita, samantalang ang mga opsyon sa Europa ay nagbibigay-daan sa mamumuhunan ng isang pagkakataon lamang upang makuha ang mga kita.

Bakit Mahalaga:

Gumagamit ang mga mamumuhunan ng mga opsyon para sa dalawang pangunahing dahilan - upang mag-isip-isip at mag-urong ng panganib. Ang pag-isip-isip ay upang tumaya lamang sa direksyon ng mga pagbabago sa presyo. Ang pag-aasikaso, gayunpaman, ay tulad ng pagbili ng seguro - ito ay proteksyon laban sa hindi inaasahang mga pangyayari. Ang paggamit ng mga opsyon upang umiwas sa halaga ng iyong portfolio ay ginagawa ito para sa ilang mga mamumuhunan. Sa pangkalahatan, ang mga opsyon sa Europa ay mas mapanganib kaysa sa mga opsyon ng Amerikano dahil pinapayagan lamang nila ang isang araw ng pagkakataon ng ehersisyo sa mamumuhunan. Ang mga pagpipilian sa Amerikano ay nagbibigay ng higit pang mga pagkakataon na magbangon ng sapat na upang ilagay ang opsyon sa pera.

Maraming mga opsyon sa index ay mga opsyon sa Europa, kaya dapat tiyakin ng mga mamumuhunan na alamin ang likas na katangian ng kanilang pagbili.