Ang 5-Hakbang na Pagsubok ng Smart Investor Upang Makahanap Ang Susunod na Walmart |

Para sa ilang mga taon, nabasa namin ang tungkol sa malalim antas ng pagkabalisa sa mga mamimili. Ang isang matigas na merkado ng trabaho, kasama ang pangangailangan na magbayad ng mga utang na natamo sa panahon ng huling bubble ng pabahay ay nangangahulugan na ang ilang mga may ekstrang pera upang mamili nang may abandunahin. Ngunit ang mga palatandaan ay lumilitaw na ang isang tuluy-tuloy na paglaba sa paggastos ng mamimili ay nangyayari na ngayon. Ang mga nagtitingi tulad ng mga department store, restawran, mga dealers ng auto at mga chain ng hotel ay tumagal ng tala ng matatag na mga trend ng benta sa 2012. At 2013 ay maaaring maging mas mahusay na hitsura: Ang isang buwanang survey ng "Economic Optimism" na isinagawa ng TechnoMetrica Market Intelligence at Investors Business Daily, nakakita ng isang nakikilala ang uptick sa 54.0 sa unang bahagi ng Oktubre 2012 mula 51.8 noong Setyembre. Iyan ang pinakamataas na pagbabasa sa higit sa limang taon.

Kapansin-pansin na ang anumang pagbabasa sa itaas 50 ay nagpapahiwatig ng pag-asa, at malinaw na ang mga Amerikano ay medyo mas mabuti ang tungkol sa hinaharap. Ang index ay isang pagsasama ng tatlong pagbabasa: ang anim na buwan na pang-ekonomiyang pananaw (59.1), ang personal na pinansiyal na pananaw (60.5) at tiwala sa mga pederal na pang-ekonomiyang patakaran (42.4).

maaari bang magharap ng darating na pagtaas sa mga benta sa tingian at isang pagtulung-tulungan para sa mga tingian na stock? Ang sagot ay isang kwalipikadong oo. Maraming mga tingian na stock ang nakipag-trade na sa pag-asam ng isang consumer ng perkier. Halimbawa, ang Dow Jones U.S. Index Index ay naka-back up sa itaas ng mga antas ng pre-recession. Ito ay nangangahulugan na ang tipikal na tingian stock ay hindi na ang malalim na bargain na maaaring pinaghihinalaang sa mga panahong napipigilan sa ekonomiya. Kaya bago ka magdesisyon na bumili ng anumang mga tingian stock, lumikha kami ng isang madaling gabay upang makatulong sa iyo na mahanap ang mga hiyas ng industriya, at maiwasan ang mga duds ng industriya.

Narito ang limang mga katanungan upang hilingin habang hinahanap mo ang perpektong tingian stock. > 1.

Anong uri ng paglago?

Ang mga tagatingi ay gustong palawakin ang mga benta at kita sa pamamagitan ng pagbubukas ng higit pang mga tindahan. Magbubukas lamang sila ng sapat na mga tindahan sa anumang ibinigay na merkado upang mag-ani ng mga benepisyo ng lokal na advertising at mas mahusay na mga gastos sa pamamahagi. Subalit ang sobrang paglawak sa anumang ibinigay na merkado ay lumilikha ng problema. Iyon ay ang natagpuan ng burger joints tulad ng

Wendy's (NYSE: WEN) at

Burger King (NYSE: BKW) kung sinubukan nilang maglagay ng napakaraming mga tindahan sa anumang partikular na rehiyon. Ang mga bagong tindahan ay nagsimulang mag-cannibalize ng trapiko mula sa kalapit na mga lokasyon, at ang mga taong ito ay gumastos ng mga nakalipas na ilang taon na ginuguhit ang kanilang mga bakahan ng mga tindahan. Iyan ay isang katanungan ngayon dogging Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) . Ang mabilis na casual dining chain ay umunlad sa pamamagitan ng pagtukoy sa mga perpektong lokasyon para sa mga bagong restaurant, na tumutulong na mapalakas ang mga benta mula sa ilalim ng $ 500 milyon noong 2004 sa isang inaasahang $ 2.7 bilyon sa taong ito. Ngunit ang mga namumuhunan ay nagsisimula upang tandaan ang pagbagal paglago sa mga tuntunin ng trapiko sa paa sa Chipotle's restaurant, na maaaring mangahulugan na ang mga pinakabagong tindahan ay sopping trapiko mula sa mga kalapit na.

Ang key takeaway: Hindi ka maaaring tumuon lamang sa isang track record ng isang retailer. Sa halip, tingnan kung paano ang paglago ay magiging sa mga tirahan at ang mga taon sa hinaharap sa pagsukat kung gaano ang pagganap ng mga bagong binuksan na tindahan. [Nagtatadhana ng Feature: Ang Numero na Ito ay Mga Leads sa Karamihan sa mga Makabagong Kumpanya sa Mundo]

2. Sa kalagitnaan ng nakaraang dekada, ang retailer ng damit

Amerikanong Kasuotan (NYSE: APP)

ay may malakas na merchandising touch at nakuha ang buong presyo para sa mga damit nito. Ngunit sa nakalipas na mga taon, ang retailer ay hindi na magkakaroon ng parehong cachet, at lalong umasa sa malaking markdown sa pag-akit sa mga customer. Maaari mong makita ang isang malinaw na epekto sa gross margin, na inilipat steadily mas mataas hanggang 2009, peaking sa 57.2%. (Gross margin ay ang direktang tubo na ginawa mula sa pagbebenta ng mga kalakal at serbisyo, bago ang iba pang mga gastos tulad ng upa, suweldo sa pamamahala at iba pang mga anyo ng overhead). Ang kabuuang margin ay bumagsak tungkol sa 5 puntos na porsyento simula noon - salamat sa mga markdown na iyon. At mahirap gawin ang pera kapag mahina ang mga margin. Ang Amerikanong Kasuotan ay hindi naging isang kita mula pa noong 2009, at ang mga analyst ay umaasa sa karagdagang pagkalugi ngayong taon. Sa kabaligtaran, hanapin ang mga tagatingi na may tumataas na gross margin, na nagsasabi sa iyo na ang mga kalakal para sa pagbebenta ay lubos na hinahangaan, at bihira ay kailangang markahan. Ang retailer

Saks (NYSE: SKS) ay may pinamamahalaang upang mapalakas ang mga gross margin sa bawat isa sa nakalipas na tatlong taon, na nakapagpapatibay ng patuloy na pagtaas ng kita. Ang pangunahing takeaway:

Gross margins unang bagay na tinitingnan mo kapag tinasa ang isang quarterly na ulat ng retailer. Kung ang mga ito ay bumabagsak, dapat mong maiwasan ang stock. [Nagtatadhana ng Feature: Pagsusuri ng Financial Statement para sa mga Nagsisimula] 3.

Saan nagtatayo ang mga inventories? sa pag-order mula sa mga supplier. Kung hindi sila mag-order nang sapat, ang mga sikat na item ay mawawala mula sa istante. At kung sila ay mag-order ng masyadong maraming, ito ay magtatapos sa pagmamarka ng mga presyo upang i-clear ang namumulaklak na mga silid ng stock, pagyurak ng mga margins ng kita gaya ng nabanggit sa itaas. Bilang isang mamumuhunan, maaari mong makita ang anumang mga markdowns bago sila dumating sa pamamagitan ng pagsubaybay sa antas ng imbentaryo na nagdadala ng tindero. Gamitin lamang ang simpleng ratio na ito: Hatiin ang dami ng imbentaryo ng mga benta ng pinakahuling quarter. Kung nakikita mo ang imbentaryo ay may $ 600 milyon at $ 400 milyon sa quarterly na benta, ratio na iyon ay 1.5. Ngayon, ihambing ang ratio na iyon sa parehong quarter sa isang taon na ang nakakaraan (upang maiwasan ang mga pana-panahong pagbagu-bago tulad ng mga pamumuhunan sa panahon ng pre-holiday sa imbentaryo). Naging bang pataas o pababa ang ratio na iyon? Kung ito ay umakyat, malamang na ang retailer ay lalong madaling panahon upang simulan ang mga benta ng profit-sapping upang ilipat ang merchandise - hindi bababa sa hanggang ang mga inventories ay bumalik sa normal na antas.

Ang key takeaway:

Kung ikaw ay nagmamay-ari isang partikular na tingian stock, panatilihin ang pagsubaybay sa ratio ng imbentaryo bawat quarter para sa maagang mga senyales ng pag-aalala ng problema sa hinaharap. 4.

Paano ginagawa ang mga kakumpitensya? Halimbawa, kapag ang tin-edyer na nakatuon sa tinitingnan ng slowing store trapiko ay nagsasalita ng "

Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF), kadalasan ay nakarinig ka ng katulad na pagpigil sa mga rivals tulad ng Aeropostale (NYSE: ARO)

. Ang pangunahing takeaway:

Maraming mamumuhunan ang hindi nasusubaybayan ang aktibidad sa kabuuan ng isang niche, na sumusunod lamang sa mga komento at pagkilos ng isang retailer na pagmamay-ari nila. 5. Ano ang mga antas ng cash? Ang isang bilang ng mga tagatingi ay may sapat na salapi sa kamay upang mahawakan ang isang matigas na kuwatro o dalawa, ngunit hindi handa sa paghawak ng kanilang lupa kung ang mga uso sa pagbebenta ay mahina para sa isang pinalawig na panahon, na kadalasang maaaring humantong sa mga pagkawala ng operating. Mula sa Bombay hanggang sa Circuit City sa Linens & Mga Bagay sa Sbarro, maraming mga tagatingi ang namamali habang sinusunog ang kanilang pera, at lahat ay natapos sa korte ng pagkabangkarote. Coldwater Creek (NYSE: CWTR)

flirting sa bangkarota bago kumuha ng isang limang taon na pautang Ang pangunahing takeaway:

Hindi maalam na mamuhunan sa anumang retailer na may higit na utang kaysa sa cash, maliban kung ang kumpanya ay nagpo-post ng tumataas na kita (na tutulong sa pagbabayad ng utang na iyon). Ang Namumuhunan Sagot:

Namumuhunan sa mga tingian stocks ay maaaring maging isang hamon, dahil ang mga kumpanya ay dapat makipagtunggali sa pang-ekonomiya at paggasta trend, gumagalaw sa pamamagitan ng kanilang karibal, at ang kanilang sariling estratehiya sa pamamahala ng pananalapi. Habang nagsisiyasat ka ng isang retail stock, tingnan ang lahat ng mga salik na ito bago ang pamumuhunan.