Off-the-Run Treasury yield curve Definition & Example |

What is:

An off-the-run Ang curve ng yield ng Treasury ay isang curve ng ani batay sa mga maturities, presyo, at ani ng mga bill ng Treasury o mga tala na hindi bahagi ng pinakahuling isyu ng mga mahalagang papel ng Treasury.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Halimbawa, ipagpalagay natin na noong Marso, ang US Treasury ay nag-isyu ng 10-taong bono. Pagkalipas ng anim na buwan, noong Setyembre, inilabas nito ang isa pang batch ng 10-taong bono ng Treasury. Ang isyu ng Marso ng mga Treasuries ay hindi na tumatakbo; ang isyu ng Setyembre ay ngayon "sa pagtakbo." Ang curve ng ani ay itinatayo na gamit lamang ang Treasurys na wala sa-run.

Bakit ito Mga Matters:

Ang isang curve ng ani, na kilala rin bilang term na istraktura ng mga rate ng interes, ay nagpapakita ng mga bunga ng mga katulad na kalidad na mga bono laban sa kanilang mga maturities. Nagbibigay ito ng benchmark para sa pagpepresyo ng bono. Ang mga off-the-run curves ay gumagamit ng mga Treasuries na kalakalan sa pangalawang merkado at karaniwang nagdadala ng mas mababang valuations (at mas mataas na ani).

Ang isa sa mga pinaka-natatanging mga katangian ng off-the-run Treasuries ay na sila ay may posibilidad na bumuo ng isang mas tumpak ani curve kaysa sa on-the-run Treasuries gawin. Ito ay dahil ang on-the-run Treasuries ay may posibilidad na magkaroon ng ilang distorsyong presyo na dulot ng kasalukuyang nag-fluctuating na demand para sa on-the-run Treasuries.