Sa Mga Balita: Ano ang Citi Cross at Paano Ito Nagtatrabaho?
Travel Pass only required when crossing borders
Ang pandaigdigang bangko Citigroup (C), ang ikatlong pinakamalaking bangko sa U.S. ng mga asset, ay naglunsad ng isang bagong madilim na pool para sa kalakalan nang mas maaga sa linggong ito.
Ipinahayag ni Citi ang pagpapakilala ng kanyang bagong Alternative Trading System (ATS), Citi Cross - pagtatangka ng kumpanya na lumikha ng isang mabilis na platform ng kalakalan upang matulungan ang mga malalaking kumpanya na makipagkumpitensya sa mga negosyante na may mataas na bilis sa ngayon.
Ito ang lahat ng bahagi ng plano na inilagay noong 2010 ng ngayon na co-head ng electronic trading division, Dan Keegan, na magkaroon ng Citi na ranggo sa mga nangungunang limang trading firms, at ang paglipat na ito ay partikular na ginawa upang makipagkumpetensya sa naka-bold na bagong mundo ng mataas na dalas ng kalakalan. Ito ay tiyak na ang sukat upang makipagkumpetensya sa pamamagitan ng pagbibigay ng mas mahusay na kalidad na serbisyo sa mga kliyente nito, at may produktong ito ang Citi ay naglalayong maakit ang karagdagang aktibong pangkalakal na institusyong pinansyal.
(Nakalimutan kung ano ang mataas na dalas ng kalakalan ay tingnan ang aming HFT 101 artikulo.)
Ano ang Citi Cross?
Ang Citi Cross ay isang real time trading platform na inaasahan ng kumpanya ang mga institutional investors at retail firms na naghahanap para sa mas mataas na bilis at pagkatubig ay samantalahin ng. Ang 'alternatibong sistema ng kalakalan' na pinalabas ng Citi ay gumagamit ng natatanging algorithm na tumutugma sa paglalaan ng alok na nag-aalok ng mas maraming pinansyal na flexibility at likido sa mga namumuhunan. Ang mga pahayag ng pahayag ng Citi:
“ Ang bagong alternatibong sistema ng kalakalan ay ang unang madilim na pool upang makamit ang kahit isang algorithm na pagtutugma ng alok upang punan ang mga order sa isang per-kalahok na batayan, sa gayon ay iniiwasan ang priyoridad na presyo sa oras at pro-rata na mga kombensiyon. "
Kaya ano talaga ang ginagawa ng algorithm ng Citi Cross? Let's break down na ito.
Bakit Kinakailangan ang Citi Cross at Paano Ito Nagtatrabaho?
Ang problema: Sa pangkaraniwang mga stock market ngayon, ang pangangalakal ay nangyayari sa unang-dumating, unang pinaglilingkuran batay sa kung saan ang bid ay nasa itaas ng Order Book (ang BBO, o 'pinakamahusay na bid at alok'). Ngunit dahil sa lahat ng mga mekanismo ng kalakalan na may mataas na bilis sa labas ng mga araw na ito, napakahirap upang aktwal na ilagay ang isang order mabilis sapat upang maging 'unang sa linya' upang bumili ng stock, na bumababa sa pagkatubig at bilis sa anumang ibinigay na presyo-point.
Ang solusyon: Kaya kapag sinasabi ng Citi Cross na tinatanggal nila ang priority price-time, ang ibig sabihin nito na ang kanilang engine ay epektibong pag-aalis ng first-come, first-served rule upang ang lahat ng mga gustong mamimili o nagbebenta sa isang ibinigay na punto ng presyo ay makakakuha ng pantay na hatiin ang magagamit na pagbabahagi.
Ang isang madilim na pool ay isang lugar kung saan ang kalakalan ay tapos na sa exchange sa isang mataas na likido, real time na kapaligiran bago ang mga presyo hit sa merkado - Citi Cross ay isa sa mga lugar na ito. Ang mga trade ay pinapatakbo sa pagitan ng presyo ng pagtatanong at presyo ng pag-bid, pag-save ng oras at pagtiyak ng bilis at pagkatubig.
Araw-araw mamumuhunan: ba ang Citi Cross para sa iyo?
Hindi talaga. Ang Citi Cross ay nagtatrabaho upang mapahusay ang larangan ng paglalaro para sa mga malalaking manlalaro sa larangan ng pamumuhunan. Sa teorya, hindi gusto ng ATS ang mga kalahok sa merkado na may pinakamabilis na teknolohiya (HFT) dahil nawala ang konsepto ng posisyon ng queue, aka first-come, first-served. Ang mga order ay mapupunan sa isang per-kalahok na sistema nang hindi isinasaalang-alang ang laki ng isang order o ang oras na ito ay inilagay. Ang mga (mga) pagpapabuti ng presyo ay ipapasa sa mga namumuhunan.
Parehong bumibili at nagbebenta ng mga kliyente na nakatayo upang makinabang mula sa bagong ATS na ito ay magkakaroon ng mga tingian at institutional na daloy ng order na magagamit sa kanila bago ito pagpunta sa bukas na merkado. Ang bangko ay iginiit din na ang ATS ay mag-aalok ng isang pulutong ng pagkatubig sa retail at institutional na daloy.
Kung saan ang High-Frequency Traders (HFTs) at Citi Cross Meet
Ang sistema ng Citi Cross ay partikular na idinisenyo upang iugnay ang mga HFT sa mga namumuhunan sa institutional.
Ito ay lubos na kaibahan sa naunang pang-unawa na ang mga HFT ay mga mapanira na mga mandaragit na ang mga quests upang makakuha ng mga kita sa microseconds ay itinuturing na hindi tama at marahil ay labag sa batas. Ang iba pang ATS, Citi March ng Citi, ay hindi maaaring makipagkumpetensya sa Citi Cross upang akitin ang HFTs dahil hindi ito nagpapahintulot sa mga HFT na ito na makipag-ugnayan sa tingian ng daloy ng kompanya. Higit pa rito, ang Citi March ay may halaga ng transaksyon ng isang peni kada bahagi. Gayunpaman, ang Citi ay kailangang maayos na pamahalaan ang mataas na dalas ng kalakalan para sa ito upang magdagdag ng halaga.
Si Citi ay naglalaro ng Well Card
Mayroong mga skeptics ng isang paglago diskarte umaasa sa pagtutugma ng institutional order sa tingian daloy, ngunit ang laki ng Citi ay isang malaking kadahilanan sa servicing ng mga kliyente na sa huli ay matukoy kung paano matagumpay Citi Cross ay magiging.
Sa ngayon, ang Citi ay gumawa ng isang hakbang sa tamang direksyon patungo sa pagtiyak ng kanyang hinaharap na competitiveness.
