Kalimutan ang Naririnig mo: Ang mga Kumpanya ng Debt-Laden ay Makagagawa ng Mahusay na Pamumuhunan | Narinig, ang mga kompanya ng may utang na utang ay nag-aalok ng magagandang turnaround potensyal kung alam mo kung ano ang hahanapin.
Silva Gunbardhi ft. Mandi ft. Dafi - Te ka lali shpirt (Official Video HD)
Para sa maraming mga mamumuhunan, ang mga kumpanya na walang utang ay ang tanging paraan upang pumunta. Mayroon silang pinansyal na lakas upang mapaglabanan ang mga mahihirap na panahon, at sa mga magagandang panahon maaari silang tumingin upang gumawa ng mga deal, bumili ng stock pabalik o hike dividends. Ngunit para sa mas matapang na namumuhunan, ang isang kumpanya na may mataas na antas ng utang ay maaaring madalas na naghahatid ng ilan sa mga pinakamalakas na pagbabalik ng stock.
Kapag ang merkado ay nasira noong 2008, ang mga kompanya ng mataas na utang tulad ng
Hertz (NYSE: HTZ) at Delta Airlines (NYSE: DAL) nakita ang kanilang pagbabahagi ng pag-ubos sa ibaba $ 5. Ang isang bilang ng kanilang mga pautang ay up para sa renewal sa darating na quarters. Kung lumala ang ekonomiya, at hindi nila mapapaloob ang utang na iyon, ang bangkarote ay tila isang posibilidad. Ngunit gaya ng ipaliwanag ko, ang mga ganitong uri ng mga stock ay ang pinakamatibay na kumita kapag ang merkado ay tumalbog. Ang mga pagbabahagi ng Hertz at Delta ay tatlong beses na mula sa kanilang unang bahagi ng 2009, at salamat sa kanilang patuloy na mataas na antas ng utang, ay maaari pa ring maging napakalakas na pakinabang habang patuloy na nagpapabuti ang ekonomiya. Narito kung bakit.
Tax Savings & Anti-Dilution
Sa pagtatapos ng araw, kita, at higit na partikular, ang mga kita sa bawat share (EPS), ang mga pangunahing dahilan upang magkaroon ng mga stock. Kahit na ang mga mamumuhunan ay tinatasa ang mga kumpanya sa pamamagitan ng pagtingin sa kanilang mga balanse, balanse sa pagmemerkado, pandaigdigang pag-abot o maraming iba pang mga kadahilanan, ang pinakamahalagang sukatan para sa halos bawat mamumuhunan ay ang pangunahin. Tulad ng bawat pagtaas ng kita ng kita, ang mga kumpanya ay nasa mas mahusay na posisyon upang mapalakas ang mga dividend, maakit ang sariwang kapital at magbayad ng utang. At ito ay mahusay para sa mga shareholders.
Tingnan natin ang isang kumpanya na may 10 milyong pagbabahagi natitirang at isang $ 5 presyo ng stock. Ipagpalagay na gusto ng kumpanya na itaas ang $ 20 milyon sa sariwang kapital.
Mga kita sa bawat share ay tinutukoy sa pamamagitan ng paghahati ng mga kita ng kabuuang namamahagi natitirang. Kaya ang mas maraming namamahagi ng mga isyu ng kumpanya (na nagpapataas ng denamineytor sa pagkalkula ng EPS), mas mababa ang mga kita sa isang per-share na batayan.
Opsyon B ay upang humiram ng $ 20 milyon. Ipagpapalagay na ang kompanya ay nagbabayad ng 5% na interes bawat taon, nagdadagdag ito ng $ 1 milyon sa taunang pagbabayad ng interes. Gayunpaman, ang utang ng Opsyon B ay nagpapahintulot sa kumpanya na makabuo ng mas mataas na mga kita sa bawat share. Hayaan mo akong ipaliwanag.
Kahit na ang pagbabayad ng karagdagang interes ay humantong sa mas mababang mga kita ($ 4 milyon kumpara sa $ 4.5 milyon), ang kita ay mas mataas sa bawat batayan sa ilalim ng Opsyon B. Bakit?
Una, dahil ang interes sa ang utang ay bawasin bago masuri ang mga buwis, ang $ 1 milyon sa kita ng interes ay nakakatipid sa kumpanya ng $ 500,000 sa mga buwis. Ikalawa, sa pamamagitan ng hindi pagdaragdag ng 4 milyong bagong pagbabahagi sa pool, ang mga kita ay nahati sa mas kaunting mga shareholder.
Iyon ang dahilan kung bakit ang mga kumpanya tulad ng
GE (NYSE: GE) ay laging may malaking utang. Kung ang GE ay nag-iwas sa utang, ito ay nagbigay ng mas maraming pagbabahagi kaysa kasalukuyang umiiral, at ito ay magkakaroon ng mas mababang mga kita sa bawat share. Paggamit ng Pagkilos upang I-magnify ang Hinaharap Paglago ng Kita
Utang (kilala rin bilang pagkilos) ay maaari ring palakihin ang kita sa hinaharap. Kung ang ekonomiya ay matatag o lumalaki, ang pagkuha sa mataas na leveraged stock ay malamang na mabayaran nang husto.
Tingnan natin ang aming kumpanya isang taon sa hinaharap at ihambing ang pagganap ng Opsyon A sa Opsyon B. Ipagpalagay na ang mga benta ay nabuhay 50 % at operating margin ay nanatiling pare-pareho.
Sa ilalim ng Opsyon A, ang kumpanya ay nakapagpapatibay ng EPS sa pamamagitan ng $ 0.16, habang ang Pagpipilian B ay nagpapatibay ng EPS ng $ 0.20. Sa pamamagitan ng paggamit ng utang sa halip na katarungan, ang benepisyo ng pagtaas ng mga benta at pagtaas ng kita ay dumadaloy sa mas kaunting mga shareholder, magnifying EPS.
Paano Suriin ang Opportunity
Kaya ngayon alam mo na sa anumang oras na maririnig mo ang isang stock na derided para sa pagkakaroon mataas na antas ng utang, dapat mong isipin sa iyong sarili, "Maaaring ito ay isang pagkakataon!" Kung ang iyong pananaliksik ay nagpapatunay na ang mga alalahanin sa utang ng kumpanya ay maaaring mapamahalaan sa malapit na termino, malamang na makikinabang ka kapag ang kumpanya ay nagsimulang gumamit ng mas mataas na kita upang masira ang kanilang utang.
Para sa mga indibidwal na mamumuhunan na naghahanap ng mga pagkakataon, ang lansihin ay upang tiyakin na ang mga kompanya ng utang-mabigat ay bumuo ng sapat na daloy ng salapi upang matugunan ang kanilang taunang gastos sa interes at lahat ng mga pagbabayad na malapit sa mga pautang. Ang mga malalapit na mga obligasyon sa pautang ay nailalarawan bilang "kasalukuyang bahagi ng pang-matagalang utang" na detalyado sa mga tala sa mga pinansiyal na pahayag ng kumpanya. Kinakailangan din ng mga kumpanya na ibunyag ang iskedyul ng kapanahunan ng kanilang pang-matagalang utang. Ang isang masusing pag-unawa sa kung magkano ang utang ng isang kumpanya at kapag kailangan nito upang bayaran ang utang nito ay mahalaga sa pag-alam sa panganib na nalalantad mo sa iyong sarili.
Tandaan, ang mapanganib na diskarte na ito ay gagana lamang kapag ang ekonomiya ay matatag o lumalaki. Ngunit kung ang ekonomiya ay nangangatal o nagmumukhang umuwi sa timog, mas mahusay kang masisilbi sa pamamagitan ng pagpapadanak ng anumang mga stock na may mataas na utang.
[Upang matuto nang higit pa tungkol sa pagsusuri ng mga kumpanya na may mataas na utang, mag-click dito upang basahin ang tungkol sa One Key Financial Statistic You Must Know]
Artikulo Image: Ang Queen at ang Soldier sa kagandahang-loob ni Ryan Gessner sa pamamagitan ng Flickr.
