Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS) Kahulugan at Halimbawa |

Ano ito:

APaano ito gumagana (Halimbawa):

A

CMBS ay binubuo ng maraming mga komersyal na mortgages na may iba't ibang mga tuntunin at halaga, tulad ng mga tahanan ng maraming pamamahay, komersyal na real estate, atbp. Hindi tulad ng isang mortgage na naka-back-back na seguridad (RMBS), ang isang CMBS ay nag-aalok ng pinababang panganib ng pre-payment, dahil ang term sa Ang mga komersyal na pagkakasangla ay karaniwang itinatakda. Ang mga namumuhunan na may CMBS ay tumatanggap, bilang kabayaran, ang interes at mga pagbabayad sa punong-guro sa mga mortgage na ito. Samakatuwid, ang mga mamumuhunan sa kalakhan ay kinukuha ang panganib ng borrower na default (hindi pagbabayad). Hindi tulad ng mga mortgage na naka-back up na mga mahalagang papel, gayunpaman, ang isang CMBS ay hindi nagbigay ng panganib sa paunang pagbabayad sa may-ari, dahil ang mga komersyal na pautang sa mortgage ay nakatakda sa isang nakapirming term.

Katulad ng collateralized mortgage obligations mortgage obligations (CMO), ang mga mortgages na Ang mga mahalagang papel ay inuri sa mga tranches ng panganib. Pinapayagan nito ang mga mamumuhunan na bumili ng CMBS na akma sa kanilang kagustuhan sa panganib. Ang mas mataas na tranches (kadalasang itinalaga bilang A) ay may mas mataas na rate ng return dahil natanggap nila ang parehong mga interes at mga pagbabayad ng prinsipal, ngunit mayroon ding mas malaking halaga ng panganib (kung ang borrower ay hindi maaaring gumawa ng mga pagbabayad, ang mamumuhunan ay wala na). Ang mga mas mababang tranches (kadalasang itinalaga bilang B, C, o kahit D) ay nagdadala ng mas mababang panganib sa isang mas mababang rate ng return dahil ang mga ito lamang ang sumisipsip ng mga pagbabayad ng interes sa mga mortgage na may mas maikling termino sa pagbabayad.

Why Matters:

A CMBS presents isang nabawasan na panganib na alternatibo sa isang RMBS, dahil ang panganib sa prepayment ay halos natanggal. Bukod dito, ang CMBS ay isang paraan para sa mga institusyon na nagpapahiram upang mabawasan ang panganib at dagdagan ang kapangyarihan sa pagpapautang sa pamamagitan ng packaging ng mga natitirang mga utang na natanggap, tulad ng mga mortgage, sa mga potensyal na kapaki-pakinabang na mga mahalagang papel na mabibili ng mga mamumuhunan.