Mayroon Nang Isang Santa Clause Rally: Magiging Magandang ba si Santa sa Stockholders ngayong Taon?
Santa's Castle | Full Movie | Derick Agyemang | Donald G. Baker | Diana Chrisman
May isang awit na tinatawag na Christmas sa Australia na ganito:
"Ang Pasko sa Australya ay Pasko sa Paraiso;
Ang Pasko sa Australya ay karaniwang duguan na maganda! "
At sa gayon ito ay, ngunit hindi kinakailangan dahil sa panahon. Pag-usapan natin kung bakit. Para sa mga dekada, ang mga namumuhunan ay nakikinabang mula sa isang positibong end-of-year na kabaligtaran sa kalakalan ng stock market na tinatawag na "Santa Claus Rally."
Ito ba ay para sa totoong, at dapat naming asahan na makita ang anumang bagay sa taong ito sa kabila ng mga pag-aalala ng malalaking krisis sa talampas?
Ang Kasaysayan ng Santa Clause Rally
Ang epekto ng Pasko ay unang binanggit sa publiko noong unang mga taon ng 1970s sa maalamat na tekniko ng stock market at mananaysay na si Yale Hirsch, ang may-akda ng Stock Traders Almanac. Hirsch ay patuloy na naghahanap ng exploable pattern sa pag-uugali ng stock market na pinapayagan mamumuhunan sa oras sa merkado at eke ang ilang mga labis na pagbabalik sa karagdagan sa mga nakaranas ng buy-and-hold indexers. Napansin ni Hirsch na ang mga stock ay may mataas na posibilidad ng isang pagtulung-tulungan sa pagtatapos ng taon - sa pagitan ng Pasko at Bagong Taon.
Bakit? Sino ang nakakaalam? Sinasabi ng ilan na dahil sa mga tagapamahala ng mutual na "window-dressing" ang kanilang mga portfolio upang ipakita ang isang portfolio ng mga popular na stock para sa kapag ang mga bagong taunang ulat ay na-publish gamit ang data ng dulo ng taon. Sinasabi ng iba na ang kababalaghan ay dahil lamang sa random na pagkakataon.
Iyon ay maaaring ang kaso sa iba pang mga ideya ni Hirsch, ang Barometer ng Enero. Ito ang paniwala na ang Enero ay isang kapaki-pakinabang na prediktor ng mga kita o pagkalugi ng stock market para sa natitirang bahagi ng taon. Totoo iyon gamit ang backtested data mula sa 1950s hanggang noong mga 1994. Gayunman, sa puntong iyon, nawala ang moog ng Enero Barometer. Wala na itong predictive value sa lahat. Ito ay madalas na nangyayari kapag napakarami ng mga mangangalakal na nalaman tungkol sa isang makasaysayang anomalya; ipagpapalit nila ito nang labis na ang lahat ng pagiging kapaki-pakinabang ay napapalabas mula dito.
Sasabihin sa iyo ng ibang mga tagamasid na sinusubukan ng oras ang merkado at naghahanap ng mga pattern ng kalakalan ay isang ehersisyo sa pagkawalang-saysay. Dating tagapangulo ng taliba at Princeton Propesor Burton Malkiel, may-akda ng pro-indexing, anti-market-timing book Isang Random Walk Down Wall Street, napupunta sa napakalakas na kalaliman tungkol sa kung bakit ang mga nakaraang paggalaw ng stock ay hindi maaaring maging kapaki-pakinabang na mga predictor ng pagganap sa hinaharap. At may isang bagay na dapat sabihin para sa puntong iyon: Taun-taon, ang DALBAR quantitative survey ng mga namumuhunan ay nagpapakita na ang mga indibidwal na mamumuhunan - isang pangkat na kasama ang market-timers at mga negosyante - ay kumakalat sa malawak na merkado.
Ang Santa Clause Real Rally?
Ang mga market-timer ay kilalang-kilala para sa pagmimina ng datos - isang pamumuhunan at lohikal na kamalian kung saan ang mga tao ay nagtatakda ng mga datos na sinusubukan na makilala ang mga pattern na talagang naipapaliwanag sa pamamagitan ng random na pagkakataon - tulad ng isang coin pagbagsak ng darating na 'tails' limang beses sa isang hilera. Dahil lamang ito nangyayari sa lalong madaling panahon, hindi ito nangangahulugan kung i-flip mo ang sapat na mga barya na maaari mong mahuhulaan kapag ito ay mangyayari muli.
Ngunit sa ngayon, mukhang may isang bagay sa likod ng rally ng season-holiday. Bakit? Sapagkat narito tayo, mga taon pagkatapos na ginawa ni Yale Hirsch ang pangkaraniwang kaalaman ng Santa Claus Rally sa komunidad ng kalakalan - isang kaganapan na ang mahusay na mga market theorist ay mahuhulaan ay magdudulot ng anumang bentahe sa kalakalan upang mawala - mayroon pa rin kaming makabuluhang istatistika at tradable tendency para sa mga presyo ng stock upang madagdagan sa panahon ng kapaskuhan.
Gamit ang online na tool na ito, nakita namin ang isang malakas na pagkahilig para sa mga stock na tumaas sa Disyembre, sa pagitan ng 1957 at 2011. Mayroong 47 positibong taon laban sa 15 negatibong taon, na may isang average na pagbalik para sa Disyembre ng 1.62 porsiyento. (Ang huling negatibong Disyembre namin ay 2007, na nakakita ng isang pagtanggi ng 0.76 porsiyento).
Ngunit ang epekto ba ng Disyembre ay nagiging mas mahalaga pa kamakailan? Hindi gaanong. Sa pagtingin sa huling 10 taon, si Santa ay naging mabuti pa rin sa mga mamumuhunan sa buwan ng Disyembre: 8 magandang taon at tatlong taon, na may average na pagbabalik ng 1.18 porsyento.
Hindi Ito ang Rally ng Santa Claus - Mas Malaki pa Ito
Ang orihinal na obserbasyon ni Hirsch ay ang pagtulung-tulungan ay karaniwang darating pagkatapos ng Pasko, at tatagal hanggang Disyembre 31st. Ngunit pinatatakbo ni Daniel Putnam ang mga numero. Ang kanyang paghahanap? Tumuloy pa rin si Santa sa Wall Street. Dumating siya sa panahon ng Thanksgiving Week, at naninirahan na:
Sa nakalipas na 10 taon, ang average na S & P 500 ay nakakamit ng 1.66% at 1.24%, ayon sa pagkakabanggit, noong Nobyembre at Disyembre, na may average na dalawang buwan na pagbabalik ng 2.90%. Sa pagitan ng 20 taon (1991-2010), ang mga pagbalik sa Nobyembre at Disyembre ay 1.28% at 1.99%, na may dalawang-buwan na average na 3.27%. Ang mga ito ay maliit na mga numero sa papel, ngunit sa isang taunang batayan ay maayos ang mga ito bago ang aktwal na pagbabalik sa karamihan ng mga indibidwal na mga taon ng kalendaryo.
Ang paghuhukay ng isang mas malalim, maaari naming makita kung saan ang mga pagbalik ay puro. Ipinapakita ng data na ang pinakamahusay na pagbalik sa loob ng panahon ng Nobyembre-Disyembre ay naganap sa linggo ng Thanksgiving, at sa linggo bago ang linggo kung saan ang Pasko ay bumaba. Ang linggo mismo mismo ng Pasko ay naging positibo rin sa isang 20-taong batayan, ngunit ito ay higit sa lahat dahil sa malakas na pagbabalik na nakarehistro mula 1991 hanggang 2000.
Si Mark Hulbert, ang editor ng Hulbert Financial Digest, ay tumagal din ng pagtingin sa hindi pangkaraniwang bagay.Hindi siya masigasig tungkol sa buwan ng Disyembre … pagpapahiram ng mas maraming timbang sa mas malayong tagal ng panahon. Oo, ang Disyembre ay nakaranas ng ilang mga malakas na panahon, ngunit ito rin ay nawala sa mga panahon na mas maaga sa siglong ito kung ito ay walang espesyal.
Ang mga kalkulasyon ni Hulbert ay nagpapakita na ang ilang mga tunay na pagkilos ay nangyayari sa pagitan ng Pasko at Bagong Taon:
Mula noong 1896, halimbawa, ang Dow sa pagitan ng Pasko at Bagong Taon ay tumataas ng 78% ng oras, na gumagawa ng isang average na pakinabang ng 1.06%. Iyon ay inihahambing sa isang average na pakinabang ng 0.10% lamang sa lahat ng iba pang 4-trading-araw na mga panahon mula noong 1896, kung saan ang Dow ay tumaas ng 55% lamang ng oras.
Magkakaiba ba ang taong ito?
Mayroon bang dahilan upang maniwala na ang Disyembre ng 2012 ay magiging isang down na taon? Well, mayroong hindi bababa sa isang makabuluhang isyu sa paglalaro sa taong ito na hindi isang isyu sa mga nakaraang taon: Ang napipintong pagtaas sa pederal na buwis sa kuwalipikadong kita ng dividend. Maliban kung mag-interbensyo ang Kongreso, ang paborableng 15 porsiyento na tuktok na antas ng buwis sa mga kwalipikadong dividends ay nawawala, at ang mga dividend ay mabubuwisang bilang ordinaryong kita.
Nagbibigay ito ng isang mahalagang konsepto: ang ideya ng capitalization ng buwis. Ito ang teorya sa pananalapi na ang mga buwis ay may materyal na epekto sa mga presyo sa pag-aari: Bilang mga buwis sa isang pagtaas ng pag-aari ng asset, ang mga mamumuhunan ay nag-bid ng mga presyo upang ang mga refund pagkatapos ng buwis ay mananatiling matatag, lahat ng iba ay pantay.
Dahil ang mga buwis sa kita ng dividend at income kita ng kabisera ay parehong umaakyat, ang kaalaman na ito ay magpapatuloy ng ilang pababa sa presyon sa mga stock. Si John Wagoner, ang tagal na kolumnista sa pananalapi sa USA Today, ay nagpapaliwanag kung paano gumagana ang capitalization ng buwis sa kontekstong ito:
"Sa ilalim ng kasalukuyang batas, ang isang tao sa 35% na bracket ng buwis ay may utang na 15%, o $ 45, sa mga buwis sa isang $ 300 na dibidendo na payout. Ang iyong pagbabayad sa dividend pagkatapos ng buwis ay $ 255, at ang iyong pagkatapos-buwis na ani ay magiging 2.55%.
Kung pinahihintulutan ng Kongreso ang pagbawas ng buwis ng Bush na mawawalan ng bisa, ang buwis sa isang $ 300 na payout ay magtataas sa $ 118.80, na magbibigay sa iyo ng $ 181.20. Ang iyong pagkatapos-buwis ani ay plunge sa 1.81% …
… Ang lahat ng iba pang mga bagay ay pantay, ang posibleng paraan upang madagdagan ang ani ay upang mabawasan ang presyo ng stock. Dahil ang mga stock na nagbabayad ng dividend ay popular na kamakailan lamang, ang pagbawas ng presyo sa mga stock na nagbabayad ng dividend ay maaaring malaki. Ipagpalagay na nais mo ang iyong 1,000 pagbabahagi ng Wholy Moly na magbunga ng 2.55% pagkatapos ng mga buwis muli. Kung ang dividend ng pagkatapos-buwis ay $ 181.20, dapat mong i-drop ang presyo sa $ 7.11 - isang 29% drop - upang katumbas ng 2.55% pagkatapos-buwis na ani. "
Na nagdadala sa amin pabalik sa Australia. Ang pinakamatibay na pagkahilig sa pagsasaya ng Pasko ay maaari naming makita sa isang aktwal na pag-investable asset ay mula sa pabalik sa lupa pababa sa ilalim: Ang index ng "lahat ng ord" mula sa Australian Stock Exchange.
“ Bilhin ang Lahat ng Index ng Ords sa linggo ng Pasko, na pumasok sa kalakalan sa huling trading bago ang linggo kung saan ang Pasko ay bumaba (para sa 2011, ito ay bumili sa malapit 16 Disyembre 2011, at lumabas sa kalakalan noong Disyembre 23, 2011. "
Ang estratehiya na ito ay kasaysayan ay nagbubunga ng kita ng 85 porsiyento ng oras, na may average na tubo ng 1 porsiyento sa bawat kalakalan. Hindi isang masamang estratehiya para sa isang oras sa isang linggo.
Good luck out doon sa paghahanap ng mga pamumuhunan na maaaring hindi makabuluhang apektado ng dividend tax hike.
Disclaimer: Ang mga pananaw at rekomendasyon sa piraso na ito ay gaganapin ng nag-ambag lamang at hindi kinakailangang sumalamin sa mga opinyon ng Investmentmatome.
