Death Put Definition & Example |

Ano ito:

A death put ay isang opsyon na idinagdag sa isang bono na nagbibigay ng ari-arian ng bondholder ang karapatan, ngunit hindi ang obligasyon, upang ibenta ang bono pabalik sa issuer sa halaga ng mukha kung ang bondholder ay namatay.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Binibili ni Bob ang isang bono na may $ 1,000 na kamatayan. Nagtatapos ito sa loob ng 10 taon at nagbabayad ng 5% na kupon bawat taon. Par halaga ay $ 1,000.

Halimbawa # 1: Bob namatay sa taon 2, at ang mga rate ng interes ay ngayon sa 3%. Dahil ang presyo ng isang bono napupunta kapag ang mga rate ng interes bumaba, ang Bob ng ari-arian ay maaaring ibenta ang bono sa bukas na merkado para sa higit sa $ 1,000. Ang mga benepisyo sa ari-arian mula sa pagtanggi sa mga rate ng interes, tulad ng kung ang bono ay walang kamatayan.

Halimbawa # 2: Si Bob ay namatay sa taon 2, ngunit ang mga rate ng interes ay umabot sa 8%. Ang bono ngayon ay nakikipagtulungan sa mas mababa sa halagang halaga, ngunit ang ari-arian ni Bob ay maaaring mag-ehersisyo ang pagpipilian ng kamatayan at ibenta ang bono pabalik sa taga-isyu ng $ 1,000. Ang ari-arian ni Bob ay hindi mawawalan ng pera sa isang pagtaas sa mga rate ng interes dahil sa tampok ng kamatayan.

Bakit ito Hinahawakan:

Ang kamatayan na inilagay ay pinoprotektahan ang ari-arian ng bondholder kung ang bondholder ay namatay at interes ang mga rate ay mas mataas kaysa sa kapag ang bono ay orihinal na binili.

Ang isang bono na may naka-embed na opsyon sa puti ay nagpapataas sa halaga ng kalakip na bono dahil lumilikha ito ng sahig sa presyo (bagaman sa kasong ito ang sahig ay nakasalalay sa isang napaka-espesyal na pagkakataon). Maaaring mag-alok ang isang taga-isyu ng isang kamatayan upang mas maging kaakit-akit ang mga bono sa ilang mga mamumuhunan. Ngunit kung ang bono ay espesyalista, maaaring mahirap hanapin ang mga mamimili sa pangalawang merkado kung ang bono ay buhay pa ngunit nais ibenta. Anumang oras na mamuhunan ka sa isang highly-specialized asset, maaari mong asahan ang pangalawang merkado na maging mas mahirap kaysa sa kung bumili ka ng isang standardized asset.