Kupon katumbas na yield (CEY) Kahulugan at Halimbawa |

Ano ito:

Ang taunang interest rate na nakuha sa isang bono. Ito ay ginagamit upang maintindihan kung ano ang taunang pagbabalik ay o sa isang lasing ng pamumuhunan na mas mababa sa isang taon. Ang formula para sa CEY ay:

(Bayad sa Interes, sa Dolyar, Sa pagitan ng Ngayon at Maturity / Presyo ng Pagbili) x (365 / Days to maturity)

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ipagpalagay namin na binili mo ang isang $ 10,000 Bond ng XYZ ng Kumpanya ngayon para sa $ 9,950. Ang 5% na kupon bono matures sa eksaktong 48 na araw. Sa pagitan ng ngayon at pagkatapos, makakatanggap ka ng kalahati ng isang interes sa pagbabayad (ang tagabigay ay gumagawa ng mga pagbabayad ng interes kada taon). Gamit ang mga pangyayari at ang formula sa itaas, maaari naming matukoy na ang epektibong taunang rate ng interes ng bono ay:

($ 250 / $ 9,950) x (365/48) = 19.11%

Sa gayon, ang iyong 48-araw na pamumuhunan ay may epektibong taunang pagbabalik ng 19.11%. Hindi ito ang aktwal na pagbabalik; ito ay kung ano ang iyong pagbalik kung ikaw ay maaaring makabili ng bono at tumanggap ng $ 250 bawat 48 na araw para sa isang taon.

Para sa mga zero-coupon bonds, na walang pagbabayad ng kupon, ang katumbas na ani ng kupon ay simpleng ang halaga na binayaran para sa bono na hinati ng pagbabalik ng dolyar. Halimbawa, kung ang bono ng XYZ ng Kumpanya ay isang T-bill, ang katumbas na ani ng kupon ay magiging:

($ 10,000 - $ 9,950) / $ 9,950 = 0.50%

Tulad ng makikita mo, ang kupon ay gumagawa ng malaking pagkakaiba.

Bakit Mahalaga:

Ang mga nagbabayad ng buwis ay kadalasang gumagawa ng mga pagbabayad ng interes nang higit sa isang beses sa isang taon, at ang mga pagbabayad ng bono ay hindi naiiba: ang tipikal na kupon ng bono ay nagbabayad ng interes isang beses tuwing anim na buwan. Ngunit ang mga namumuhunan ay may pagkakataon na muling mabasa ang mga pagbabayad na iyon, at pinatataas nito ang pagbalik sa puhunan. Ang katumbas na ani ng kupon ay tumutulong sa kinakalkula ng mamumuhayan nang eksakto kung ano ang pinahusay na pagbalik na iyon ay o magiging.

Gayunpaman, mahalagang tandaan na ang formula ay nagpapahiwatig na ang mamumuhunan ay maaaring muling magbayad ng mga pagbabayad ng interes sa isang katumbas na halaga sa kupon rate ng bono. Ito ay hindi laging posible, depende sa nakagagaling na mga rate ng pamilihan at sa mga layunin ng pananalapi ng mamumuhunan.