Itanong Ang Dalubhasa: Papaano Makatutulong ang EPS Ratio sa Akin ang Aking Portfolio? |

Bawat linggo, isa sa aming mga eksperto sa pamumuhunan ang sumasagot sa tanong ng mambabasa sa hanay ng Q & A ng aming InvestingAnswers. Lahat ng ito ay bahagi ng aming misyon upang tulungan ang mga consumer na bumuo at protektahan ang kanilang kayamanan sa pamamagitan ng edukasyon. Kung gusto mo naming sagutin ang isa sa iyong mga tanong, mag-email sa amin sa [email protected]. (Tandaan: Hindi kami tutugon sa mga kahilingan para sa mga stock pick.)

Tanong: "Ano ang EPS at bakit mahalaga ito? - Chris, Miami

Ang Namumuhunan Sagot: Ang mga bagong mamumuhunan ay maaaring mapahamak sa pamamagitan ng lahat ng mga acronym at catch phrase.

Ngunit sa isang maliit na saligan sa mga pangunahing konsepto, madali upang maunawaan ang kanilang kahulugan at Matuto kung paano kumita mula sa mga ito.

Marahil ang pinaka-popular na acronym ay EPS, at ang kaugnay na acronym, P / E o ang ratio-sa-kita ratio. Ang ibig sabihin ng EPS para sa mga kita sa bawat bahagi; ito ay isang netong kita ng kumpanya na hinati ng bilang ng namamahagi namumukod. Ang isang kumpanya na may $ 30 milyon sa net kita at 60 milyon namamahagi namumukod ay may EPS na $ 0.50 (30/60 = 0.5).

Siyempre, sa kanyang mukha, ang EPS ay nagsasabi sa amin ng kaunti. Gusto naming malaman kung paano inihambing ang bilang na iyon sa presyo ng stock ng isang kumpanya. Iyon ang dahilan kung bakit kinakalkula ng mga mamumuhunan ang P / E, na kung saan ay EPS na hinati ng isang presyo ng stock. Sa halimbawang ito, ang isang $ 10 stock na presyo ay nagbubunga ng ratio ng P / E na 20 (10 / 0.5 = 20).

Ay 20 isang mahusay na numero? Nais muna naming ihambing ang P / E sa rate ng paglago ng kita ng kumpanya. Gusto rin naming ihambing ito sa mga ratio na nakagaganyak ng mga karibal na kumpanya. At nais nating makita kung paano inihahambing ang bilang na iyon sa mga pamantayang pang-kasaysayan.

Tumingin tayo nang mabuti.

Mga mamumuhunan na nais makahanap ng mga kumpanya na may lumalagong EPS. At gusto nila na ang rate ng paglago ng kita ay mas mataas kaysa sa ratio ng P / E. Kaya gamit ang halimbawa sa itaas, ang isang kumpanya na nagpapalaki ng kita sa isang 25% taunang bilis at may P / E na ratio ng 20 ay karaniwang itinuturing na isang mahusay na halaga.

Ngunit paano kung ang isang karibal ay may P / E ng 10 ? Ay hindi stock na mas sumasamo bilang ito ay may isang mas mababang P / E ratio? Hindi kinakailangan. Muli, gusto nating makita kung gaano kabilis ang EPS. Kung ang kita ng karibal na ito ay halos lumalaki, kahit na ang isang P / E ng 10 ay tila masyadong mataas.

Ang lahat ay humahantong sa parehong tanong na ang karamihan sa mga namumuhunan ay: Ano ang tamang P / E para sa isang kumpanya na nagpapalaki ng EPS Sa isang matatag na 10% taunang bilis?

Narito kung saan ito ay nakakalito.

Ang tamang sagot ay depende sa industriya ng kumpanya, at kung saan ang industriya ay nasa ikot ng ekonomiya. Gamitin ang Microsoft (Nasdaq: MSFT) at Ford Motor Company (NYSE: F) bilang mga halimbawa.

Halos isang dekada na ang nakalilipas, ang Microsoft (at ang mas malawak na sektor ng teknolohiya) mataas na paglago mode. Mula sa piskal 2006 (na nagsimula noong Hunyo) sa pamamagitan ng piskal na 2010, ang EPS ng Microsoft ay lumago sa isang 16% taunang bilis, kaya ang mga mamumuhunan ay komportableng namimili ng pagbabahagi hangga't ang P / E ng kumpanya ay nasa kalagitnaan ng kabataan, o mas mababa kaysa sa paglago ng kita rate.

Ngunit sa nakalipas na mga taon, ang paglago ng EPS ng Microsoft ay pinabagal sa isang pag-crawl. Bilang resulta, ang P / E (batay sa inaasahang piskal 2013 kita) ay 10 lamang. Hanggang sa Microsoft ay maaaring makabuo ng mas mabilis na paglago ng EPS, ang P / E ratio ay malamang na hindi tumaas, na nangangahulugan na ito lamang ay mapahalagahan sa halaga sa rate Ang kita ay lumalaki - na kung saan ay hindi masyadong marami.

Ngayon tingnan natin ang isang malalim na cyclical na negosyo: Ford.

Ang mga siklo ng negosyo tulad ng Ford ay may posibilidad na mag-boom at suso, depende sa kung ang ekonomiya ay lumalaki o lumiliit. Ang malalim na paghina ng ekonomiya ng 2008 ay nakakatakot na ang stock ng Ford ay lumipat sa ibaba $ 2.

Mga araw na ito, ang stock ng Ford ay rebounded bilang mga benta at paglago ng tubo. Ang Ford ay gumawa ng humigit-kumulang $ 1.40 sa EPS noong 2012, kahit na ang mga analyst ay nag-iisip na ang EPS ay lalampas sa $ 2 sa kalagitnaan ng dekada. Sa ngayon, ang Ford's stock ay mukhang isang bargain, dahil mayroon itong P / E ratio na 6.5 beses lamang ang mga inaasahang mid-sampung kita, lalo na dahil ang Ford's EPS ay inaasahan na lumago sa double-digit na bilis sa mga darating na taon.

Ang susi sa pagmamay-ari ng mga cyclical stock na ito ay nakakakuha ng mga ito kapag nasa cusp sila ng isang malakas na rebound earnings. Gayunpaman, ipinakita rin ng kasaysayan na matalino na ibenta ang mga ito kapag ang EPS ay gumagalaw pabalik hanggang sa pinakamataas na antas, dahil ang susunod na paglipat ay malamang na pababa.

Isang pangwakas na tala: Sa sandaling nakuha mo ang kalikasan ng EPS, ang ratio ng P / E at ang rate ng paglago ng kita, kailangan mong simulan ang paglipat sa iba pang mga hakbang sa pananalapi.

Halimbawa, kung ikinukumpara mo ang Ford at GM (NYSE: GM), nais mong makita kung aling kumpanya ang may mas malakas na balanse, kung saan ang kumpanya ay may mas maaasahan na pipeline ng mga bagong sasakyan na papunta sa mga showroom at kung aling kumpanya ang magbayad ng mas mataas na dibidendo o maging mas agresibo sa mga buybacks share.

Sa maikling salita, ang EPS at ang P / E ratio ay isang mahusay na panimulang punto, ngunit hindi ang tunay na nagtatakda ng kung ano ang gumagawa ng isang stock sumasamo